Эта книга даст читателю понимание того, как устроена криптоэкономика, что представляют собой криптовалюты и чем обусловлен ажиотаж вокруг криптоинвестиций. Вы узнаете всё, что необходимо для того, чтобы начать зарабатывать на криптовалютах: зачем нужен инвестиционный портфель, как устроен майнинг, что стоит учитывать при трейдинге, почему популярны ICO и многое другое.
1.0 - создание
•
•
•
•
Многие валюты показали похожий рост. На такие невероятные показатели никто явно не рассчитывал. В связи с этим многие компании начали выпускать свои собственные криптовалюты, служащие для решения определенных задач в экономических отношениях. Как следствие, появилось огромное количество стартапов, которые стали привлекать средства для финансирования проектов с помощью ICO. Платформа вызвала невероятный интерес у инвесторов: во второй половине 2017 года общая сумма инвестиций в ICO приблизилась к 3 миллиардам долларов. В свою очередь, число стартапов, проводивших ICO, к концу 2017 года превысило четыре сотни. Кроме того, количество криптовалют, котируемых на бирже, за год выросло в два раза: с 640 в конце декабря 2016 года до 1376 в конце декабря 2017 года. Таким образом, государства не могли оставить крипторынок без внимания.
В 2017 году многие ведущие страны стали высказывать свою позицию относительно криптовалют: одни государства признали цифровые деньги, другие запретили, а третьи начали готовить законопроекты по регулированию криптоэкономики и оборота криптоактивов.
И если в конце 2016 года крипторынок представлял собой мир, практически полностью отделенный от традиционной экономики (в единичных случаях совершались частные сделки, и некоторые торговцы принимали оплату биткоинами), то в 2017-м биткоин стал полноценным платежным средством в ряде крупных магазинов. В США, Канаде, Европе продажа недвижимости, авиабилетов, турпутевок и даже машин класса люкс и других объектов за биткоины стала обычным делом. В конце 2017 года биткоин официально вошел на американские биржи благодаря введению фьючерсов (контрактов на приобретение биткоина в будущем по цене, заранее установленной сторонами). Кроме того, появилось огромное количество криптовалютных ресурсов — от бирж, кошельков и обменников до средств массовой информации. Таким образом, количество людей, так или иначе связанных с криптовалютами, существенно возросло. Например, в России, согласно статистическим данным, в 2017 году к крипторынку присоединились около 700 тысяч человек.
Вместе с неимоверной популярностью биткоин получил и ряд проблем: транзакции стали зависать на значительные отрезки времени, вплоть до нескольких суток. Комиссия за сделки с использованием биткоина существенно возросла: если раньше можно было быстро отправить биткоин, отдав пару долларов, то позже размеры комиссий стали превышать все 30 долларов.
Значительно изменила экономику вера государственных органов в этот рынок, которая подтвердилась введением налогов на криптовалюты и/или ее легализацией в некоторых странах (например в Беларуси).
Нашлись и страны, по разным причинам настроенные против криптовалют. В частности, в Китае были запрещены некоторые виды деятельности, связанные с криптовалютами и ICO. Это существенно сказалось на мировой криптоэкономике, поскольку Китай имеет статус одного из крупнейших торговых государств, в котором базируются многие майнинговые фермы-гиганты (
Некоторые ограничения в обороте криптовалют возникли также в Южной Корее, Вьетнаме и других странах. Это вызвало лишь ситуативное снижение рыночной активности и доверия общественности к криптовалютам, но не существенные последствия.
В конце 2016 года рынок криптовалют для многих людей выглядел крайне ненадежным. Подавляющее большинство крупных инвесторов относились к нему не без доли скепсиса и иронии.
Но в 2017 году криптовалютный рынок достиг таких показателей, при которых специалисты в области финансов и инвесторы уже не могли его игнорировать. Многие были удивлены появлением активов, которые за год вырастают до 10 000 % (и больше), не имеют признаков финансовых пирамид и представляют собой нечто совершенно новое для экономики.
Именно поэтому осведомленность и интерес общества к криптовалютам и технологии блокчейн стали стремительно возрастать. Возникло огромное количество ресурсов, приложений, мессенджеров, платформ, семинаров и мастер-классов, где люди могли более подробно узнать о принципах криптоэкономики и сформировать о ней базовое представление. Криптовалютные СМИ стали объяснять людям, что данный рынок по своему влиянию в скором времени достигнет масштабов интернета и что ценность криптовалют измеряется не физическим эквивалентом, а степенью удобства пользователя.
Исходя из вышеизложенного, можно сказать, что данная книга направлена на повышение информированности общества о рынке криптовалют в целом и на краткое ознакомление с основными стратегиями инвестирования в криптоактивы.
Таким образом,
Структура книги включает три главы, каждая из которых содержит несколько разделов. Главы 1 и 2 достаточно кратко рассказывают об основных понятиях криптоэкономики. Первая глава посвящена базовым составляющим, вторая более подробно рассказывает конкретно о криптовалютах. Третья глава содержит детальное описание основных стратегий инвестирования в криптовалюту, а также их преимущества и риски.
Книга рассчитана на широкий круг читателей, которые наверняка что-то слышали о криптовалюте, но не имеют о ней полного представления. В книге используются базовые термины, а более сложные экономические и технические понятия подробно разъясняются. В связи с этим стиль книги простой и доступный для понимания большинства людей.
По завершении чтения читатель сможет получить начальные знания о криптоэкономике и ее принципах, сформировать представление о стратегиях инвестирования, а также ему станут доступны базовые сведения о цифровых активах, что, возможно, позволит ему сделать первые шаги на криптовалютном рынке.
В условиях стремительно развивающихся технологий и глобализации в обществе рождается новое понимание экономики и экосистем. Оборот денежных средств и скорость транзакций требуют инновационных финансовых решений. Кроме того, было неоднократно подтверждено, что централизация экономических систем является небезопасной, вследствие чего банки и другие финансовые организации постепенно теряют доверие клиентов. На фоне данных глобальных факторов и возникли криптовалюты, инновационные финансовые технологии и, соответственно, криптоэкономика.
С появлением криптовалют денежный оборот, платежные системы и финансовые транзакции стали регулироваться именно пользователями, а не государством. К тому же данные экономические отношения стали носить технологический характер. Таким образом, речь идет об экономике нового времени, или криптоэкономике.
По сути,
Рассмотрим более подробно каждый из этих трех элементов.
Впервые блокчейн был запущен в 2009 году в качестве общего реестра для всех операций биткоина. Блокчейн сделал биткоин первой криптовалютой, которая решила проблему посредничества централизованных финансовых организаций в транзакциях пользователей.
Блокчейн — непрерывная, децентрализованная и последовательная цепочка данных, выстроенная определенным образом и хранящая информацию о транзакциях (
Блокчейн может быть по-разному устроен, в зависимости от типа криптовалюты. Тем не менее разные блокчейны могут выполнять одинаковые функции и иметь сходные потребительские характеристики.
Сегодня многие используют интернет для передачи информации. Однако при необходимости переслать денежные средства пользователю снова приходится прибегать к помощи централизованных финансовых учреждений (банков). В интернете существует множество способов расчета, но они, как правило, требуют привязки к банковскому счету или кредитной карте, иначе полноценное использование данных способов невозможно.
Таким образом, цель блокчейна — освободить пользователей от посредников транзакций. Блокчейн осуществляет три важные функции, которые обычно выполняет финансовый сектор, а именно: регистрация сделок, проверка подлинности личности и заключение договоров между сторонами.
Когда пользователь размещает в блокчейне файл, то другие участники системы могут получить к нему доступ из любой точки мира. Однако они не смогут открыть и использовать файл блокчейна, поскольку доступ к нему будет возможен только при использовании закрытого ключа, созданного по криптографическому (зашифрованному) алгоритму. Таким образом, передавая другому лицу закрытый ключ, вы передаете актив, хранящийся в одном из блоков цепочки.
• Децентрализация. В блокчейне данные распределяются по тысячам компьютеров в сети. Такая распределенность блокчейна не допускает массовой кибератаки и кражи данных, поскольку при централизации всю экосистему можно атаковать одним ударом.
• Прозрачность. Если любой желающий сможет расширить сеть, например биткоина, то пользователи будут контролировать подлинность его данных. То есть компьютеры, подключенные к блокчейну (ноды), обмениваются данными между собой. Но при этом теоретически нельзя быть уверенным, что в сети нет такой ноды, которая обманывает пользователей и манипулирует их данными. В этом и состоит одна из основных задач блокчейна: не пропускать в сеть информацию, которая является заведомо ложной.
• Защита. Блокчейн обеспечивает возможность защиты от манипуляций данными и софтом. То есть злоумышленник не сможет зайти с сервера, используя софт (программное обеспечение), который работает иначе и был специально запрограммирован, чтобы вредить сети.
Таким образом, три перечисленных выше преимущества образуют специальный реестр транзакций, защищенный от внутренних и внешних манипуляций и позволяющий хранить ценные данные. Такова суть блокчейна. Именно поэтому все больше компаний и пользователей выбирают данную технологию, поскольку она гораздо безопаснее.
К примеру, частный бизнес может создать свой собственный блокчейн с ценными внутренними данными компании — то есть реестр, не имеющий сторонних пользователей, большой сети, открытого кода софта и иных публичных признаков. В этом аспекте возможности блокчейна, прямо сказать, безграничны. Более того, технология блокчейн уже успела стать реалией современного бизнеса, поскольку многие известные компании активно ее используют. Вот некоторые из них.
IBM одной из первых увидела в блокчейне перспективы, способные произвести революцию во многих аспектах бизнеса. Данная компания предлагает начинающим предпринимателям бесплатно воспользоваться облачным хостингом, управляемым при помощи блокчейна, разработанного IBM.
Microsoft вошел в состав консорциума предприятий, разрабатывающих решения для банковских и финансовых учреждений на основе блокчейна.
В октябре 2017 года Oracle анонсировала запуск своего подразделения Oracle Blockchain Cloud Service, позволяющего клиентам расширить функционал существующих приложений (например некоторых систем, используемых для управления ресурсами предприятия).
Как видно из вышесказанного, технология блокчейн смогла зарекомендовать себя на современном рынке. Однако блокчейн не может «работать в одиночку»: для записи данных здесь необходимы специальные технологии, которые поддерживаются и управляются сетью компьютеров. Именно поэтому были придуманы умные контракты (смарт-контракты), позволяющие обмениваться активами, не прибегая к услугам посредников, и обеспечивающие исполнение сторонами обязательств. По сути, смарт-контракты — это цифровой аналог всех посредников, которые, как правило, участвуют в денежных транзакциях.
Блокчейн имеет огромное значение в перспективе, поскольку во всем мире рынок финансовых услуг — самый большой по капитализации. Перевод финансовой системы на эту технологию приведет к разрыву большого числа связей в сфере финансовых услуг, но одновременно позволит значительно повысить их эффективность.
Блокчейн — это выстроенная по определенным правилам непрерывная последовательная цепочка данных о транзакциях (блоках).
Блокчейн способствует децентрализации.
Блокчейн позволяет обойтись без посредников при осуществлении финансовых транзакций.
Когда пользователь размещает в блокчейне файл, то другие пользователи смогут получить к нему доступ из любой точки мира. Однако они не смогут открыть и использовать файл блокчейна, поскольку доступ к нему будет возможен только при использовании закрытого ключа, созданного по криптографическому алгоритму.
Преимущества блокчейна: децентрализация, прозрачность, защита.
В 2014 году общественности были представлены новые технологии — смарт-контракты, заменяющие юристов и иных посредников в сделках. Смарт-контракты направлены на регулирование экономических и правовых отношений пользователей.
Примерно 20 лет назад американский криптограф Ник Сабо впервые сформулировал идею «умных контрактов». Он задумался над созданием компьютерного алгоритма по реализации коммерческих сделок без посредничества. Однако данная идея была благополучно забыта. Лишь спустя некоторое время она вновь обрела жизнь благодаря Виталию Бутерину, основателю криптовалюты эфириум, который увидел в блокчейне огромный потенциал и будущее всей экономики (
Таким образом,
Пользователь вводит в программу актив. Программа, в свою очередь, следит за реализацией договора. Когда стороны выполнили все условия, продавец получает деньги, а покупатель — товар или услугу. Таким образом, главная функция смарт-контрактов — это гарантия безопасного обмена между контрагентами.
Смарт-контракт обрабатывает данные внутри специального защищенного реестра. Смарт-контрактом нельзя манипулировать, если блокчейн, в котором он используется, достаточно большой и защищенный.
Технология смарт-контрактов стала активно развиваться благодаря криптовалюте эфириум. В ней договорные условия являются нерушимыми: они фиксируются в самом контракте. Затем смарт-контракты считывают их и обеспечивают реализацию сделки.
Однако у смарт-контрактов есть некоторые ограничения: например, они не могут использовать данные из интернета и внешнего мира. Чтобы блокчейн и смарт-контракты были безопасны, их процессы должны выполняться параллельно на десятках тысяч компьютеров, которые, в свою очередь, должны перепроверять результаты, поскольку «не доверяют друг другу». А если, к примеру, смарт-контракт должен получить данные с сайта авиакомпании, чтобы проверить, когда вылетел самолет, соответствующий запрос сделают десятки тысяч компьютеров одновременно, и, скорее всего, даже самый технологически продвинутый сайт авиакомпании не сможет его обслужить.
Для возникновения смарт-контракта необходимо наличие следующих элементов:
• подписанты — контрагенты, имеющие определенные договоренности (здесь используется электронная подпись или мультиподпись при множестве контрагентов);
• предмет договора — собственно активы для обмена. Активы должны находиться внутри системы реализации контракта;
• условия договора — т. е. совокупность условий, при которых стороны посчитают контракт выполненным.
Смарт-контракты стремительно набирают популярность, потому что упрощают взаимоотношения между участниками криптовалютного рынка и обеспечивают безопасность и надежность в выполнении обязательств. Помимо этого, у них есть и другие значительные преимущества.
Естественно, первое преимущество смарт-контрактов — сделки без участия третьих лиц (как правило, исполнение договора гарантируется третьими лицами). Для обмена криптовалюты на токены не нужно обращаться к посредникам. Смарт-контракт обеспечит автоматическое исполнение сделки, как только выполнятся оговоренные условия.
Второе преимущество — это безопасность и конфиденциальность сделок. Каждый контракт зашифрован в блокчейне. Только стороны осведомлены о его условиях и предмете, а изменить программный код не представляется возможным.
Третье преимущество — низкие издержки. Если все было выполнено, происходит мгновенный обмен. Пользователям не нужно ждать никаких дополнительных подтверждений.
Однако, несмотря на все свои сильные стороны, реализация смарт-контрактов осуществляется лишь при строгом соблюдении определенных условий:
• децентрализованная информационная среда, предоставляющая входы и выходы для реализации контракта (блокчейн);
• автоматические базы данных для проведения транзакций;
• специальные инструменты исполнения контрактов, оракулы (подробнее см. ниже).
Таким образом, фундаментом использования таких контрактов служит технология блокчейн. Надежность в исполнении обязательств с помощью технологии блокчейн и смарт-контрактов очень привлекает инвесторов и пользователей. Поэтому, несмотря на относительно недавнюю историю на рынке и строгость условий соблюдения, смарт-контракты уже начинают активно и повсеместно применяться.
В настоящее время именно эфириум способствует реализации смарт-контрактов. С появлением эфириума смарт-контракты использовались преимущественно для купли-продажи криптовалюты между пользователями. Однако сейчас данная технология имеет гораздо больший потенциал.
Например, смарт-контракты крайне полезны при ICO. Сейчас появляется все больше криптовалютных стартапов, но многие из них могут оказаться провальными или иметь некомпетентную команду. Инвесторы терпят убытки и отказываются вкладывать активы в ICO.
Таким образом, возможной гарантией безопасности инвестиций здесь является смарт-контракт. В его программном коде можно прописать, что при провале проекта активы возвращаются инвесторам. А при успехе разработчиков привлеченные средства автоматически поступают к ним для непосредственного использования.
Эксперты отмечают, что потенциальные возможности смарт-контрактов гораздо более впечатляющие. Среди наиболее перспективных сфер их использования называют банковские услуги, логистику, страхование, регистрацию прав собственности и даже голосование. Теоретически возможно их повсеместное использование во всех договорных сферах.
Тем не менее слабым звеном смарт-контрактов является отсутствие взаимодействия и адаптации к факторам из внешнего мира. Для этого разработчики предусмотрели специальные программы, «оракулы», которые переносят информацию из внешнего мира в смарт-контракт.
Оракулы — это важная часть экосистемы смарт-контракта эфириум, поскольку они имеют решающее значение для реализации многих блокчейн-приложений. Как уже было упомянуто, оракул передает информацию из внешних источников в смарт-контракт.
Эти программы работают с различными типами данных: от температуры воздуха в комнате до колебаний цен на фондовом рынке. Оракул берет данные и форматирует их для использования блокчейн-приложениями.
Оракулы, обрабатывающие финансовые данные, могут быть полезны для многих приложений криптоэкономики: от программ криптографической защиты и новых криптокошельков (кошельков для хранения криптовалют) до торговых ботов (подробнее в Главе 3) и других децентрализованных приложений. Кроме того, оракулы генерируют токенизированные активы (подробнее о токенах см. п. 1.5), которые могут в скором времени заменить текущие финансовые инструменты и ценные бумаги, поскольку они более автоматизированы, имеют защиту от несанкционированного доступа и позволяют проще и быстрее осуществлять сделки с криптоактивами.
Таким образом, система оракулов динамично развивается, обеспечивая связи между цифровым и реальным миром для смарт-контрактов. Это позволяет упростить многие процессы в экономике и сделать их более надежными.
Среди существующих разработок можно выделить три типа оракулов: оракулы, которые сохраняют результаты событий; оракулы, которые ведут прогнозы; и оракулы, работающие с частными данными.
Однако, несмотря на столь динамичное развитие, технология смарт-контрактов и, соответственно, оракулы все еще имеют некоторые пробелы и недоработки, поскольку являются лишь программами.
• Сложность. Смарт-контракт представляет собой весьма непростую программу, для написания которой требуется опытный IT-специалист, хорошо разбирающийся в технологии блокчейн.
• Человеческий фактор. Смарт-контракты могут работать некорректно из-за ошибок, допущенных при написании программного кода. Например, активы могут не перейти контрагенту или скорость выполнения транзакции может замедлиться.
• Недостаточная гибкость. Данные, внесенные в блокчейн, невозможно изменить. В связи с этим программа может работать неверно и выдавать неправильный алгоритм, не соответствующий действительной ситуации.
• Плохая масштабируемость. При одновременном запуске нескольких контрактов пропускная способность системы снижается, поэтому смарт-контракты не могут быть использованы для решения крупных задач.
Отдельно здесь стоит отметить проблему правового регулирования смарт-контрактов. В некоторых странах криптоэкономика никак не регулируется государством. То же самое касается и смарт-контрактов. В случае возникновения спорных и непредвиденных ситуаций их невозможно будет разрешить с участием компетентных органов власти.
Несмотря на все описанные проблемы, большинство экспертов сходятся во мнении, что смарт-контракты — очень интересное направление развития криптовалютного рынка. Самовыполняющиеся контракты — это важная и прогрессивная технология, реализуемая на блокчейне.
Все больше и больше криптовалют используют данную технологию. Кроме того, появляется много стартапов, предлагающих инновационные решения для экономики с использованием блокчейна и смарт-контрактов.
Добавим, что уже существует много площадок, предоставляющих инструменты реализации смарт-контрактов.
В 2014 году общественности были представлены новые технологии — смарт-контракты, заменяющие посредников и регулирующие экономические отношения между людьми.
Смарт-контракт — это компьютерный алгоритм, предназначенный для заключения и поддержания коммерческих контрактов в технологии блокчейн.
Оракулы — это важная часть экосистемы смарт-контракта эфириум. Они имеют решающее значение для реализации многих приложений.
Оракул — это специальное приложение для смарт-контракта, получающее информацию из внешних источников и передающее ее в смарт-контракт.
Основные атрибуты смарт-контракта:
— подписанты;
— предмет договора;
— условия договора.
Основная цель смарт-контрактов — гарантировать безопасный обмен активами между контрагентами.
Недостатки смарт-контрактов: сложность самостоятельного составления, человеческий фактор, недостаточная гибкость, плохая масштабируемость, недостаток правового регулирования.
Криптовалюты и криптоэкономика постепенно завоевывают доверие масс. Но для полной интеграции крайне необходимы соответствующие
Самый быстрорастущий сектор — это инновационные решения, касающиеся оплаты в криптовалюте различных товаров и услуг. Однако есть и более интересные направления: например, покупка акций Apple за биткоины или обмен эфириума на квартиру. Здесь есть одно «но»: необходимо, чтобы эти операции признавались государством.
Государство, в свою очередь, признает собственником недвижимости только лицо, владеющее целой кипой документов, свидетельствующих о его праве собственности. Именно поэтому многие стартапы пытаются интегрировать процесс приобретения права собственности в технологию блокчейн и криптовалюты: они договариваются с государственными структурами о новых способах подтверждения данного права и об интеграции новых финансовых технологий в государственные системы с целью упрощения формальных процедур. Компании приводят одни и те же аргументы: есть технологии, повышающие надежность транзакций и экономических взаимосвязей (смарт-контракты); соответственно, их надо активнее вводить в практику, чтобы всё было просто и удобно.
Если говорить о государственных структурах, то банки, например, начали активно использовать новые финансовые технологии в своей деятельности. К примеру, они уже расплачиваются криптовалютой Ripple в транзакциях между собой и создают собственные криптовалютные проекты. Мир финансов стремительно и динамично меняется, процедуры финансовых транзакций ускоряются и упрощаются, поэтому банки вынуждены идти в ногу со временем, чтобы не потерять клиентов. Они стараются внедрять блокчейн там, где это даст им реальное преимущество, и затем смотрят, что они смогут выгодно продать своей клиентской базе.
Таким образом,
Проще говоря, FinTech — это новая финансовая отрасль, применяющая технологии для улучшения финансовых транзакций.
С точки зрения процедур термин «FinTech» относится к новым приложениям, процессам, продуктам или бизнес-моделям в сфере финансовых услуг. Наиболее перспективными финансовыми технологиями считаются анализ данных, мобильные технологии, искусственный интеллект, роботизация, биометрия и некоторые другие.
В наибольшей степени развитие финансовых технологий модернизирует традиционные финансовые услуги и продукты в нескольких областях:
•
•
•
Отсюда можно сделать вывод, что популяризация криптовалют способствует внедрению и развитию новых финансовых технологий во всех аспектах деятельности пользователей.
Финансовые технологии — это инновационные финансовые решения (как правило, платформы или приложения), упрощающие и ускоряющие процесс криптовалютных транзакций.
Проще говоря, FinTech — это новая финансовая отрасль, применяющая технологии для улучшения финансовых транзакций.
Развитие финансовых технологий модернизирует традиционные финансовые услуги и продукты в нескольких областях: платежи и переводы, финансирование, управление капиталом.
Отсюда можно сделать вывод, что популяризация криптовалют способствует внедрению и развитию новых финансовых технологий во всех аспектах деятельности пользователей.
Движение и развитие криптоэкономике дает циркуляция криптоактивов, обеспечиваемая участниками крипторынка. Как правило, криптоактив отличается достаточно высокой волатильностью и имеет ряд рисков, связанных с его использованием, покупкой и инвестированием. Но вместе с этим доходность некоторых криптоактивов просто невероятна, в связи с чем спрос на них постоянно растет.
Криптоактивы бывают двух видов, каждый из которых имеет характерные признаки:
• криптовалюта;
• токен.
Данные виды криптоактивов будут более подробно рассмотрены ниже.
Криптовалюта эмитируется не национальным банком государства, а, как правило, в децентрализованном порядке.
Стоимость той или иной криптовалюты определяется спросом и предложением на рынке. При этом существует огромное количество влияющих факторов: эмиссия, технологические аспекты некоторых криптоактивов, возможность использования криптовалюты для купли-продажи, правовое регулирование стран, ажиотаж среди пользователей и т. д. Как и любой другой финансовый актив, криптовалюты можно покупать и продавать на соответствующих биржах, где устанавливаются разные курсы криптовалют.
Характерной особенностью криптовалют является высокое колебание курса (волатильность). В связи с этим криптовалюта зачастую считается достаточно высокорисковым активом, и многие относятся к ней с подозрением, считая это «очередной финансовой пирамидой» или «мыльным пузырем». Однако финансовые кризисы последних лет показали, что нельзя быть уверенным и в «классических» денежных средствах. Именно поэтому популярность и спрос на криптовалюты продолжают расти. Многие пользователи покупают криптовалюту и инвестируют криптоактивы на рынке.
Equity tokens (англ. «токены на капитал») — цифровые активы, дающие право на капитал компании. Иногда токены могут давать право на долю в компании и даже право голоса при определенных решениях управляющих компании. Тем самым благодаря токенам можно получать дивиденды с прибыли компании.
Utility tokens (англ. «полезные токены») — цифровые активы, которые предоставляют своим владельцам доступ к определенным продуктам или услугам компании.
Asset-backed tokens (англ. «токены, обеспеченные активом») — цифровые активы, обеспеченные другими востребованными физическими активами, от драгоценных металлов до недвижимости.
Помимо этого, можно выделить следующие виды токенов.
Служат для оплаты сервисов проекта, предложившего токены. Благодаря данным токенам пользователи смогут получить доступ к расширенному функционалу и дополнительным возможностям продукта или услуги.
Данные токены направлены на инвестирование фиатных средств в криптовалютный проект, благодаря чему организаторы проекта не расходуют собственные средства. Кредитные токены обеспечивают доход инвесторов, а команда проекта получает средства на развитие своей технологии. При этом владельцы ничем не рискуют, если данные криптоактивы можно продать на бирже.
Стоит отметить, что некоторые контролирующие органы государств разрабатывают дополнения к существующему законодательству в целях регулирования технологии блокчейн и криптовалют. Это связано с тем, что токены-акции имеют классические признаки финансовых активов, и многим странам важен данный юридический аспект, поскольку выпуск и продажа токенов в большом количестве государств не имеют правового регулирования. В связи с этим во время продажи токенов часто возникают случаи мошенничества.
Как правило, продажа токенов, которые эмитируются стартапами и различными компаниями, осуществляется на ICO (англ. Initial Coin Offering — «первичное предложение монет»). Данная процедура во многом напоминает IPO (англ. Initial Public Offering — «первичное публичное размещение акций»), суть которой состоит в следующем: перед запуском нового проекта, продукта или для расширения деятельности на рынке компания выставляет на публичную продажу акции, которые могут купить инвесторы. Если проект оказывается успешным, компания получает прибыль, а инвестор — дивиденды соразмерно купленным акциям.
Соответственно, по похожему принципу работает и ICO, за исключением некоторых отличий.
ICO — это первичное размещение токенов для продажи или выпуск стартапом токенов, предназначенных для оплаты продуктов и услуг компании в будущем с помощью собственной криптовалюты, которую эмитирует компания.
В отличие от IPO, покупатели токенов относительно редко получают доли в компании и редко могут влиять на какие-либо внутренние процессы в ней. По сути, ICO представляет собой модель краудфандинга — способа коллективного финансирования, основанного на добровольных взносах. Т. е. участники финансируют развитие стартапа, чтобы получить от него что-либо в дальнейшем или заработать на росте токенов в будущем.
Таким образом, при проведении ICO компания выпускает свои «деньги» и обменивает их на одну из криптовалют (как правило, биткоин или эфириум) или на фиатные деньги (доллары, евро), тем самым финансируя свою деятельность.
Следует отметить, что процедура ICO стремительно набирает популярность и у стартапов, и у инвесторов, поскольку многим компаниям уже удалось привлечь миллионы на свое финансирование за сравнительно небольшой промежуток времени.
Подробнее процедура ICO будет описана в Главе 3 данной книги.
Условно, существует два вида криптоактивов: криптовалюта и токены.
Криптовалюта — это разновидность цифровой валюты, оборот которой реализуется с помощью блокчейна.
Токен представляет собой финансовый инструмент, с помощью которого инвестор может получить определенные продукты или услуги от компании.
Виды токенов: токены на капитал, полезные токены, токены, обеспеченные активом, а также токены приложений и кредитные токены.
Токены можно приобрести на ICO (первичное размещение токенов на продажу).
Криптовалюта и токены различаются по характеру эмиссии, назначению, степени использования блокчейна и обеспечению.
Криптоэкономика поддерживается за счет участников, которые способствуют обороту криптоактивов и выполняют некоторые другие транзакции. Это дает движение и развитие криптоэкономике, повышает курс криптовалют и стимулирует поиск инновационных решений. Поскольку цифровая экономика изначально реализуется людьми и для людей, количество участников является существенным фактором ее развития.
Можно выделить следующих ключевых участников криптовалютного рынка:
• пользователи;
• майнеры;
• инвесторы;
• трейдеры;
• участники инфраструктуры.
Большинство людей разочаровались в прежней финансовой системе, и в основном криптовалюта приобретается ими ради «независимости». Однако сейчас данная тенденция не столь актуальна в связи с многочисленными способами применения криптовалют и стремительным ростом технологий.
Пользователи — это самый важный сегмент участников крипторынка, поскольку они стимулируют рост стоимости криптовалют в долгосрочной перспективе. Для них криптовалюта является не инвестиционным активом, а просто инструментом для совершения тех или иных экономических действий. Например, биткоин — расчетная единица и удобный электронный кошелек, с помощью которого можно платить за товары и услуги, а эфириум — отличная возможность совершать безопасные сделки через смарт-контракты.
Тем не менее пользователи не двигают криптоэкономику, ведь у них, как правило, не так много средств. Однако они очень важны как элемент данной экосистемы, что подтверждается даже исходя из формулы классической модели экономики: рост, масштаб, совокупная стоимость активов пропорциональны квадрату количества пользователей. Таким образом, чем больше пользователей, тем больше число экономических связей, которые поднимают экономику.
Более того, пользователи, не будучи ни
Майнинг требует огромных затрат электроэнергии и функционирование в режиме 24/7. Это напоминает добычу золота из шахты, из чего, собственно, исходит название данного процесса (англ. mine —
На заре криптовалютной эры был период так называемого «гаражного майнинга». Термин говорит сам за себя: майнеры устанавливали фермы у себя дома (иногда в гараже) и добывали криптовалюту. Таким образом, ранее майнеры зачастую представляли собой любителей-энтузиастов, воодушевленных самой идеей участия в развитии криптовалюты, нежели расчетливых инвесторов.
Сегодня майнеры — это, как правило, инвесторы и предприниматели: они покупают оборудование, устанавливают его, оно приносит деньги, и у них появляется больше стратегий — оставить себе прибыль, продать криптовалюту, выйти в фиатные деньги, закупить больше оборудования и т. д.
Майнеры — ключевые участники криптоэкономики: помимо простого поддержания функционирования сети, майнеры прогнозируют, как изменятся правила рынка, технологии и сама криптовалюта. Постоянное развитие криптоэкономики стимулирует появление новых технологий для майнинговых ферм. Майнеры — достаточно гибкая категория участников крипторынка, поскольку после добычи криптовалют майнеры могут выступать в качестве инвесторов или трейдеров. Или же они продолжают добывать криптовалюту, наращивая капитал и зарабатывая на комиссиях за подтвержденные транзакции в блокчейне.
Инвесторы — это участники криптоэкономики, вкладывающие средства в криптоактивы с целью их приумножения. Выделяют краткосрочных и долгосрочных инвесторов.
Долгосрочным инвесторам принципиально важно, чтобы «не раздувался пузырь». Что это значит? Пузырь на рынке возникает тогда, когда наблюдаются стремительные скачки курса, при которых цена на рынке не соответствует внутренней ценности криптоактива (т. е. курс неожиданно увеличивается в три, пять, десять раз, а внутренняя ценность остается прежней). Долгосрочные инвесторы понимают, что любой пузырь рано или поздно лопнет, поэтому они заинтересованы в том, чтобы укреплять экосистему. Долгосрочные инвесторы намерены сохранить продолжительный и стабильный рост активов, поэтому они вкладывают ресурсы в инфраструктуру и экосистему, в том числе поддерживая инновационные решения стартапов в рамках ICO.
Напротив, главная цель краткосрочных инвесторов — быстрый рост курса в расчете на быструю прибыль, причем за определенный временной промежуток (например месяц). Соответственно, они стремятся привлечь к себе людей с таким же краткосрочным интересом, что и «раздувает пузырь» в экономике. Таким образом, получается своего рода система сдержек и противовесов между долгосрочными инвесторами, укрепляющими экосистему и развивающими ее фундаментально, и краткосрочными инвесторами, разгоняющими курс, занимая при этом спекулятивную позицию.
Однако такая система, поддерживаемая данными участниками крипторынка, весьма нестабильна. Вследствие этого в ее точке пересечения возникают трейдеры.
Трейдеры — это участники крипторынка, совершающие краткосрочные или спекулятивные сделки (т. е. сделки с перепродажей активов).
Спекулятивная сделка основана на прогнозе движения курса криптовалюты. То есть трейдер анализирует ситуацию, делает выводы и осуществляет транзакции (покупает или продает криптоактивы). При этом у каждого трейдера свой подход, методы, стратегии. Как правило, трейдеры закупают те активы, которые, по их мнению, должны расти. При выборе активов трейдер учитывает ряд признаков и использует определенные методики анализа. Соответственно, на спаде курса трейдеры начинают покупать активы. Затем при росте курса они начинают их продавать и получают прибыль.
Чтобы все участники получили желаемый результат: пользователи совершили экономические действия, майнеры добыли криптовалюту, инвесторы выгодно вложили деньги, имея доступ к аналитике, отчетам и т. д., трейдеры заработали на торговле, — нужна обслуживающая инфраструктура.
Несмотря на отсутствие посредников и скорость транзакций, являющихся ключевыми принципами криптоэкономики, нужна определенная инфраструктура, реализующая операции пользователей с криптоактивами.
Инфраструктура криптоэкономики — это совокупность учреждений, обеспечивающих функционирование, транзакции и оборот криптовалютных активов.
Инфраструктура является системой, включающей большое количество различных сервисов и интернет-платформ, направленных на обеспечение обмена, купли-продажи и иных операций с криптовалютой.
Рассмотрим наиболее важных участников инфраструктуры.
Криптовалютные биржи — это специальные платформы, на которых происходит купля-продажа криптовалютных активов. Говоря простым языком, это списки заявок на куплю-продажу активов, т. е. списки сделок, которые трейдеры готовы совершить. Соответственно, криптовалютная биржа, по своей сути, стремится к минимизации разрыва между покупателями и продавцами и максимизации объема криптовалютных активов, которые можно реализовать с помощью сделок.
Существует множество криптовалютных бирж, каждая из которых имеет свою специфику. Например, есть биржи, обеспечивающие торговлю малоизвестными токенами, имеющими перспективу роста в будущем. Другие биржи, наоборот, поддерживают лишь самые востребованные криптовалюты. Таким образом, участники выбирают биржу исходя из своих интересов, стратегий заработка и криптоактивов, которыми они владеют. Соответственно, биржи предлагают свои конкурентные преимущества — например, удобство и перспективы возможностей для трейдеров и инвесторов. Скажем, профессиональным трейдерам более всего интересны биржи с функциональным инструментарием: в частности, с возможностью торговать огромными объемами, выводить большое количество фиатных денег, использовать кредитное плечо и т. д.
Сервисы обмена выполняют очень важную функцию: они способствуют вводу и выводу криптоактивов, т. е. закупке, или обмену, или выводу криптовалюты в фиатные деньги. Зачастую пункты обмена представляют собой небольшие компании, и они редко бывают именно физическими лицами. В первую очередь пункты обмена обслуживают инвесторов и трейдеров, для которых обмен фиатных денег на криптовалюты — весьма востребованная услуга.
Самое важное в инфраструктуре — финансовые платформы и платежные сервисы, то есть все, что связано непосредственно с финансовой деятельностью и с внедрением криптоактивов в классический бизнес, а также с вводом или выводом криптовалют. Этот сектор криптоэкономики активно и динамично развивается, в связи с чем постоянно появляются новые финансовые платформы и платежные сервисы, упрощающие транзакции между пользователями и предлагающие инновационные решения в области финансов.
Криптовалюты и технология блокчейн все активнее начинают использоваться во всех аспектах бизнеса. Таким образом, участие в инфраструктуре можно рассмотреть с точки зрения интеграции новых финансовых технологий. Соответственно, в инфраструктуру также входят те участники рынка, которые вводят криптоактивы в свою бизнес-систему или внедряют принципы криптоэкономики в свою бизнес-модель (например, ресторан, собирающийся принимать платежи в криптовалюте и присоединить соответствующую технологию к системе учета заказов).
Тем не менее некоторые компании внедряют технологию блокчейн в бизнес, но это не развивает криптоэкономику: данные проекты зачастую бывают закрытыми. Они, как правило, не интегрируются с публично доступными технологиями, а также с криптовалютами. Развивая данные технологии таким способом, эти участники рассчитывают, что они принесут им прибыль в долгосрочной перспективе. То есть они опережают время, поэтому в текущей рыночной ситуации не всегда полезны. Соответственно, результаты их разработок и интеграций станут заметными в криптоэкономике только через несколько лет, когда у многих компаний уже будут внутренние криптопроекты и криптотехнологии. Интегрировать криптовалютный проект в точно такой же легче, чем в офлайн-проект или в классическую базу данных. Однако в дальнейшем данные процессы сильно поднимут рынок. Но пока воздействие данных технологий и проектов на криптоэкономику довольно сложно оценить.
Риски криптоэкономики возникли одновременно с появлением криптовалютного оборота и экономических отношений, связанных с ним: например, инвестор-эмитент, продавец-покупатель и др. Большинство рисков криптоэкономики имеют те же признаки и структуру, что и в классической модели экономики. Риски являются неотъемлемой составляющей любой экономической системы и предпринимательской деятельности, и обороту криптоактивов они также присущи.
Из-за высокой волатильности, по сравнению с традиционной экономикой, криптоэкономика на текущий момент связана с более высокими рисками, что в том числе можно объяснить начальной стадией ее становления. Данные риски имеют разные категории в зависимости от среды и факторов. Тем не менее, разумеется, существуют некоторые способы их минимизации.
Ниже рассмотрим риски в криптоэкономике в соответствии с их категориями и влиянием на пользователей, а также на криптовалютный рынок в целом.
Условно можно выделить два вида рыночных рисков:
• изменение курса и волатильность;
• ликвидность.
Самый очевидный рыночный риск — изменение курса не в пользу владельца криптоактивов. Например, пользователь инвестирует в биткоин или в другие криптовалюты, рассчитывая на повышение курса. По какой-то причине рост не наступает, а вместо него приходит стагнация или падение. В данном случае при продаже активов пользователь понесет убытки. Однако до продажи неизвестно, потеряет ли пользователь свои средства, поскольку спад курса может быть просто очередным витком криптоэкономики или «бурей, которую надо переждать». Таким образом, если инвестор не поддается панике и не начинает продавать криптоактивы на спаде, а вместо этого ждет роста курса, то у него есть шансы заработать. Для рассмотрения данной ситуации на рынке возьмем биткоин в качестве примера. Его курс весьма непредсказуем: он может сильно опуститься, но потом за месяц взлететь вверх и подорожать в два, в три и даже в пять раз. И наоборот: курс может достигнуть пика и резко упасть. Эти моменты игроки рынка никак не контролируют. Они могут контролировать лишь свои действия, используя грамотные инвестиционные стратегии и инструменты анализа.
Для защиты от такого рода риска существует специальная инвестиционная стратегия Buy&Hold (англ. «купи и держи»). Состоит она в том, чтобы игнорировать снижения курса и строить свой инвестиционный портфель таким образом, чтобы получить максимальную диверсификацию активов и, соответственно, общий рост инвестиций в долгосрочной перспективе (подробнее об этом в Главе 3).
Для достижения результатов инвестору следует быстро адаптироваться к изменениям криптовалютного рынка, чтобы не потерять активы. Как было упомянуто, характерной чертой криптовалютного рынка является его волатильность, которая в большинстве случаев и определяет степень проявленности данного риска на практике.
Волатильность — это резкое, краткосрочное, скачкообразное изменение курса. Риск волатильности в том, что при попытке получить деньги (например через продажу криптоактивов) курс будет крайне невыгодным для продавца.
Волатильность — один из рисковых аспектов криптовалют, снижающих доверие пользователей к ним. Волатильность практически невозможно прогнозировать: даже опытные трейдеры не всегда справляются с этой задачей, поскольку она определяется множеством внешних и внутренних факторов (например новостями о регулировании криптовалют на государственном уровне и пр.). Именно волатильность делает криптовалюты достаточно высокорисковой инвестицией, в то же время создавая условия для получения гораздо более высоких прибылей, чем на традиционных рынках.
Изменение курса криптовалют можно анализировать, учитывая разные виды волатильности. Рассмотрим их ниже.
Волатильность за определенный промежуток времени или за все время существования криптовалюты называется исторической волатильностью.
Существует также ожидаемая (или прогнозируемая) волатильность, т. е. предположения относительно степени колебания курса криптовалюты в будущем. Она высчитывается исходя из исторической волатильности и текущего положения криптовалюты на рынке (ее стоимости, ликвидности и т. д.). Чтобы спрогнозировать волатильность, инвестору или трейдеру необходимо учитывать ряд факторов. Но нельзя полагать, что прогноз будет на 100 % точен и сбудется: волатильность практически всегда труднопредсказуема.
На волатильность влияют спрос и предложение со стороны рядовых потребителей, инвесторов, трейдеров; экономико-политическая ситуация, информационное поле, появление новых криптовалют и форков (англ. «ответвление»). Форки — это криптовалюты, созданные на основе технологий исходного кода другой криптовалюты. Кроме того, здесь учитываются и другие явления, характерные лишь для криптосферы и криптоэкономики в целом. Соответственно, данные факторы могут и положительно, и отрицательно влиять на криптовалюты. Кроме того, здесь можно отметить трейдерские игры, когда игроки целенаправленно стараются понизить или повысить стоимость курса.
По мере становления криптоэкономики курс некоторых валют, завоевавших «авторитет» на рынке, становится более или менее прогнозируемым. Однако это нельзя сказать про малоизвестные криптовалюты, у которых курс вообще может колебаться без видимых на то причин. Иногда для его падения или роста достаточно падения или роста курса биткоина либо другой крупной фиатной или цифровой валюты.
Естественно, что-либо предугадать здесь практически невозможно, однако есть некоторые сценарии, которые можно рассматривать в данном контексте.
Первый сценарий: как только будет определена и широко признана реальная ценность криптовалют (в т. ч. за счет обеспечения реальными активами), произойдет существенная коррекция стоимости, после которой одни криптовалюты ждет обвал, а другие, наоборот, заметный рост. Затем волатильность большинства криптовалют может снизиться, поскольку они получат реальную рыночную обеспеченность, воздействовать на которую труднее, чем на курсы криптоактивов.
Второй сценарий состоит в том, что криптовалюты постепенно будут признаны традиционной экономикой, внедрены в нее и, как следствие, окажутся под контролем регуляторов, которые в числе прочего будут удерживать курс в разумных пределах. Однако тогда исчезнет одно из преимуществ криптоактивов — децентрализованность. Есть основания полагать, что участники крипторынка не позволят традиционной экономике взять криптовалюты под контроль — скорее, заинтересованные государства создадут национальные криптовалюты и будут их контролировать, а криптовалюты-гиганты останутся бесконтрольными, т. е. их волатильность при таком развитии событий сохранится.
Третий сценарий популярен у многих экономистов, которые рассматривают криптоэкономику как новый виток в становлении мировой денежной системы. По их мнению, сложившаяся ситуация мало чем отличается от предыдущих историй становления большинства фиатных валют, ведь высокая волатильность и периоды дефляции были характерны в свое время и для доллара. Таким образом, «по стопам доллара» наиболее популярные криптовалюты полностью войдут в традиционную экономику и увеличат общую рыночную капитализацию до триллионов долларов, что обеспечит их устойчивость и снижение волатильности. Если появятся крупные и надежные системы по обмену, вводу-выводу криптоактивов и пр., то криптовалюты смогут быстрее внедриться в повседневность и обеспечить себе стабилизацию курса, что, пожалуй, весьма вероятно.
Ликвидность — это способность актива быстро трансформироваться в фиатные деньги.
По сути, основные криптовалюты не имеют проблем с ликвидностью: на криптобиржах ежедневно торгуют на миллионы долларов в эквиваленте. Однако для небольших криптоактивов зачастую характерны некоторые проблемы. Например, токены на ICO очень неликвидны — их нельзя быстро продать по хорошей цене. Их выгодная продажа занимает время. Обычно активы такого рода заранее выставляют на бирже, чтобы не потерять деньги.
Ликвидность — это показатель того, насколько приобретение и реализация криптоактива повлияет на его котировки на бирже (курс). В связи с низким уровнем ликвидности криптовалют крупные транзакции с криптоактивами оказывают серьезное влияние на изменение данных котировок.
Приобретая криптоактивы и продавая их на росте курса, многие пользователи хотят вывести криптоденьги в фиатные деньги, чтобы получить прибыль. Данный обмен происходит в основном на централизованных биржевых площадках. Биржи служат посредниками по конвертации виртуальных денег в реальные.
Однако централизованные биржевые площадки зачастую не способны обеспечить тот объем криптовалют, который необходим для крупных сделок. В связи с этим набирают популярность децентрализованные биржевые площадки.
Современные децентрализованные платформы являются прозрачными и безопасными для транзакций, что повышает ликвидность криптоактивов. Здесь в хранении активов пользователей не участвуют третьи лица. Многие эксперты сходятся во мнении, что ликвидность будет повышена и за счет упрощения криптовалютных транзакций.
Практика показывает, что из-за низкого уровня ликвидности криптовалют многие торговые компании отказываются принимать их в качестве оплаты за товары и услуги, что снижает уровень доверия к ним как к платежным инструментам. Таким образом, криптовалюты будут считаться безопасным и надежным инструментом для оплаты товаров и услуг после решения существующих проблем, связанных с ликвидностью.
К рыночным рискам относятся изменение курса, волатильность, ликвидность.
Риск изменения курса — это колебания курса, невыгодные продавцу криптоактивов.
Для защиты от изменений курса применяются стратегия Buy&Hold, диверсификация и расширение инвестиционного портфеля.
Риск волатильности — это резкое, краткосрочное, скачкообразное изменение курса.
Высокая волатильность — характерное свойство криптовалют.
Волатильность за определенный промежуток времени или за все время существования криптовалюты называется исторической волатильностью. Существует также ожидаемая или прогнозируемая волатильность, т. е. предположения относительно степени колебания курса криптовалюты в будущем.
Если криптовалюты будут полностью признаны традиционной экономикой, то их волатильность стабилизируется.
Ликвидность — способность актива быстро трансформироваться в деньги.
Из-за низкого уровня ликвидности криптовалют многие торговые компании отказываются принимать их в качестве оплаты за товары и услуги, что снижает уровень доверия к ним как к платежным инструментам.
Риски могут отличаться по своему масштабу и последствиям. Например, системные риски могут существенно повлиять на крипторынок и иметь глобальный характер.
В первую очередь следует отметить запрет на уровне законодательства как системный риск криптоэкономики. Последствием данного риска, как правило, становится отсечение определенного сегмента пользователей рынка.
Тем не менее запреты на уровне внутреннего законодательства стран не так сильно влияют на криптоэкономику, как изменение отношения к криптовалютам какой-нибудь страны, ранее лояльной к ним. Например, если США, Канада, Швейцария или Сингапур — страны, считающиеся наиболее прогрессивными и внесшие большой вклад в легализацию биткоина, — запретят или установят жесткие рамки, то это, безусловно, послужит катализатором системных рисков (отметим, что значительный вклад также внесла Япония — криптовалюты и биржи были полностью легализованы в этой стране).
Другой важнейший системный риск — это переоценка инвестиционных ожиданий. На криптовалютном рынке очень много пользователей закупают криптовалюты или майнинговое оборудование лишь по одной причине: они прогнозируют для себя большую инвестиционную прибыль в краткосрочной перспективе. К примеру, они ожидают 100 % годовых (иногда больше). Но зачастую происходит так, что пользователи, у которых на крипторынке была цель только приумножить свой капитал, разочаровываются во всем и покидают рынок. Капитал из криптовалют обычно хотят «сбросить» или быстро вывести. Соответственно, данные пользователи просто продают свои активы по текущей рыночной цене и выходят в фиат. Но, отдавая свои активы, чтобы быстро выйти из рынка, они тем самым снижают их цену, что приводит к стагнации и понижению курса, а это уже невыгодно долгосрочным инвесторам.
Устоявшиеся и популярные криптовалюты довольно быстро восстанавливаются от таких ударов. Однако очень многие наверняка захотят выйти из криптовалютного рынка и, соответственно, вывести капитал, если курс основных криптовалют будет снижаться в течение долгого времени, например, в течение трех месяцев или полугода. Именно так переоценка инвестиционных ожиданий может спровоцировать обвал. Обычно все это занимает очень много времени, потому что каждый участник, покидающий рынок криптовалют, обваливает курс и создает постоянное, «каскадное» падение. И чем ниже падение курса, тем сильнее желание других пользователей как можно скорее выйти и вывести активы в фиат. Исходя из вышеизложенного, данный системный риск имеет огромное значение и влияние в отношении всей криптоэкономики.
Среди других системных рисков следует рассмотреть технологические риски. Это риски возникновения сбоев, неполадок в программах и технологиях, которые способны спровоцировать хакерские взломы и кражу денежных средств пользователей. Например, системные риски смарт-контрактов таковы: если будет найден какой-нибудь пробел в системе безопасности или будет создан очень сложный вирус, то вследствие схожести систем данный вирус эффективно сработает и на остальных компьютерах и уничтожит всю систему. Тем не менее пока что данная ситуация маловероятна, но теоретически это может нанести очень сильный удар по криптовалютам.
Системные риски нельзя спрогнозировать и предотвратить. Работать с рисками при возникновении их последствий тоже практически невозможно. Пользователи могут лишь не «раздувать пузырь» и не гнаться за быстрым ростом курса, который не повышает внутреннюю ценность актива. То есть для стабилизации экономики необходимы долгосрочные инвестиционные стратегии.
Системные риски — это риски, влияющие на всю экосистему в целом.
К системным рискам может относиться всё: новости, информация, запреты на государственном уровне и т. д.
На государственном уровне системные риски состоят в запретах криптовалюты и изменении мнений стран, внесших значительный вклад в развитие криптовалют.
К системным рискам относится переоценка инвестиционных ожиданий: пользователи рассчитывают получить большую прибыль в краткосрочной перспективе.
Следует принять во внимание и технологические риски: сбои, неполадки системы, взлом, кибератака и т. д.
Когда пользователи выходят из криптовалютного рынка, то их вывод средств провоцирует падение курса.
Для стабилизации криптоэкономики необходимы долгосрочные инвестиционные стратегии.
Собственно, в майнинге возникают те же самые риски.
Ведь после того, как майнер заработал N криптомонет, он может выступать в качестве инвестора или трейдера. Соответственно, он берет на себя все вышеупомянутые риски: волатильность, ликвидность, системные риски и т. д. Однако волатильность для майнинга не имеет значения, если майнер не продает криптомонеты. Майнинг не имеет проблем с ликвидностью, за исключением одной: иногда выгоднее майнить малоизвестную криптомонету, чем популярный криптоактив.
В основном к майнингу применимы риски, связанные с мошенничеством, банкротством биржи или сервиса, и нерыночные — например, просрочка или отказ в поставке оборудования, мошенничество в рамках облачного майнинга (англ. cloud mining — «
Если говорить о рыночных рисках, то майнинг также подвержен переоценке инвестиционных ожиданий и раздуванию пузыря. Например, майнеры могут быстро вывести криптоактивы на спаде валюты, испугавшись снижения курса. Кроме того, майнеры могут сговориться о скупке одной криптовалюты, что приведет к возникновению пузыря.
Безусловно, майнинг несет в себе и технологические риски: например, усложнение процесса майнинга в связи с появлением новых технологий и криптовалют или устаревание оборудования. В данной ситуации майнинговые фермы могут требовать больше электроэнергии и более дорогое и мощное оборудование. Кроме того, не всегда процесс майнинга может осуществляться в режиме 24/7: может отключиться электричество, а работа оборудования может прерваться, что негативно скажется на добыче криптовалют, рентабельности и прибыльности.
Майнинг подвержен тем же рискам.
После того как майнер добыл криптомонеты и собирается их продавать, он становится инвестором.
Для майнинга характерны технологические риски: усложнение процесса майнинга, перебои с электричеством, неполадки в майнинговом оборудовании.
За счет развития технологий и внедрения инновационных решений ситуация на крипторынке постоянно меняется. Безусловно, невозможно точно предсказать, что будет представлять собой из себя криптоэкономика через несколько лет. Однако сейчас можно отметить несколько перспектив, представленных ниже.
1. Внедрение блокчейна, смарт-контрактов и криптотехнологий в реальный бизнес. Сегодня данные изменения малозаметны. Они проявят себя через два-три года, когда криптоэкономика, возможно, уже войдет в свои права. Сейчас есть определенное количество бизнесов, разрабатывающих собственные криптотехнологии. Соответственно, данные технологии будут интегрированы в публичный доступ. Например, банк, тестировавший блокчейны и смарт-контракты у себя локально, сможет потом легко интегрировать их с платформой эфириума. Таким образом, получится сразу несколько новых продуктов, экосистем, интеграций. Данное направление не очень важно сегодня, но имеет огромное значение в перспективе.
2. Расширение возможностей и экосистемы криптовалют. Практически любая криптовалюта (по крайней мере из числа востребованных) имеет дорожную карту развития. Дорожная карта — это бизнес-план того, что будет сделано в перспективе и какие ожидаются изменения. Каждый месяц или каждые полгода добавляются какие-то новые, более технологичные решения. Следует отметить, что данные внедрения открывают новый спектр возможностей.
Например, технология биткоина SegWit, разработанная 1 августа 2017 года, открыла доступ к двум интересным решениям. Одно из них — это Lightning Network: возможность делать транзакции мгновенно, в отличие от классических транзакций биткоина, которые могут идти до 10 минут, а иногда данный срок может составлять и 2–3 суток. Lightning Network, в свою очередь, предлагает мгновенные и бесплатные операции. Второе технологическое новшество SegWit — это обмен информацией с другими блокчейнами. Например, мгновенные безрисковые обмены биткоина на Litecoin, поскольку Litecoin имеет большой оборот. Это является более интересным технологически и в то же время более стабильным с точки зрения цены решением. То есть появляются новые возможности по осуществлению транзакций. SegWit также дал возможность создавать определенные условия (наподобие смарт-контрактов) для осуществления перевода денежных средств, что открывает огромные возможности для создания новых продуктов.
3. Расширение пользовательской базы. Чем больше людей пользуется криптовалютами, тем больше ценности имеет криптоэкономика, поскольку все больше экономических операций становятся возможными.
Главные факторы расширения пользовательской базы — отсутствие альтернативы и обход законодательного регулирования. Обход регулирования интересен в первую очередь в таких развивающихся странах, как Россия, Украина, Китай, Бразилия. В других странах, где экономическая ситуация сложнее (Аргентина, Венесуэла, страны Африки), важен обход регулирования, направленного на криптовалюты. В развитых странах главный фактор роста криптоэкономики — это повышение удобства финансовых транзакций (Корея, Япония, страны Европы, Соединенные Штаты). Криптовалюты дают возможность проводить всё мгновенно, в цифре, без посредников, без сервис-провайдеров. То есть экономические отношения развиваются на основе удобства и глобальной тенденции к переходу в цифровой формат.
4. Создание уникальных продуктов. В качестве примера можно взять всем известный сервис AliExpress: с Китаем невозможно было бы торговать из-за риска отсутствия поставки, невозврата денежных средств, ненадежности поставщиков, пока не появилась такая уникальная услуга, как гарант-сервис. Точно так же каждый новый продукт, создаваемый на блокчейне, может привлекать миллиарды новых денег в криптоэкономику за счет своих новшеств, что является сильным фактором роста.
5. Инвестиционная привлекательность. Большинство людей в криптовалюте привлекает только доходность. Потребуется определенное время для того, чтобы люди прониклись целями, перспективами, идеями криптоэкономики и перестали гнаться только за прибылью, начиная присматриваться к экосистеме в целом, поскольку данная тенденция является одним из ключевых факторов роста. На данный момент большая часть людей, которые слышали что-то о криптовалютах, знают только о быстром приумножении денег, однако по мере проникновения криптоэкономики во всё большее количество сфер интерес к ней будет расширяться.
6. Интеграция криптоэкономики в офлайн. Условно говоря, это возможность рассчитаться криптовалютой в любом кафе, магазине, такси, метро и т. д., что даст огромный прирост пользовательской базы, а значит, и простимулирует криптоэкономику. Именно поэтому много компаний сейчас инвестируют в развитие офлайн-криптотехнологий (но пока это не самая доходная инвестиция): договариваются с ресторанами и другими заведениями, создают новые сервисы и платформы, ставят биткоин-банкоматы и т. д.
Разумеется, это лишь некоторые перспективы криптоэкономики, которых на самом деле гораздо больше. Однако если брать приоритетные направления развития экосистемы, то следует обратить внимание именно на представленные выше, поскольку они имеют существенное влияние на всю экосистему в целом.
Внедрения блокчейна, смарт-контрактов и криптотехнологий в реальный бизнес сейчас малозаметны, однако они проявят себя через два-три года, когда криптоэкономика, возможно, уже войдет в свои права.
Многие бизнесы сейчас разрабатывают криптотехнологии.
Каждый месяц или каждые полгода в криптовалюты добавляются новые, более технологичные решения.
Lightning Network предлагает мгновенные и бесплатные операции в криптовалюте по всему миру.
Чем больше людей пользуется криптовалютами, тем больше ценности имеет криптоэкономика, поскольку все больше экономических операций становятся возможными.
Любой новый продукт, создаваемый на блокчейне, может привлекать миллиарды новых денег в криптоэкономику за счет своих новшеств.
Потребуется определенное время для того, чтобы люди прониклись целями, перспективами, идеями криптоэкономики и перестали гнаться только за прибылью, начиная присматриваться к экосистеме в целом.
Возможность рассчитаться криптовалютой в любом кафе, магазине, такси, метро и т. д. даст огромный прирост пользовательской базы, а значит, и простимулирует криптоэкономику.
Криптоэкономика не может существовать без пользователей, а точнее, без их действий, направленных на расширение экосистемы. То есть пользователи и их поведение на криптовалютном рынке играют определенную роль для всей экосистемы в целом.
Таким образом,
Ценность, к примеру, эфириума — это смарт-контракты. Комбинация вышеуказанных преимуществ и смарт-контрактов позволяет участникам крипторынка быть инвесторами в ICO. Таким образом, эфириум становится платформой для многомиллиардного рынка ICO. Инвестиции в ICO генерируют новые активы и повышают курс, что благоприятно сказывается на экосистеме.
Таким образом, именно вера пользователей является фактором расширения экосистемы. Благодаря децентрализации, относительной безопасности и анонимности криптовалюте доверяют все больше людей, что, естественно, способствует развитию всей криптоэкономики и общему увеличению числа пользователей крипторынка.
Однако это имеет и такие негативные последствия, как падение или даже обвал курса. Каждый инвестор или трейдер, выходя из игры, продает активы по низкой цене, поддавшись панике, вследствие чего курс криптовалют может постоянно снижаться или полностью обвалиться.
Безусловно, основной ценностью криптоэкономики является растущий круг пользователей. Участники рынка — это двигатель роста и развития криптоэкономической системы. Транзакции участников крипторынка и, в частности, успешное получение ими прибыли от криптоактивов способствуют притоку новых пользователей в экосистему. Тем самым криптоэкономика значительно расширяется и все больше интегрируется с традиционной экономикой.
На данный момент сформировалось своего рода ядро пользователей криптовалюты, что дает криптоактивам внутреннюю ценность.
Положительные инвестиционные ожидания во многом обусловлены развитием технологий, представляющим новые возможности.
Спрос на биткоин превышает предложение, что объясняет его высокую волатильность и наценку.
Зачастую инвесторы боятся потерять все свои средства и снижают свои ожидания прибыли. Они стремятся как можно быстрее продать активы, что стимулирует оборот в криптоэкономике.
Существует большое количество мифов про криптовалюту, поскольку она является достаточно новым трендом, стремительно набирающим популярность. До сих пор, несмотря на успехи криптовалют, многие обозреватели склонны считать их «пирамидой», «пузырем» и т. д. Критикуя криптовалютный рынок, они приводят весьма шаткие аргументы, не имеющие под собой никаких оснований (
В условиях децентрализации государство не отвечает за ценность и обеспечение эмиссии криптовалют. Но ценности нет и в фиатных валютах — в связи с отменой некоторыми странами золотого стандарта. По сути, печатные деньги представляют собой чек, выданный государством на покупку того или иного товара или услуги. Они ничем не подкреплены. Кроме того, фиатные деньги точно так же подвержены колебаниям курса. Ни одно государство никому не обещало, что валюта страны будет стабильной.
У криптовалют нет регулятора, который дает какие-то гарантии и обязательства. Но этих обязательств нет и в классических валютах (даже в резервных). Однако есть заинтересованность и финансовая мотивация пользователей. В криптовалютах данная заинтересованность и финансовая мотивация есть у тех, кто инвестирует в криптоактивы и занимается майнингом.
Взглянем на то, как обстоит дело в криптоэкономике.
Данный миф о криптовалюте можно развеять на примере. Возьмем Google, поисковую систему. Допустим, на данный ресурс начинают искусственно нагонять людей. За счет этого все больше людей считают Google поисковой системой № 1 — соответственно, цена Google растет.
Похожая ситуация с криптовалютами. Здесь увеличивается трафик пользователей из-за перспектив высокой доходности. Но данный рост является органическим, поскольку растет не только цена актива, но и ценность криптовалюты за счет того, что растет спрос на сам актив. Платежное средство, используемое узким кругом лиц, никому не нужно. А если данным средством можно рассчитаться с миллионами или даже с миллиардами пользователей, то естественным образом ценность повышается. Следовательно, в случае криптовалюты речь идет об
В отличие от пирамид, в криптовалютах не существует неконтролируемой эмиссии. Биткоин эмитируется по заданной схеме, которая не меняется. Существуют определенные механизмы контроля эмиссии. Кроме того, если бы криптовалюта была пирамидой, то у нее должны были быть обязательства, которые растут с привлечением людей. У биткоина, как у сети, нет обязательств и организатора. Если нет выгодополучателя, то некому разрушить пирамиду, чтобы присвоить реальные активы. Ведь никто из пользователей не получает выгоду от того, что другие пользователи покупают биткоины.
В итоге в криптовалютах нет стандартных признаков пирамиды: выгодополучателя, роста обязательств, неконтролируемой эмиссии. Единственный признак, напоминающий пирамиду, — курс повышается с ростом числа участников рынка. Но это характерный признак любого бизнеса: рост количества клиентов позитивно сказывается на тех участниках, что уже в системе.
Данный миф возник на заре становления криптовалют: в то время лопнула вся финансовая система — банки дискредитировали себя, пользователи разочаровались в государстве и в финансовых регуляторах. Конечно, сегодня биткоин используют и для продажи наркотиков, оружия, проведения иных незаконных операций, но данные сделки составляют менее одного процента от общего числа транзакций.
Большинство мифов о криптовалюте не имеют никаких оснований.
Нет гарантий, что и фиатные валюты обеспечены.
В криптоэкономике рост является органическим, поскольку растет не только цена актива, но и ценность криптовалюты.
Миф о том, что рынок криптовалют рухнет, или о том, что поздно в них вкладываться, основан лишь на волатильности. В действительности данный рынок стремительно развивается.
Криптовалюта не является финансовой пирамидой, поскольку не имеет ее стандартных признаков: выгодополучателя, роста обязательств, неконтролируемой эмиссии.
Следует отличать анонимность, как таковую и псевдоанонимность криптовалют.
Общее число преступных транзакций с использованием криптовалют не превышает 1 %.
Мировая экономика уже претерпела достаточно серьезные изменения: усиливается контроль перемещений капитала, налаживается процесс обмена информацией о бенефициарах компаний, пал бастион банковской тайны Швейцарии, Люксембурга и некоторых других стран, закрываются офшоры.
Учитывая данные факторы и в условиях стремительно развивающихся технологий, движения бизнеса на полной скорости, работы компаний в режиме цейтнота и глобализации, собственно, и возникают такие явления, как криптоактивы и криптоэкономика.
Скептики до сих пор с недоверием относятся к явлениям криптоэкономики. Однако во многих торговых точках уже можно рассчитываться криптовалютой. Некоторые крупные сделки осуществляются с использованием биткоина, а многие мировые компании уже активно применяют технологию блокчейн и создают свои собственные цепочки блоков из-за их прозрачности и надежности.
Таким образом, число пользователей и инвесторов в криптоактивы с каждым днем продолжает расти. Соответственно, растет и число повседневных транзакций с использованием биткоина: в некоторых странах уже есть биткоин-банкоматы и места, где можно рассчитаться криптовалютой за товары и услуги. Но не только пользователи заинтересованы в криптовалюте: во многих отраслях бизнеса создаются собственные криптовалюты. К примеру, банки активно используют Ripple. Собственная криптовалюта есть сейчас даже у определенных категорий профессионалов (например, у учителей и студентов появилась собственная криптовалюта).
С прогрессивным использованием криптовалют колоссальными темпами растет степень информированности общества об инвестициях и о рынке криптовалют в целом. Создается все больше и больше порталов, мессенджеров и форумов, где люди могут обсудить курс и поделиться новостями о криптовалюте. Таким образом, инвестиции и трейдинг криптовалюты постепенно становятся не «привилегией избранных», а простой финансовой необходимостью.
Благодаря стремительному росту и развитию технологий появляется все больше стартапов, предлагающих интересные инновационные решения для упрощения процессов криптоэкономики. ICO привлекают все больше средств за все меньшие сроки. Организации и компании теперь стали выпускать собственные криптовалюты, привязанные к бизнесу: поначалу — виртуальному, а теперь — все больше к реальному.
Учитывая все вышеперечисленные факторы, государства просто вынуждены признать криптовалюту и криптоэкономику. Они осуществляют это по-разному: в качестве электронного золота, инвестиционного инструмента или цифрового актива. Например, с 2017 года Япония и Австралия признают цифровые деньги. В связи с тем, что увеличивается количество пользователей криптоактивов, появляется все больше криптовалютных бирж и ежедневный объем транзакций растет в геометрической прогрессии. Таким образом, анализируя глобальные явления, связанные с появлением криптовалют, многие государства сейчас находятся на стадии создания законодательного регулирования оборота криптоактивов.
Исходя из событий, происходящих в мире финансов, можно сделать вывод, что криптоэкономика может быть логичным и закономерным сценарием становления новых финансовых реалий XXI века.
В условиях стремительно развивающихся технологий, движения бизнеса на полной скорости, работы компаний в режиме цейтнота и глобализации криптоэкономика постепенно вступает в свои права, становясь реалией XXI века.
Число пользователей и инвесторов в криптоактивы с каждым днем продолжает расти.
Некоторые считают криптовалюты «финансовым пузырем» и «пирамидами».
С ростом использования криптовалют колоссальными темпами растет степень информированности общества об инвестициях и о рынке криптовалют в целом.
Организации и компании теперь стали выпускать собственные криптовалюты, привязанные к бизнесу.
Государства вынуждены признавать криптовалюту и криптоэкономику.
Самой первой криптовалютой, завоевавшей огромную популярность, является биткоин (BTC). Принципы функционирования его системы (блокчейн) содержались в специальном документе (White paper), написанном 31 октября 2008 года неким пользователем под псевдонимом Сатоши Накамото, как раз в тот момент, когда финансовые рынки были охвачены кризисом. В интернете появился анонс о создании новой электронной системы денежных транзакций, в которой операции производятся между участниками без посредников. Статья была доступна через закрытый список рассылки по электронной почте. Истинное имя создателя криптовалюты биткоин так и остается нераскрытым.
Однако в то время многие считали, что невозможно создать новую полноценную виртуальную валюту.
Позже, 3 января 2009 года, был сгенерирован первый блок в системе блокчейна биткоина. Разработка данной системы продолжилась, и уже 9 января 2009 года в тестовом режиме был запущен первый биткоин-кошелек. В течение года устранялись ошибки и дорабатывалась функциональность системы. В частности, сервис стал поддерживать операционную систему Linux и появился API-интерфейс (программа для взаимодействия между приложением и сторонними веб-ресурсами), что сделало его доступным для любых пользователей, имеющих электронный кошелек.
Затем, в мае 2010 года, биткоин стал функционировать как полноценная валюта — именно тогда была выполнена первая покупка. Американец Ласло Ханеч обменял 10 тыс. биткоинов на две пиццы. Тогда эта сделка казалась удачной, ведь за виртуальную валюту удалось получить хоть что-то. Однако, если бы он не купил пиццу, а сохранил средства на счету, то смог бы получить несколько миллионов долларов впоследствии. Обмен криптовалют на реальные товары и услуги стал настоящим прорывом и первым витком развития криптоэкономики.
Другая известная история о биткоине связана с Джеймсом Хауэлсом. Он один из первых начал добывать (майнить) биткоины, но затем разочаровался в этом. Ему нужно было сменить ноутбук, поскольку тот сломался от пролитого на него кофе. Жесткий диск ноутбука с биткоинами все еще работал, но Джеймс решил все выбросить. Через несколько лет он узнал, что его 7,5 тысяч биткоинов на выброшенном накопителе стоят целое состояние. Тогда он отправился на городскую свалку, но все его усилия по поиску оказались напрасными.
В 2013 году курс биткоина неожиданно превысил отметку 1000 долларов. Кроме того, на тот момент ситуация в экономике мира кардинально изменилась: цены на нефть упали со 120 долларов до 30 долларов за баррель, а фондовые рынки США побили все рекорды. В течение некоторого времени казалось, что ситуация с биткоином стабилизируется, а его курс сохранится на данной отметке. Затем цена на биткоин значительно снизилась и держалась в таком состоянии несколько лет.
В 2017 году курс биткоина невероятными темпами устремился вверх, достигнув отметки почти 20 000 долларов к концу года. Кроме того, отмечается невероятный рост и других криптовалют (эфириум, Ripple).
Таким образом, неудивительно, что 2017 год отмечен невероятным интересом к криптовалюте. Началась настоящая виртуальная «золотая лихорадка».
Но вместе с биткоином активно стали появляться и другие криптовалюты, многие из которых потерпели крах на рынке. Стали набирать популярность именно криптовалюты, основанные на смарт-контрактах, или криптовалюты, предлагающие решение какой-либо проблемы и упрощающие жизнь пользователей. Майнинг перестал быть занятием программистов-энтузиастов и сформировался в полноценную отрасль бизнеса с огромными капиталовложениями и мощнейшими технологиями. С ростом доходности капиталовложений в криптоактивы все больше людей стали интересоваться трейдингом. Таким образом, круг пользователей крипторынка стремительно увеличивался.
В 2011 году канадский программист российского происхождения Виталий Бутерин начинает активно интересоваться биткоином. Вскоре он создает собственное информационное издание и продолжает изучать проекты, связанные с криптовалютой.
В начале 2013 года стоимость одного биткоина не превышала 11 долларов. Поэтому инвесторы и крупные IT-компании не проявляли интереса к цифровым деньгам. Ситуация существенно изменилась, когда биткоин превысил отметку в 1000 долларов и привлек внимание общественности.
После взлета биткоина Виталий Бутерин изучил его возможности и сделал вывод, что за цифровыми деньгами будущее. Однако, по его мнению, общество сильно зациклилось на финансовых транзакциях и упустило из виду блокчейн. Именно в этой технологии он увидел потенциал, который и был заложен в основу эфириума.
В 2014 году Виталию удалось победить на конкурсе технологических стартапов и получить 100 000 долларов. Данные денежные средства он инвестирует в развитие эфириума. Сначала он регистрирует в Швейцарии фирму «Эфириум Switzerland», а затем запускает ICO. Команде проекта удалось привлечь более 31 000 биткоинов в качестве инвестиций.
В июле 2015 года эфириум официально начинает работать. Отметим, что место регистрации «Эфириум Switzerland» (англ. «Швейцария») выбрано не случайно. Финансовые институты и технологии активно развиваются в Швейцарии, поэтому эфириум сразу получил отклики. Многие компании проявили интерес к новой криптовалюте, и спустя девять месяцев после запуска курс эфириума вырос в десять раз.
Летом 2016 года в сети «Эфириум» вспыхнул настоящий скандал. Используя системные недоработки, неизвестному злоумышленнику удалось вывести со счетов фонда DAO более 60 миллионов долларов инвестиций.
Большинство участников сообщества проголосовали за то, чтобы провести хардфорк (изменение исходного программного кода криптовалюты) и обнулить смарт-контракты, позволившие хакеру вывести деньги из системы. Хардфорк действительно помог вернуть похищенные средства и создал новую ветку, которая сохранила название «Эфириум». На нее перешли почти все разработчики площадки, включая самого Виталия Бутерина.
Но значительная часть пользователей выступила за сохранение принципов децентрализации, которым противоречит радикальный откат системы и отмена уже запущенных смарт-контрактов. Противники хардфорка остались на старой ветке и назвали ее «Эфириум Classic».
Две отдельные ветки с двумя отдельными криптовалютами (эфириум и эфириум classic) существуют до сих пор.
Осенью 2017 года произошло еще одно важное событие, укрепившее веру в эфириум: cмарт-контракт позволил провести первую в мире сделку по купле-продаже недвижимости за криптовалюту. Покупатель был из Нью-Йорка, а продавец — из Киева. Расчет между сторонами осуществился с помощью криптовалюты эфириум. В итоге квартира стоила 60 000 долларов в эквиваленте.
Ripple начинает свою историю в 2004 году. Райан Фуггер, программист из Канады, работал над платежной системой Ripplepay. Первая версия Ripplepay запустилась в 2005 году.
В 2011 году в руководстве Ripplepay окончательно решили запустить разработку децентрализованной сети, не требующей майнинга. Они планировали разработать скорость подтверждения транзакций, которая будет значительно превышать ту, которая характерна для системы биткоин.
В 2012 году Ripplepay открыл дочернюю компанию, OpenCoins, занимавшуюся улучшением функций платежной системы. Компанию переименовали в Ripple Labs через год.
В 2014 году компании удалось достичь первых положительных результатов: некоторые банки подписали договоры о сотрудничестве. Первым клиентом Ripple был банк Fidor (Германия). С началом сотрудничества капитализация проекта на некоторое время превысила капитализацию других известных криптовалют.
Постепенно проектом заинтересовались иные крупные игроки финансового сектора, например, Western Union и Банк Содружества Австралии.
Конец 2016 года ознаменован для Ripplepay рекордными показателями. За 2016 год компания получила более 55 000 000 долларов в качестве инвестиций. Как правило, активы вкладывали институциональные инвесторы с международным именем, среди которых стоит отметить Google. На рынке этого не было заметно, поскольку курс криптовалюты Ripple оставался невысоким. Впрочем, создатель Ripple продолжал трудиться со своей командой, и в результате за 2017 год криптовалюта получила астрономический рост 21 600 %.
Сегодня интерес к криптовалютам и стратегиям инвестирования в криптоактивы продолжает расти. Тем не менее большая часть людей не осведомлена о том, что такое криптовалюты и как работает криптовалютный рынок. Вместе с высокой доходностью криптовалюта таит в себе и достаточно ощутимые риски, которые тоже необходимо учитывать.
Ниже приведена характеристика некоторых основных преимуществ и недостатков криптовалюты.
Будучи совершенно новым активом, криптовалюта имеет ряд характерных и уникальных признаков, способствующих росту к ней интереса как со стороны простых пользователей, так и со стороны профессиональных инвесторов и трейдеров.
Преимущества таковы.
• Децентрализация. Данные о транзакциях в криптовалюте и данные о криптовалютных кошельках пользователей хранятся на распределенной системе из десятков тысяч отдельных компьютеров. Данная система не контролируется государством, банками или государственными органами.
• Прозрачность. Любой участник криптовалютного рынка имеет доступ ко всей информации по проведенным транзакциям, которые хранятся с помощью блокчейн-технологии. При этом данные не могут быть изменены и ими нельзя манипулировать.
• Высокая анонимность. Участник криптовалютного рынка не может получить доступ к личным данным другого пользователя. Единственное, что можно узнать, — никнейм пользователя в сети.
• Глобальность и скорость. Криптовалюта уже применяется практически во всем мире. Она является удобным средством для международных транзакций. К примеру, для того чтобы средства компании одной страны поступили на банковский счет компании из другой страны, может потребоваться от трех до пяти дней. В условиях стремительно развивающейся и динамичной экономики это зачастую неудобно. Напротив, оплата в криптовалютах происходит практически мгновенно. В частности, все больше и больше банков переходят на криптовалюту Ripple для совершения сделок между собой — из-за высокой скорости и низких комиссий данной криптовалюты.
• Доступность. Любой человек может открыть криптовалютный кошелек. Участники криптовалютного рынка равны между собой, вне зависимости от социального статуса и финансового состояния.
• Необратимость транзакций. Условия транзакций не могут быть изменены участниками или кем-либо еще, что снижает вероятность финансовых махинаций и мошенничества.
• Тем не менее, вполне естественно, что криптовалюта, как и любой актив, обладает рядом относительных недостатков. Некоторые из них можно в значительной степени отнести в категорию мифов, которые мы рассматривали ранее в этой книге, но есть и такие, которые безусловно стоит принимать во внимание и учитывать в рыночной или инвестиционной деятельности.
Недостатки таковы.
• Волатильность. Криптовалюта является достаточно нестабильным активом, поэтому предсказать и спрогнозировать ее курс практически невозможно. Популярность одной криптовалюты может стремительно возрасти, а на следующий день упасть. Колебания курса могут достигать нескольких десятков процентов в день.
• Преступность. Поскольку криптовалюта еще не регулируется государствами в полной мере, она довольно часто используется преступниками для оплаты нелегальных операций (продажа оружия и наркотиков, заказные убийства, проституция). Это снижает уровень доверия к криптовалюте со стороны государства и пользователей.
• Повышенное потребление электроэнергии при майнинге. Для добычи криптовалюты требуется огромное количество электроэнергии, необходимой для поддержания работы сверхмощного компьютера в режиме 24/7. Показатели потребления электроэнергии майнинговыми фермами в мире уже сравнялись с суточными показателями некоторых отдельно взятых стран.
• Риск потери. При открытии криптовалютного кошелька необходимо запомнить и где-то зафиксировать логин и пароль, ведь при их утрате восстановить доступ будет невозможно. Забывчивость уже стоила многим пользователям целого состояния. В США даже есть специальный гипнотерапевт, который за умеренную плату погружает клиентов в транс и помогает им вспомнить забытые данные криптовалютных кошельков.
• Необеспеченность. Есть мнение, что криптовалюта не обеспечена золотом, нефтью, фиатными деньгами. Именно поэтому ее весьма часто сравнивают с «пузырем». Хотя подобное сравнение игнорирует растущую внутреннюю ценность криптовалют для пользователей, этот пробел постепенно устраняется: существуют криптовалюты, которые «привязываются» к реальным активам.
• Отсутствие гарантий. Из-за того, что нет единого регулятора, никто не гарантирует относительную стабильность курса или безопасность и сохранность средств на криптовалютном кошельке.
Криптовалюты могут отличаться друг от друга по ряду признаков, и их разнообразие благоприятно сказывается на криптоэкономике: пользователи могут решать разные задачи и производить больше транзакций. Кроме того, разнообразие способствует диверсификации инвестиционного портфеля и распределению рисков.
Однако многие пользователи теряются в криптовалютах. Неудивительно, ведь криптовалют тысячи, большинство из которых не имеет никаких перспектив. И наоборот, есть малозаметные на первый взгляд криптовалюты, доходность которых может составить несколько сотен или даже тысяч процентов в ближайшем будущем.
Криптовалюты появляются и исчезают, а причины их падений сводятся к тому, что они не могут предложить участнику рынка того, что ему нужно.
Однако есть и такие криптовалюты, которым удалось удержаться и завоевать популярность у пользователей. Можно отметить, что такие криптовалюты характеризуются тремя признаками:
• технологичность. Общество с интересом реагирует на каждое техническое новшество. Криптоэкономика продолжает генерировать целый ряд существенных доработок в различных аспектах, поэтому криптовалюта, предложившая значительное улучшение в любой сфере жизнедеятельности или в бизнесе, остается на рынке и становится востребованной.
• практичность. Для пользователей очень важно иметь возможность свободно и быстро выводить криптовалюту в наличные деньги или конвертировать в другие криптовалюты, чтобы получать прибыль. В противном случае непрактичная и неудобная в использовании криптовалюта, вполне вероятно, останется невостребованной.
• доверие. Криптовалютный рынок характеризуется волатильностью, высокими рисками и отсутствием гарантий. Любой островок стабильности на рынке мгновенно поднимает рейтинг криптовалюты. Нестабильность, напротив, провоцирует падение. Это наглядно демонстрируют обвалы курсов после хакерских атак, государственных запретов и т. д., поэтому более устойчивые криптовалюты выше ценятся пользователями[1].
С развитием криптоэкономики появляется все больше финансовых транзакций. Характер и охват данных операций может быть совершенно разный: от мгновенного перевода средств из одной страны в другую до решения вопросов, связанных с микрокредитованием в конкретном регионе. Для успешной реализации данных операций разрабатываются разные криптовалюты.
Условно, криптовалюты можно классифицировать следующим образом.
С точки зрения масштабов применения и функционала криптовалюты можно разделить на платформы и application-токены.
Криптовалюта как платформа представляет собой совместную разработку большого количества участников. На платформе может развиваться много отдельных продуктов, с помощью нее решаются тысячи задач, она может быть востребована тысячами компаний и, соответственно, миллионами пользователей. Таким образом, платформы существуют для глобального и повсеместного применения (яркий пример — эфириум).
Для решения конкретных и локальных задач разрабатываются application-токены. У них нет «планов по завоеванию мира», но зато они более эффективны в каком-то узком сегменте, в отличие от универсальной платформы.
И те и другие очень полезны на рынке и имеют определенный интерес для инвесторов, в зависимости от характера необходимых им транзакций и инвестиционной стратегии.
Классификация криптовалют также может быть рассмотрена с точки зрения технологии и исходного кода.
Технологическую основу каждой криптовалюты составляет исходный код. Каждый криптоактив имеет свой набор функциональных характеристик. Соответственно, по функциональному параметру криптовалюты разделяются на биткоин, альткоины, стейблкоины.
Биткоин (BTC) — это самая популярная в мире криптовалюта, основанная на технологии блокчейн. Эмиссия биткоина происходит через миллионы компьютеров по всему миру с помощью вычисления специальных математических алгоритмов.
Биткоин обладает сравнительно небольшим функционалом: перевод денежных средств и передача активов. Если бы не роль биткоина в криптоэкономике, то он по-прежнему был бы невостребован.
Помимо того, что он является пионером криптоэкономики, у него очень развитая платежная сеть. Войти в биткоин можно из тысячи источников. Это наиболее удобная валюта, если говорить о покупке криптоактивов. Биткоин легко позволяет войти в криптомир и стать участником крипторынка. Кроме того, из биткоина легче всего выходить в фиат. Наибольшее количество точек приема оплаты — тоже у биткоина.
После появления биткоина на криптовалютном рынке возникли другие криптовалюты, на его основе или с более продвинутым функционалом, что поспособствовало здоровой конкуренции. Они были задуманы как альтернатива биткоину и носят соответствующее название — альткоины.
Альткоины — это все криптовалюты, являющиеся альтернативой биткоину. На сегодняшний день на профильных интернет-ресурсах можно обнаружить более 1000 альткоинов. Новые альткоины появляются практически каждый день, и большинство из них более технологичны, чем биткоин. Примечательно, что при их создании порой изменяется всего 1–2 характеристики (например, скорость транзакции, метод распределения монет или алгоритм майнинга); тем не менее многие подобные альткоины недолговечны. Одним из первых действительно успешных альткоинов на рынке был Litecoin, появившийся еще в 2011 году.
Альткоины — неотъемлемая часть криптовалютного рынка. Важнейшим преимуществом биткоина является децентрализация, но альткоины, в свою очередь, развивают криптовалютную экосистему в целом. Кроме того, они способствуют улучшению уникальных характеристик криптовалютных технологий. Наконец, они стимулируют разработчиков биткоина на поиск инновационных решений в целях развития.
В целях диверсификации портфеля и распределения рисков инвесторы зачастую предпочитают вкладывать средства не только в биткоин, но и в определенное количество альткоинов. В таком случае при неожиданном падении курса одной криптовалюты она может быть конвертирована в другую или выведена в фиат, а компенсировать понесенные с ней убытки позволит прибыль с других криптовалют в портфеле (подробнее о стратегии портфелирования речь идет в Главе 3).
Однако альткоины не могут гарантировать стабильность курса, поэтому некоторые участники рынка предпочитают использовать стейблкоины — для более безопасного долгосрочного хранения активов.
Название говорит само за себя (англ. stable — «стабильный»). Стейблкоины стабильны в цене. Характерной особенностью стейблкоинов является то, что они привязаны к другому активу. По сути, стейблкоин — это цифровое отражение другого актива в виде криптомонеты.
В качестве примера стейблкоина можно рассмотреть криптовалюту Tether (USDT).
Tether — это отражение американского доллара в криптомире, поэтому его курс почти всегда идентичен данной валюте. При этом американский доллар относительно проблематично перемещать из кошелька в кошелек: с наличными эти операции труднее, поскольку требуют физического перемещения купюр, а безналичный расчет нужно проводить через банки или платежные системы. Разработчики Tether решили данную проблему: они привязали доллары к своим счетам, выпустили на каждый доллар криптомонету и обеспечили ее одним долларом. По сути, Tether — это доллары, которые можно легко и удобно переводить из кошелька в кошелек, что характерно для криптовалюты.
Точно так же стейблкоины могут быть привязаны к золоту. Хотя еще не все криптовалюты такого рода котируются на бирже, некоторые стартапы пытаются токенизировать золото и другие ценные металлы.
На актив физического мира, которым не очень удобно совершать определенные транзакции, просто эмитируется цифровой эквивалент. Данный эквивалент стабилизируется в цене, поскольку привязан к активу, лежащему в основе данного инструмента. Тем не менее здесь существует риск необоснованной эмиссии, что, как следствие, может вызвать падение курса.
Как правило, инвесторам интересен сам актив, который представляет данная криптовалюта: например недвижимость. Инвестор намерен вкладываться в недвижимость — он покупает стейблкоин, подкрепленный данным активом. Недвижимость растет и вместе с ней растет курс стейблкоина. С точки зрения криптоинвестора, это может быть способом уберечь капитал при нестабильности рынка. Например, инвестор может продать биткоины и обменять их на стейблкоины — в таком случае он меньше опасается потерь на скачках курса, однако и на стремительный рост прибыли также рассчитывать не может, поскольку стейблкоин способен взлететь в цене лишь вследствие аналогичного взлета базового актива.
Таким образом, благодаря глобальному распространению, биткоин фактически создал новую финансовую систему. В целях устранения недостатков данной криптовалюты и благодаря наличию у нее открытого исходного кода появилось огромное количество других криптовалют, в основе которых лежала технология биткоин, а также значительное количество криптовалют, основанных на новых технологических решениях.
Стоит отметить, что многие разработчики криптовалют просто гонятся за успехом биткоина и создают свои малопримечательные альткоины. Они далеко не всегда преследуют цель значительного улучшения самой криптовалюты и развития криптоэкономики, а зачастую делают это просто для того, чтобы заработать на росте рынка. Однако данный способ может и не оправдать себя, ведь невозможно заранее спрогнозировать, какая криптовалюта станет популярной среди пользователей.
Существует огромное количество криптовалют. На профильных площадках совокупно представлено более 1000 криптовалют, прошедших листинг
Как правило, новые криптовалюты появляются при возникновении определенной задачи, которую можно решить с помощью технологии блокчейн или предложить новое, более эффективное решение с помощью блокчейна в целях привлечения инвестиций (ICO).
Ниже будут рассмотрены некоторые криптовалюты, которые уже успели зарекомендовать себя на рынке, а также будет представлена их характеристика для ознакомления с целями и особенностями, которые обеспечили им интерес со стороны участников рынка.
Биткоин (BTC). Самая первая и самая известная криптовалюта, которая на сегодняшний день в глазах широкой общественности является олицетворением всей криптоэкономики.
Биткоин основан на технологии блокчейн, упомянутой ранее. Блокчейн — это непрерывная цепочка блоков всех финансовых транзакций. То есть это огромная электронная «записная книжка» всех денежных операций, состоящая из блоков.
В свою очередь, блок представляет собой завершенную транзакцию по переводу определенной суммы от одного пользователя сети к другому и вставляется в общую цепочку. Подтверждение таких транзакций и получение вознаграждения за предоставленные для этого вычислительные мощности, собственно, и предполагает майнинг
Биткоин не обладает большим функционалом, будучи предназначенным в основном для осуществления платежных функций и перевода активов, однако его большая и широко распространенная сеть делает его, пожалуй, наиболее удобным активом для входа на крипторынок, а также для выхода с него.
• спрос (биткоин является лидером на рынке криптовалют, и его популярность продолжает расти по мере роста всей криптоэкономики);
• надежность (в отличие от многих недавно появившихся альткоинов, биткоин является своего рода эталоном на крипторынке, проверенным временем);
• доступность (биткоин имеет самую распространенную сеть, его очень легко приобрести или обменять на фиатные деньги).
Биткоин Cash (BCH). Криптовалюта Биткоин Cash — это децентрализованная цифровая валюта, которая появилась 1 августа 2017 года. Биткоин Cash является форком (ответвлением) биткоина, необходимость в котором возникла из-за проблем с масштабируемостью, присущих биткоину. Дело в том, что чем больше в сети пользователей, чем больше они совершают транзакций, тем медленнее работает сеть — стандартный блок размером в 1 Мб заполняется быстрее, чем добывается. Как следствие, сделки становятся медленными и дорогими.
Таким образом, идея Биткоин Cash состоит в том, чтобы ускорить перевод больших объемов средств в сети и снизить комиссионные. По своей структуре Биткоин Cash дублирует оригинальную сеть биткоина и имеет схожие преимущества.
• увеличение скорости транзакций (за счет увеличения размера блока);
• большая гибкость и более низкая сложность майнинга (по сравнению с обычным биткоином);
• усовершенствованная система защиты от взломов.
Эфириум (ETH). Изначально эфириум — это платформа смарт-контрактов, которая используется и как криптовалюта. Планировалось, что туда будут переводиться страховые, логистические, финансовые продукты, а также биржи, основанные на смарт-контрактах. Но фактически данный потенциал остается нераскрытым, поскольку сейчас эфириум развивается в другом направлении.
Эфириум стал инструментом № 1 для инвестиций в стартапы. Его бурный рост связан именно с этим, хотя его технологическая основа позволяет делать гораздо более сложные вещи.
Данной платформой и, в частности, смарт-контрактами уже заинтересовались некоторые крупные компании: Microsoft, IBM, JP Morgan Chase, Bloomberg.
Среди преимуществ эфириума можно отметить децентрализованное программное обеспечение, способствующее надежной защите от несанкционированного вмешательства. Кроме того, эфириум использует десятки функционирующих децентрализованных приложений, децентрализованных автономных организаций и смарт-контрактов.
• доступность и прозрачность сделок;
• функциональность и широкий спектр применения технологий;
• смарт-контракты (технология получила распространение именно за счет эфириума).
Litecoin (LTC). Проект Litecoin стартовал в октябре 2011 года по инициативе разработчика Чарльза Ли, который сразу обозначил, что его цель — сделать усовершенствованную версию биткоина, а не создать принципиально новую криптовалюту. В укор самой известной криптовалюте ставили низкую скорость обработки транзакций, малый объем блоков и недостаточную защищенность сети от кибератак.
В итоге, как подчеркивается в названии, Litecoin — это облегченная версия биткоина (англ. lite — «легкий»). То есть принципиальных отличий здесь искать не приходится: все держится на том же блокчейне и использовании базового программного кода.
Будучи форком биткоина, технологически данная криптовалюта продвинулась намного дальше, однако не имеет такого охвата, как биткоин.
• высокая скорость подтверждения транзакций (транзакции проходят практически мгновенно);
• повышенная скорость генерации блоков в блокчейне (в четыре раза выше, чем в биткоине);
• масштабируемость.
Ripple (XRP). Данная монета специализируется на межбанковском взаимодействии. Она была специально разработана для больших игроков рынка в целях проведения ими выгодных, быстрых и простых транзакций, которые до этого делались через посредников (систему SWIFT) и содержали сложные системы взаимозачетов и регулирования ценных бумаг. Ripple решает эти проблемы и позволяет оперативно осуществлять трансграничные банковские операции, сделки, взаимоучеты. Многие банки по всему миру уже активно используют данную криптовалюту.
В отличие от большинства криптовалют, Ripple не является децентрализованной — она управляется одной компанией, которой принадлежит большая часть активов.
• высокая скорость проведения транзакций (выше, чем в сети биткоин и даже SWIFT);
• возможность обмена на любую другую валюту или ценность (например, обмен на золото, акции или даже драгоценные металлы с единой минимальной комиссией);
• высокий уровень защищенности.
Dash (DASH). Цель разработчиков Dash — создать цифровой эквивалент наличности. «Цифровой» означает, что переводы анонимны, оперативны и надежны, как при использовании наличных средств.
Кроме того, у Dash есть некоторые технические инновации: например, система мгновенных переводов, а также организация Dash Foundation, которая поддерживает проекты по развитию экосистемы Dash. Благодаря специально установленному алгоритму средства, которые вкладываются в Dash Foundation, распределяются на продвижение стартапов, разработку новых технологических решений, создание обменников, развитие функционала и т. д. Тем самым экосистема постоянно расширяется. Соответственно, этим Dash и интересен инвесторам.
Dash можно майнить. Майнеры либо становятся инвесторами и таким образом увеличивают общую капитализацию, либо начинают пользоваться данной криптовалютой, тем самым увеличивая количество транзакций и расширяя экосистему.
• продвинутые технические решения (повышенная анонимность, мгновенные транзакции, абсолютная децентрализация и др.);
• упрощенный вывод средств и возможность расчета монетами в реальном секторе экономики (в том числе за счет выпуска дебетовых карт Dash DAO);
• полная децентрализация и коллективное принятие управленческих решений.
NEM (XEM). Название монеты расшифровывается как «New Economic Movement» (англ. «новое экономическое движение») и раскрывает основную миссию разработчика — создать криптовалюту, применимую во всех сферах современной экономики. Особенностью NEM является формирование блокчейна с использованием алгоритма доказательства важности (POI, англ. Proof-of-Importance).
POI представляет собой способ защиты, предназначенный для равномерного распределения прибыли между компьютерами, активно участвующими в экономике NEM и приносящими максимальную пользу сети. Таким образом, данная технология определяет уровень активности пользователя в сети. За высокую активность (например, майнинг, совершение транзакций и т. д.) пользователь получает вознаграждение в виде криптовалюты NEM.
• высокая пропускная способность (мгновенная скорость генерации блока);
• высокий уровень защищенности от взломов и технических сбоев (вероятность двойного списания средств сведена к нулю);
• транзакции проходят мгновенно (время ожидания подтверждения составляет всего несколько секунд).
Monero (XMR). Криптовалюта, очень похожая на Dash, но гарантирующая больше анонимности в платежной системе и в денежных переводах. Собственно говоря, это является ее основным преимуществом, благодаря которому она привлекает все больше и больше инвесторов.
Кроме того, в отличие от биткоина, суммарная эмиссия Monero не ограничена: после изначального выпуска 18,4 миллиона XMR майнинг будет приносить по 0,6 новых XMR за каждый блок. Это осуществляется для поддержания системы майнерами после завершения основной эмиссии.
• полная анонимность всех участников процесса (продвинутые технологии обеспечивают скрытие участников, балансов и сумм транзакций);
• защита от ошибок (двойное списание средств невозможно);
• выгодный майнинг (относительно доступное оборудование).
Zcash (ZEC). Разработкой монеты занимается компания Zcash Foundation во главе с Зуко Уилкоксом, которому удалось привлечь к проекту лучших криптографов со всего мира.
Как и Monero, Zcash стремится обеспечивать абсолютную анонимность всех участников процесса и их транзакций.
Все данные о транзакциях зашифровываются и становятся недоступны третьим лицам. Пользователи могут отправлять платежи напрямую друг другу, и никто не знает, кто, кому и какую сумму перевел. Все транзакции подтверждаются автоматически благодаря встроенному алгоритму, а анонимность системы подтверждается математически — фактически на криптовалютном рынке такого еще никогда не было. Но и это еще не все. В отличие от того же блокчейна, данные о транзакциях не сохраняются в системе, а удаляются сразу после их проведения. Если в сети биткоин можно быстро найти отправителя и получателя перевода, то с Zcash это невозможно. В систему встроены так называемые «обнуляторы», которые постоянно стирают данные о транзакциях.
• уникальная система анонимности (невозможно отследить транзакции и пользователей);
• взаимозаменяемость (все единицы Zcash взаимозаменяемы, то есть равноценны благодаря тому, что связь монеты с данными о ее предыдущем использовании разрывается);
• доступный майнинг (на видеокартах и процессорах).
IOTA (IOT). В 2015 году норвежец Дэвид Сонстебо собрал в Германии инициативную группу разработчиков. Основной идеей проекта было создание удобного платежного средства для реализации футурологической концепции Internet of Things (IoT, англ. «интернет вещей»).
Проще говоря, IoT — это сеть устройств, подключенных к интернету и оснащенных электронными чипами для передачи и обработки данных. Как это выглядит на практике? Например, холодильник автоматически размораживается, когда вы нажимаете нужную кнопку на своем смартфоне. Или фитнес-браслет измеряет физиологические показатели вашего организма во время тренировки и отправляет отчеты на ваш смартфон. Большинство уже существующих технологий с приставкой «смарт» относятся именно к категории IoT.
В группе Сонстебо решили создать специальную платформу для IoT с защищенными каналами связи и оригинальной платежной единицей (собственно, IOTA).
• отсутствие комиссий (транзакции внутри сети подтверждаются пользователями в рамках альтернативной технологии Tangle);
• скорость транзакций (транзакции подтверждаются мгновенно);
• децентрализация (пользователи, которые проводят транзакции, являются единственными участниками сети).
NEO (NEO). Neo — это первый китайский блокчейн-проект с открытым исходным кодом, запущенный в августе 2017 года.
Разработчики выделяют три основные составляющие: платформу для исполнения смарт-контрактов, цифровые активы и идентификацию криптоактивов в сети. Данные элементы реализуются в технологии NEO. Например, можно оцифровать документы на недвижимость и продать их за криптовалюту, не привлекая к сделке юристов или других посредников. Разработчики также отмечают, что при помощи NEO можно оцифровывать и менять разные активы: золото, автомобиль, недвижимость и т. д. Для этого нужно связать реальные активы с цифровыми (цифровая идентификация) и заключить соответствующий смарт-контракт (NeoContract).
• отличные технические возможности (высокая пропускная способность);
• отсутствие комиссий (транзакции осуществляются бесплатно);
• простой майнинг (добыча монет не зависит от технических мощностей майнера).
При выборе криптовалюты для инвестирования участники рынка принимают во внимание много факторов: например, перспективы рыночного роста, внутреннюю ценность, инновационные функции, авторитет команды разработчиков и пр.
Вышеприведенные криптовалюты заслуживают внимания, потому что имеют определенную рыночную историю и ценность для криптоэкономики в целом.
Как можно судить по этим примерам, зарекомендовавшие себя на рынке альткоины стремятся внести технологические новшества и улучшения, которые открывают новые возможности и удобства для пользователей, а также способствуют расширению возможностей криптоэкономики в целом. В частности, в альткоинах внедряются улучшения, касающиеся пропускной способности сети, скорости подтверждения транзакций, сложности майнинга, анонимности, использования смарт-контрактов и пр.
Впрочем, при текущей динамике развития рынка не исключена вероятность того, что «выстрелят» новые, более прогрессивные криптовалюты, которые со временем займут ведущие позиции и станут более перспективными активами в глазах инвесторов.
На биржах более 1000 криптовалют, прошедших листинг. Однако есть и столько же (возможно, даже больше) невостребованных и неизвестных криптовалют.
Новые криптовалюты появляются при возникновении определенной задачи, которую можно решить с помощью технологии блокчейн или предложить новое, более простое решение с помощью блокчейна в целях привлечения инвестиций.
Биткоин основан на технологии блокчейн и не обладает большим функционалом: фактически он предназначен для осуществления платежных функций и перевода активов, однако при этом имеет самую большую и распространенную сеть.
Зарекомендовавшие себя на рынке альткоины стремятся внести технологические новшества и улучшения, которые открывают новые возможности и удобства для пользователей, а также способствуют расширению возможностей криптоэкономики в целом. В частности, в альткоинах внедряются улучшения, касающиеся пропускной способности сети, скорости подтверждения транзакций, сложности майнинга, анонимности, использования смарт-контрактов и пр.
Купить криптовалюту достаточно просто, однако безопасное ее хранение имеет целый ряд вариантов и нюансов, которые обязательно должны быть учтены инвесторами и рядовыми пользователями.
Как правило, хранение криптовалют осуществляется с помощью криптовалютных кошельков.
Криптовалютный кошелек — сервис, программа или устройство для хранения криптовалюты, с помощью которого можно осуществлять переводы и хранение виртуальных денег. Данный кошелек содержит приватные ключи — секретные цифровые коды, которые позволяют распоряжаться криптовалютой. Служат они для идентификации отправителей и получателей средств при транзакциях, а также для предотвращения осуществления переводов от чужого имени. Генерируются ключи самим приложением кошелька либо соответствующим онлайн-сервисом. Разница состоит в месте их хранения: в первом случае это компьютер, а во втором — сервер онлайн-кошелька.
Один из способов хранения пароля — это специальный онлайн-сервис. Онлайн-сервис сам генерирует пароль для пользователя, создает кошельки с помощью данного пароля и выдает пользователям адреса.
Онлайн-сервис для кошельков работает полностью в режиме онлайн — через приложение на смартфоне или браузер. Его недостаток в том, что у пользователя нет пароля от своего хранилища активов. То есть пользователь доверяет всю систему безопасности непосредственно сервису. Однако здесь существует большой риск кибератаки или мошенничества внутри сервиса, вследствие чего теоретически все денежные средства со всех кошельков пользователей могут мгновенно исчезнуть.
Кроме того, данный сервис имеет ограниченный функционал. В технологиях криптовалют существует много интересных и продвинутых решений, которые возможны лишь при наличии пароля. Соответственно, при его отсутствии и хранении секретного ключа в данном сервисе пользователь не имеет доступа к данным опциям.
Новый функционал криптокошельков появляется ежедневно: получение и отправка денежных средств, купля-продажа биткоинов на разных биржах, обмен криптовалют и др. Однако на некоторых сервисах пользователь может распоряжаться только тем, что предоставляет ему интерфейс. Стоит добавить, что при исчезновении сайта пользователь не сможет вернуть свои деньги.
Таким образом, использование данных сервисов основано на доверии инвесторов. Данные сервисы удобны, поскольку не нужно постоянно придумывать и записывать пароли — все уже качественно сделано. Кроме того, некоторые из них предлагают расширенный функционал для использования активов. Однако здесь существует риск кибератаки и мошенничества.
Онлайн-кошельки предоставляют пользователю возможность хранить у себя и приватный ключ, и пароль. Сайт при этом используется как некий механизм доступа. Все осуществляется через браузер или приложение в смартфоне, но при этом пароль находится у пользователя. Таким образом, даже при исчезновении сервиса пользователь сохраняет пароли. Если хакер взломает сервис, он не сможет похитить средства пользователей, потому что пароли находятся только у них.
Если взять для примера биткоин, для совершения денежных транзакций с использованием криптокошелька необходимо два ключа — приватный и публичный. Публичный ключ — это адрес пользователя в сети биткоин, а приватным ключом подписываются совершенные им транзакции. В программе кошелька биткоин приватный ключ хранится в зашифрованном виде в специальном файле, а публичный доступен всем пользователям сети.
Важно помнить, что приватный ключ — единственный идентификатор кошелька. Утеря приватного ключа приводит к полной потере биткоинов на кошельке. Публичных ключей, напротив, может быть сколько угодно, и их утеря не скажется на безопасности. Кроме того, для повышения безопасности можно использовать однократные публичные адреса, которые присваиваются конкретным сделкам.
Многие онлайн-сервисы не дают доступа к ключам напрямую. Однако онлайн-кошелек может экспортировать ключи конкретного пользователя с помощью seed-фразы. Seed-фраза — это фраза, на которой построены все пароли и доступы пользователя. То есть, зная seed-фразу, можно восстановить не один, а даже несколько кошельков, пароли от которых построены на ней. Если данная функция доступна в онлайн-кошельке, то в случае его исчезновения можно восстановиться на другом кошельке или на другом сервисе, который не имеет проблем с технической совместимостью.
Впрочем, здесь также существует теоретический риск взлома или мошенничества со стороны администрации сайта.
Таким образом, онлайн-кошельки и онлайн-сервисы имеют схожие недостатки. Теоретически, онлайн-кошельки пропускают через себя пароли. В случае, если их взломают, все равно есть риск, что пароли будут похищены. Тем не менее данный риск в разы меньше, чем у полноценного онлайн-сервиса, поскольку именно там хранятся ключи и взлом в любой момент времени может привести к потере средств. Онлайн-кошелек можно взломать только в определенный момент времени, т. е. при его использовании.
Криптовалютные кошельки отличаются друг от друга по способу хранения пароля, взаимодействию с пользователем, степени безопасности и некоторым другим признакам. Ниже будет приведена классификация криптовалютных кошельков[2].
Горячий кошелек — это кошелек, осуществляющий транзакции в любой момент времени при наличии доступа в интернет. У горячих кошельков есть огромные преимущества — скорость и удобство. Однако они подвержены некоторым рискам: например, кибератака и взлом, из-за которых могут быть похищены денежные средства пользователей.
В отличие от горячего кошелька, холодный кошелек гораздо безопаснее, но с его помощью неудобно выполнять транзакции.
Холодный кошелек — инструмент для хранения данных доступа к криптовалютным активам пользователя, не требующий постоянного подключения к сети. К холодным кошелькам можно отнести компьютер, не подключенный к интернету, на котором хранятся криптоактивы, жесткий диск с криптовалютой или даже лист бумаги с распечатанными на нем ключами доступа.
Основной недостаток холодных кошельков — неудобная процедура осуществления транзакции, которая, как правило, включает несколько этапов и занимает ощутимо больше времени, чем простой перевод посредством горячего кошелька. Также холодные кошельки подвержены таким физическим рискам, как утеря, уничтожение, поломка, кража и т. д.
Таким образом, существует определенный баланс между безопасностью и удобством для пользователя. Чем безопаснее криптокошелек, тем менее он удобен, и наоборот: чем удобнее кошелек, тем менее он безопасен.
Разновидностью холодных кошельков являются аппаратные кошельки. Аппаратный кошелек для криптовалюты — это специальное электронное устройство, разработанное под нужды владельцев криптовалют.
На вид аппаратные кошельки представляют собой нечто среднее между флэшкой и маленьким смартфоном, с уклоном в ту или иную сторону. Для совершения транзакций необходимо подключить кошелек к компьютеру через USB, но иногда аппаратный кошелек может подключиться к интернету посредством Ethernet, Wi-Fi и так далее. Аппаратные кошельки хранят в себе все необходимые ключи, у них есть механизм ввода пароля и подключения к компьютеру. В остальное время они, как правило, лежат в сейфах пользователей, что обеспечивает полную безопасность. Для совершения транзакций аппаратный кошелек подключается к компьютеру, осуществляется перевод денежных средств, затем кошелек помещается обратно в сейф. При этом кража аппаратного кошелька совершенно ничего не даст злоумышленнику — вытянуть пароль из аппаратного кошелька крайне сложно. Иногда у аппаратных кошельков находятся какие-то пробелы в безопасности, но их довольно быстро устраняют производители.
Еще одной разновидностью холодного кошелька является бумажный кошелек, представляющий собой способ офлайнового хранения криптовалюты. Пользователь распечатывает на бумаге приватный и публичный ключи и прячет их в безопасном месте. Ключи печатаются в виде QR-кодов, которые при сканировании открывают доступ ко всем транзакциям пользователя. Это достаточно безопасно, поскольку пользователь полностью контролирует свой кошелек — нужно только не потерять данную распечатку.
При выборе криптовалютного кошелька пользователь, возможно, пожелает хранить несколько криптовалют или токенов для минимизации рисков. Тогда возникает вопрос:
Прежде всего необходимо отметить, что для каждой конкретной валюты должен быть отдельный счет. Это связано с тем, что адреса принципиально отличаются по своей структуре, поскольку каждая криптомонета хранится в другом реестре.
Перечень хранимых криптовалют определяется производителем кошелька, поскольку каждая криптовалюта совершенно уникальна с точки зрения хранения и подключения. Все кошельки имеют одно общее свойство: в них можно хранить только приватные ключи. Но эти приватные ключи разные для разных валют. Поэтому разработчик кошельков вынужден каждую новую криптовалюту добавлять отдельно. Таким образом, не бывает кошельков, в которых можно хранить любые криптовалюты. Однако существуют мультикошельки, в которых можно хранить несколько видов криптовалют. Количество и типы криптовалют варьируются в зависимости от того или иного мультикошелька.
Мультикошельки также разделяются на горячие и холодные и имеют характеристики, свойственные данным типам криптокошельков[3].
Таким образом, пользователь выбирает себе кошелек, исходя из своей стратегии инвестирования. К примеру, долгосрочные инвесторы предпочитают холодные кошельки из-за безопасности, а краткосрочные, в свою очередь, выбирают горячие кошельки для быстрых транзакций и прибыли при игре на бирже.
Хранение криптовалют осуществляется с помощью криптовалютных кошельков.
Кошелек — это интернет-адрес, на котором отображается баланс пользователя.
Пользователи могут хранить пароли с помощью специальных онлайн-сервисов или кошельков. Кроме того, пользователи могут хранить пароль у себя.
Существуют горячие и холодные кошельки.
Горячий кошелек — это кошелек, осуществляющий транзакции и отправляющий в сеть активы в любой момент времени.
Холодный кошелек — это хранилище, которое напрямую не подключено к интернету: на него невозможно проникнуть извне и похитить данные.
Как правило, чем безопаснее криптокошелек, тем менее он удобен, и наоборот: чем удобнее кошелек, тем менее он безопасен.
Аппаратные кошельки хранят в себе все необходимые ключи, у них есть механизм ввода пароля и подключения к компьютеру для транзакции.
Мультикошелек можно использовать для нескольких криптовалют, но не для всех, а лишь из числа поддерживаемых.
Перед покупкой криптовалют пользователю необходимо учесть некоторые факторы. В частности, осведомленность о динамике роста курса той или иной криптовалюты положительно повлияет на доходность инвестиций.
Вывод криптоактивов в фиат также имеет ряд особенностей, которые нельзя оставлять без внимания. Кроме того, могут возникнуть определенные трудности при выводе крупных сумм в фиат: в частности, банк может запросить подтверждение доходов, полученных от продажи криптоактивов.
В данном разделе будут рассмотрены способы покупки и обналичивания криптовалют.
Для закупки криптовалюты пользователю прежде всего необходимо обзавестись собственным криптовалютным кошельком. Как упоминалось выше, криптокошелек — это специальная программа, которая хранит ключи по проведенным транзакциям.
Приобретая криптовалюту, пользователь, по сути, покупает право на ее использование, ведь она не существует физически, а все операции по покупке и продаже криптовалюты — это записи транзакций, которые хранятся в блокчейне. То есть, управляя криптовалютным счетом, пользователь управляет записями и ключами, которые нужно где-то хранить. Для данных целей подходит только криптокошелек. Соответственно, самым распространенным способом покупки криптовалют является приобретение через криптовалютный кошелек.
Пользователь может выбрать функцию обмена валюты для закупки криптоактивов через кошелек. Данная функция есть практически у любого кошелька, что достаточно удобно для пользователей. Таким образом, в криптокошельке можно обменять фиатные деньги на биткоины или другую криптовалюту (если кошелек мультивалютный). Как в любом способе закупки, здесь есть свои преимущества и недостатки.
Преимущества:
• быстрая покупка криптовалюты — все происходит онлайн, и средства мгновенно зачисляются на счет пользователя;
• понятный интерфейс — пользователю не потребуется много времени для ознакомления с принципами работы;
• интеграция с основными платежными системами — как правило, криптокошельки взаимодействуют с наиболее известными платежными сервисами: Яндекс Деньги, PayPal, WebMoney, MasterCard, Visa и т. д.;
• безопасность холодных кошельков — как уже было сказано выше, холодные кошельки имеют высокую степень защищенности, что способствует безопасному хранению активов. Однако транзакции с использованием холодных кошельков осуществляются очень медленно.
Недостатки:
• часто невыгодный обменный курс — нередко кошельки предлагают приобрести криптовалюту по очень высокому курсу;
• комиссии — за обмен и вывод средств взимается комиссия; пользователь может потерять часть своих средств.
Тем не менее размеры комиссий за обмен в разных сервисах отличаются, и тем самым пользователь может выбрать оптимальный для себя вариант. К примеру, можно попробовать приобрести криптоактивы на бирже.
Существует огромное количество бирж, специализирующихся на купле-продаже криптовалют. Биржи криптовалют — это веб-площадки, на которых пользователи могут обменять одни криптовалюты на другие (например, биткоины на эфириумы) или на фиатную валюту (евро, доллары, юани, рубли).
Схема работы этих площадок примерно одинакова: пользователь регистрируется на сайте, вносит деньги на созданный счет (перевод с банковской карты, через терминал или с электронного кошелька), выбирает нужную криптовалюту и ее сумму, отправляет заявку на покупку (ордер) и ожидает подтверждения сделки. Если сделка проходит удачно, то на биржевой счет пользователя поступают средства, а с биржевого счета пользователь может перевести их в криптокошелек или вывести в фиат.
Стоит отметить, что биржи не слишком подходят для долгосрочного хранения криптовалюты. Фактически в любой момент биржа может столкнуться с техническими сбоями в работе или вообще обвалиться, и в таком случае пользователь просто не сможет вывести с нее свои деньги. Кроме того, по уровню защищенности биржи в основном уступают криптокошелькам, поэтому после совершения сделки пользователи, как правило, сразу переводят средства на свой основной кошелек.
Криптовалюту на бирже можно приобрести двумя способами.
Первый способ. Для покупки криптовалюты на бирже необходимо ввести определенную сумму (например, 5 биткоинов) и осуществить поиск. Затем агрегатор находит подходящие предложения по актуальному курсу. Это быстро и удобно, но в данном случае пользователь полностью зависит от текущего биржевого курса.
Второй способ сложнее и занимает больше времени, однако потенциально он более выгодный: пользователь не покупает криптовалюту по предложенному курсу, а сам выбирает подходящее предложение из актуального списка торгов. Выбрав подходящий вариант сделки, он отправляет свою заявку на сделку и ожидает подтверждения. Дело в том, что ордеры по предложенному курсу биржи выполняются моментально, а все остальные попадают в так называемый «стакан котировок» и выполняются только тогда, когда актуальная цена предложения дойдет до выбранного значения пользователя. Играя таким образом на курсе, пользователь может не только купить криптовалюту, но и заработать на ней.
Преимущества:
• возможность выбора самого выгодного курса покупки — пользователь может выбрать предложение с самым выгодным курсом и осуществить транзакцию;
• возможность приобретения разных криптовалют — на бирже можно найти разные предложения по купле-продаже криптовалют, что удобно многим пользователям;
• дополнительный заработок на колебаниях курса — если пользователь знаком с трейдингом, то он может заработать на разнице курсов или осуществить биржевой арбитраж;
• интеграция с основными платежными системами — то есть удобный способ оплаты покупки криптовалюты через привычные сервисы: WebMoney, PayPal, MasterCard и т. д.
Недостатки:
• длительное ожидание — ордер может выполняться вплоть до нескольких суток;
• наличие биржевых комиссий, а порой и скрытых платежей — комиссия взимается за ввод и вывод средств; таким образом, пользователь может потерять их часть. Кроме того, после осуществления транзакции пользователь может получить уведомление о снятии большой комиссии, о которой ранее ничего не было сказано.
Следующим способом будет покупка через обменник. Он имеет некоторое сходство с биржей, но тем не менее сильно отличается по определенным признакам, которые будут представлены ниже в сравнительной характеристике.
Обменники криптовалют работают по тому же принципу, что специальный интернет-сервис обмена валют: в одном поле вводится исходная валюта для обмена (например рубли), а в другом — нужная криптовалюта (например биткоины) и ее количество. Система производит расчет и показывает сумму, которую нужно будет заплатить за обмен. Если пользователя устраивает предложение, то он осуществляет сделку и затем деньги за данную транзакцию списываются с его карты, электронного кошелька или банковского счета. Есть и другой вариант: пользователь указывает сумму, которую готов потратить на сделку (например, 100 000 рублей), а система подсчитывает количество биткоинов или другой доступной криптовалюты, которую он сможет приобрести.
Преимущества:
• большой выбор обменников — пользователь может выбрать сервис с самым выгодным для него курсом покупки;
• оперативный обмен средств — транзакции осуществляются быстро;
• интеграция с разными платежными системами — см. выше;
• высокая защищенность операций — обменники имеют хороший уровень защиты и надежности.
Недостатки:
• менее выгодный курс по сравнению с ручным поиском на биржах — на бирже инвестор может найти более выгодные предложения по обмену и купле-продаже;
• ограничения на сумму транзакций — этот недостаток условный, поскольку каждая обменная площадка устанавливает свой потолок: на одной можно обменять не более 200 долларов, на другой — не менее 1000 долларов; тем не менее существуют биржи с более широким и удобным диапазоном обмена;
• наличие комиссии — за обмен криптовалют и вывод средств предусмотрены специальные сборы.
Все больше пользователей используют приложения на смартфоне для своей повседневной деятельности, поэтому стало доступным и приобрести через них криптовалюты.
Пользователь устанавливает на смартфон специальное приложение, запускает его, вводит нужную сумму для покупки, оплачивает ее через интернет-банкинг. После подтверждения операции криптоденьги отправляются на мобильный кошелек. Кошелек создается автоматически после установки приложения. Однако некоторые сервисы дают возможность выводить валюту на основной криптокошелек.
Преимущества:
• моментальный обмен — высокая скорость осуществления транзакций.
Недостатки:
• зависимость от курса — при использовании приложения сделка зависит от курса, который может быть невыгоден пользователю;
• ограничения на сумму транзакции — некоторые приложения устанавливают определенные ограничения на сумму покупки и обмена криптоактивов.
Несмотря на новые технологические решения, иногда можно приобрести криптовалюту у других пользователей при личной встрече, что может быть более надежным способом.
Для осуществления данного способа пользователю необходимо зарегистрироваться на одной из бирж криптовалют, которые работают по схеме «из рук в руки». Данные биржи — это нечто вроде Avito, но для криптовалюты. Одни пользователи размещают объявления о продаже криптовалюты, а другие ее у них покупают.
При регистрации на сайте пользователь автоматически получает бесплатный кошелек, на который будет поступать приобретенная валюта (затем средства все равно выводятся на основной криптокошелек). Пользователь делает поисковый запрос (например, 1 биткоин) и просматривает актуальные предложения.
При нахождении выгодного предложения продавцу отправляется запрос на сделку. В ответ он высылает свои платежные реквизиты и после оплаты переводит оговоренную сумму биткоинов на кошелек покупателя.
Преимущества:
• большой выбор предложений по разному курсу — пользователь здесь может свободно выбрать наиболее выгодное предложение;
• минимальный порог для проведения операций — транзакции могут совершаться с использованием небольших сумм;
• отсутствие дополнительных комиссий и скрытых платежей — пользователь проводит сделку только по тем условиям, на которые ему удалось договориться.
Недостатки:
• можно приобрести только биткоины — пользователь ограничен в выборе криптоактивов;
• зависимость от доступных способов оплаты — оплатить транзакцию можно только указанными в ней способами;
• меньшая надежность по сравнению с биржами или обменниками — здесь больше вероятность нарваться на мошенников, поэтому необходимо искать честного продавца или покупателя с хорошим рейтингом.
При совершении сделки пользователю следует учитывать регион предоставления услуг и доступные способы оплаты (банковский перевод, WebMoney, наличный расчет и др.).
Наконец, как это ни странно, в период становления криптоэкономики цифровые активы можно купить за наличные деньги.
Криптовалюту можно купить, даже если у пользователя нет банковской карты, но есть электронный криптокошелек — только на него пользователь сможет перевести приобретенную криптовалюту.
Существуют и биткоин-банкоматы — специальные терминалы, предназначенные для покупки криптовалюты за наличные. В них можно приобрести не только биткоины, но и Litecoin и эфириумы.
Преимущества:
• возможность купить криптовалюту, не имея банковской карты или электронного кошелька — подходит тем пользователям, которые еще не успели ими обзавестись.
Недостатки:
• можно приобрести только биткоины — таким образом, данный способ не подходит для инвесторов, желающих создать портфель из нескольких валют с целью диверсификации;
• специальные биткоин-банкоматы сложно найти — как правило, 1–2 терминала в городе;
Таким образом, есть достаточно много способов закупки криптовалюты. Универсального и оптимального не существует, поскольку каждый имеет свои недостатки и подводные камни. Кроме того, у пользователя могут быть разные предпочтения и условия. Здесь все зависит от его стратегий по закупке криптовалюты[4].
После роста курса криптовалюты пользователь, возможно, пожелает ее обналичить или вывести в фиат.
Существуют различные способы превратить биткоины, Litecoin, эфириумы и другие криптовалюты в фиатные деньги. Пользователю остается лишь сделать правильный выбор для осуществления обналичивания.
Объективно не существует оптимального способа перевода криптовалюты в наличные деньги, поскольку для одного пользователя важно быстро получить деньги, и он готов пожертвовать частью суммы в виде комиссий, а другой вполне может подождать, лишь бы не переплачивать.
Тем не менее есть три ключевых критерия целесообразности каждого способа:
• выгода предполагает получение наибольшей суммы за единицу валюты из всех возможных вариантов;
• надежность означает сохранность денег в процессе конвертации и «доставки» владельцу;
• удобство предполагает скорость и простоту использования.
Существует четыре распространенных способа обналичить криптовалюты:
1) через биржи;
2) через обменные сервисы;
3) на счет в WebMoney;
4) перевод частным лицам.
Однако ни один из них не гарантирует максимальную реализацию трех вышеперечисленных параметров. В каждом способе есть свои преимущества и недостатки.
Прежде всего покупка и обналичивание криптовалюты возможны на бирже. Это самый распространенный способ.
На биржах криптовалют совершаются операции по обмену и купле-продаже как криптовалют, так и фиатных денег. Как и классические биржи, они предполагают ввод и вывод средств, имеющихся на биржевом счету. Обналичить криптовалюту можно, обменяв ее на традиционную и выведя со счета.
Чаще всего обналичиваются известные криптовалюты: биткоин или эфириум — с ними работают почти все биржи. Однако есть и биржи, работающие с непопулярными криптомонетами, малоизвестными альткоинами.
Сначала пользователь находит биржу, поддерживающую требуемую валютную пару (ETC/USD, BTC/USD). Предпочтение отдается популярным биржам, поскольку на малоизвестных выше риск попасть на мошенников. Надежность биржи можно оценить по отзывам участников и ее рейтингу.
После регистрации на выбранной бирже пользователю необходимо пополнить биржевой кошелек или счет, зачислив на его адрес соответствующую криптовалюту со своего криптокошелька. После этого владелец криптовалюты выставляет активы на торги по тому курсу, который считает приемлемым. Если выставленный курс коррелирует с актуальным курсом и валюта востребована, появляется покупатель и осуществляется сделка. На биржевом счету вместо криптовалюты появляются доллары (иная фиатная валюта), вывести которую можно, к примеру, на карту Visa или MasterCard. Некоторые биржи поддерживают вывод на WebMoney и другие платежные системы. Биржи предлагают различные варианты, из которых пользователь может выбрать наиболее приемлемый для себя.
Недостатки:
• комиссия может взиматься дважды — в момент заключения сделки с покупателем криптовалюты и в процессе вывода «переконвертированных» денег;
• длительность процесса — дожидаться покупателя иногда приходится долго.
Выгода. От средней до высокой, в зависимости от комиссий, установленных биржей. При этом пользователь может самостоятельно установить курс продажи криптовалюты, но если курс слишком отличается от рыночного, то покупатель может не появиться.
Надежность. От средней до высокой. Стоит отметить, что биржи иногда подвергаются кибератакам: топовые биржи — реже, малоизвестные — чаще. Для топовых бирж очень важна репутация, и мошенничеством они, как правило, не занимаются. Торговля на малоизвестных биржах не дает совершенно никаких гарантий.
Удобство. Скорость получения наличных денег часто обратно пропорциональна выгодности сделки, т. е. если установить выгодный для покупателя курс — получится продать криптовалюту быстро, а если курс не очень для него выгоден — покупатель придет не сразу.
Выше уже было упомянуто о сходстве биржи и обменника. Таким образом, обменник также имеет функцию вывода денег в фиат. Деятельность биржи и обменника отличается по ряду признаков.
Как было отмечено, большая часть всех торговых операций с биткоином, эфириумом и другими альткоинами проводится на криптовалютных биржах. В то же время появляется все больше обменников, которые позволяют покупать и продавать криптовалюту быстрее, проще и удобнее. Зачастую обменники предлагают более выгодные условия, поэтому многие пользователи крипторынка выбирают их для осуществления криптовалютных транзакций.
Существует два типа обменников.
• Офлайн. Предназначен для обмена криптовалюты на наличные деньги — например, биткоинов на доллары. Пользователь оформляет заявку на обмен на сайте обменника, а наличные забирает в физическом отделении (офисе, кассе и так далее). Однако таких обменников очень мало.
• Онлайн. Онлайн-обменник — это сайт, на котором можно купить или продать криптовалюту по установленному системой курсу.
Механизм работы обменника очень прост: пользователь подает заявку на обмен, система проверяет наличие у него указанной суммы для обмена и, если на счету хватает средств, проводит транзакцию.
Транзакции могут обрабатываться в разных режимах:
• ручной — пользователь каждый раз заново вводит свои данные, их вручную проверяет оператор обменника, и пользователь оплачивает операцию через выбранный сервис (например WebMoney); оператор проверяет оплату и переводит указанные в обмене средства. Вся процедура может занять несколько суток;
• полуавтоматический — как и в предыдущем пункте, пользователь оплачивает транзакцию, а оператор проверяет оплату, но все остальное система делает автоматически. Ожидание составляет от 10–15 минут до нескольких часов, в зависимости от технических возможностей и текущей загруженности обменника;
• автоматический — пользователь создает шаблоны для обмена, а система сама делает все остальное, участие оператора не требуется. Обмен происходит практически мгновенно.
Условия работы обменников могут быть очень разными: курсы, комиссия, скорость работы, банки и платежные системы вывода средств. Таким образом, пользователь выбирает подходящий обменник, исходя из своих предпочтений и условий.
Для совершения наиболее выгодной сделки существуют специальные сайты мониторинга курсов криптовалют на разных обменниках.
Нередко бывает, что на обменниках с хорошим курсом комиссия настолько высока, что гораздо выгоднее воспользоваться услугами сайта с худшим курсом, но с меньшей комиссией. Например, некоторые обменники взимают 10 % от выводимой суммы, а некоторые — 3 %.
Преимущество обменников в том, что при необходимости можно вывести средства на карту, используя нераспространенную фиатную валюту счета (украинская гривна, узбекский сум и т. д.). С другой стороны, вывод денег на такую карту без конвертации из международной валюты существенно ограничивает список подходящих сервисов, а это значит, что, скорее всего, придется заплатить среднюю или даже очень высокую комиссию. Кроме того, скорость работы также может быть ниже по сравнению с сайтами, обменивающими криптовалюту на доллары или евро.
Существуют обменники, позволяющие обналичить средства без банковской карты — к примеру, через систему Western Union. Некоторые обменники позволяют вывести очень маленькие суммы, которые невозможно обналичить с помощью бирж или системы WebMoney (до 0,0001 BTC). Однако это специализированные сайты, которые могут отличаться худшим курсом, большей комиссией и т. д.
Недостатки:
• в надежных обменниках с выгодными курсами часто может не оказаться необходимого резерва валюты. То есть получить доллары или евро на карту может не удаться просто из-за того, что данные средства закончились у владельцев ресурса.
Выгода. Средняя, если требуется вывести средства на международную карту (т. к. конкуренция большая и обменники стараются привлечь клиента). Выгода может быть низкой, если необходимо зачислить средства на счет небольшого банка или малоизвестной платежной системы. Обменные сайты по сравнению с другими способами обналичивания криптовалюты взимают самые большие комиссии (средняя комиссия за вывод средств на банковскую карту — 7–8 %).
Надежность. Разная. Важным фактором здесь будут отзывы об обменнике и его рейтинг. Если отзывов мало и сайт непопулярен, то вероятность его неблагонадежности довольно высока. Часто мошенники выставляют очень выгодные курсы, а когда пользователи «попадаются» и обменивают криптовалюту, то удерживают огромные комиссии без предупреждения.
Удобство. Разное. Топовые обменные сервисы практически всегда удобны, быстры, снабжены хорошими инструкциями и оснащены техподдержкой, особенно если работают на международном уровне с популярными валютами. На менее известных ресурсах, работающих с местными банками, степень удобства может быть совершенно разной.
Зачастую при выводе криптовалюты в фиат пользователи не могут выбрать между обменником и биржей. Здесь необходимо учитывать ряд отличий, исходя из которых пользователю можно будет сделать правильный выбор, основываясь на стратегии инвестирования и некоторых других факторах.
Кроме того, если сравнивать обменники криптовалют с биржами, то можно выделить некоторые недостатки обменников:
• курс обменников практически всегда выше. Наценка составляет в среднем 4–5 % от суммы обмена. Однако комиссия на некоторых биржах может составлять и 10 %;
• биржи работают в режиме 24/7. Многие обменники закрыты ночью, имеют перерывы, выходные и простои в работе;
• и биржи, и обменники имеют собственные резервы, т. е. средства, забронированные для проведения операций. У топовых бирж они исчисляются сотнями миллионов, а иногда и миллиардами долларов. Запасы у обменников гораздо меньше — в среднем пара десятков тысяч долларов;
• в обменниках меньше криптовалютных активов. Если биржи могут ежедневно проводить операции на тысячи биткоинов, то для многих обменников даже резерв в 10 BTC уже считается хорошим показателем;
• биржи хранят криптовалютные резервы в холодных кошельках, а фиатные деньги — на защищенных банковских счетах. Расположение резервов обменников остается неизвестным;
• известные биржи выстраивают мощные системы защиты от кибератак и подключают двухфакторную идентификацию аккаунтов. Площадки, которые дорожат своей репутацией, даже компенсируют убытки от взломов. Большинство же обменников не дают никаких гарантий безопасности.
Тем не менее обменник криптовалют имеет ряд преимуществ по отношению к бирже:
• доступность. Для того чтобы пользователь купил или продал криптовалюту в обменнике, не всегда даже нужно регистрироваться на сайте. Процедура регистрации и верификации на бирже значительно сложнее;
• интеграция с популярными платежными системами. Большинство обменников работают с WebMoney, QIWI, PayPal, Payoneer, Яндекс. Деньги, банковскими картами Visa и MasterСard;
• высокая скорость и простота обмена. Пользователь может обменять криптоактивы за несколько минут и пару кликов мышкой в обменниках, которые работают в автоматическом режиме;
• программы лояльности. Многие обменники предлагают скидки для новичков (например, 2 % комиссии вместо 5 % при первом обмене) и бонусные программы для постоянных клиентов (например, накопительную систему скидок при каждом последующем обмене).
Биржа и обменник являются важными участниками криптовалютной инфраструктуры. Учитывая приведенные выше признаки, преимущества и недостатки, пользователь сможет выбрать для себя оптимальный вариант в зависимости от своих предпочтений.
При операциях с криптовалютой также может быть использован электронный кошелек WebMoney, помимо основного криптокошелька пользователя.
Пользователь может напрямую выводить криптовалюты на электронный кошелек. Ему потребуется наличие как минимум формального аттестата (т. е. в аккаунте должны быть подтвержденные личные данные: сканы паспорта и т. д.). Если формальный аттестат в наличии, то можно создавать кошелек для биткоинов.
Затем пользователь прописывает адрес для зачисления биткоинов и осуществляется перевод. Криптовалюта может быть переконвертирована в другую валюту или выведена на банковскую карту. За оба действия взимается комиссия — меньше, чем на обменных сайтах, но больше, чем на многих биржах.
Комиссия разнится в зависимости от скорости совершения операции. Так, операции с биткоинами на WebMoney, длящиеся больше суток, дешевле «срочных» операций. За последние придется заплатить 0,8 % от суммы.
Выгода. Средняя, если не пользоваться услугой «срочной» операции. Однако на биржах могут совершаться долгосрочные операции, направленные на получение большей выгоды (время ожидания часто не превышает время совершения операции на WebMoney). Это связано с тем, что курс обмена биткоинов на WebMoney невыгодный для пользователей. Выгода может быть низкой, если требуется срочно обналичить биткоины.
Надежность. Высокая. Средства из биткоин-кошелька, который является очень хорошо защищенным хранилищем, переводятся в кошелек системы WebMoney. Последний, в свою очередь, имеет высокую степень надежности. Риск столкнуться с мошенниками, как в обменниках, или с хакерами, как на биржах, стремится к нулю.
Удобство. От среднего до высокого (для пользователей с формальным аттестатом). По сути, пользователю требуется только создать кошелек, но скорость денежных операций при этом может быть низкой, если пользователь не имеет подтвержденного профиля в WebMoney. Создание и подтверждение профиля требуют времени.
На сайтах, посвященных криптовалютам, встречаются торговцы разнообразной валютой — как крипто-, так и фиатной. Желающим обналичить криптомонеты они предлагают традиционные деньги по выгодному курсу или предлагают купить криптовалюту за фиат.
При этом обычно нет никаких гарантий: с одинаковой вероятностью торговцы могут оказаться честными людьми и мошенниками. Однако с добросовестными продавцами пользователь может сторговаться по выгодному курсу и договориться о переводе денег через удобный банк или платежную систему, т. е. комиссия за обналичивание средств будет минимальной.
Выгода. Высокая, если продавец является добросовестным. Во-первых, курс, как правило, устраивает обе стороны, во-вторых, практически отсутствует комиссия. Но если попался мошенник, то владелец криптовалюты может потерять все деньги. Поэтому данный способ транзакций весьма рискованный.
Надежность. Низкая. Основную роль играют человеческий фактор и интуиция — способность чувствовать добросовестного партнера и выгодную сделку.
Удобство. Высокое. Продавец и покупатель могут договориться о наиболее удобном способе перевода. Если такового не находится, владелец криптовалюты может найти другого покупателя, который согласится на его условия.
Условия, в которых находится каждый владелец криптомонет, различаются — по юридическим, финансовым, техническим и иным признакам. На основании данных факторов он находит себе подходящего покупателя и заключает сделку.
Для получения хорошего результата при выводе средств пользователи расставляют для себя приоритеты и выбирают способ, сочетающий выгоду, надежность и удобство, оптимальные для конкретных обстоятельств.
Таким образом, существует несколько способов вывести криптовалюту в фиат. При этом пользователю очень важно учитывать недостатки и риски каждого способа, чтобы совершить удачную сделку и не потерять средства из-за мошеннических действий или больших комиссий.
Для закупки криптовалюты пользователю прежде всего необходимо обзавестись собственным криптовалютным кошельком.
Все операции по покупке и продаже криптовалюты — это записи транзакций, которые хранятся во множестве цепочек блоков (блокчейне).
У любого криптокошелька есть функция обмена валюты.
Биржи криптовалют — это веб-площадки, на которых пользователи могут обменять одни криптовалюты на другие (например, биткоины на эфириумы) или на фиатную валюту (евро, доллары, юани, рубли).
Обменники криптовалют работают по тому же принципу, что и специальный интернет-сервис обмена.
При покупке криптовалюты через приложение пользователь устанавливает его на смартфон, запускает, вводит нужную сумму для покупки и оплачивает ее.
Существуют биржи криптовалют, работающие по схеме «из рук в руки»: одни пользователи размещают объявления о продаже криптовалюты, а другие ее у них покупают.
Существуют биткоин-банкоматы — специальные терминалы, предназначенные для покупки криптовалюты за наличку. В них можно приобрести не только биткоины, но и Litecoin и эфириумы.
Есть много способов закупки криптовалюты. Не существует универсального и оптимального способа, поскольку у каждого есть свои недостатки и подводные камни.
Существуют разные способы обналичить криптовалюту.
Три ключевых критерия при выборе способа: выгода, надежность, удобство.
Криптовалютные биржи предлагают ввод и вывод средств, имеющихся на счету, взимая комиссии с операций.
Условия работы обменников могут быть очень разными: курсы, комиссия, скорость работы, банки и платежные системы вывода средств.
Криптовалюты можно напрямую выводить на электронный кошелек.
На сайтах, посвященных криптовалютам, встречаются торговцы валютой — крипто- и фиатной. Желающим обналичить криптомонеты они предлагают традиционные деньги по выгодному курсу и наоборот.
Таким образом, цель инвестиционной стратегии — получение дохода, сохранение и приумножение инвестиционного капитала. Естественно, реализация данной цели возможна только при грамотном выборе и определении инвестиционной стратегии. Здесь инвестору важно руководствоваться следующими принципами:
•
•
•
•
Инвестиционные стратегии могут быть совершенно разными в зависимости от целей инвестора, используемых активов и т. д. Как правило, инвесторы используют следующие основные стратегии при капиталовложениях:
• агрессивная стратегия направлена на получение максимальной прибыли за минимальные промежутки времени;
• консервативная стратегия ориентирована на поддержание и сохранение активов на текущем уровне (безопасность вложений) и рост курса в долгосрочной перспективе; при данной стратегии инвестор не ставит перед собой цели быстрого обогащения и максимизации прибыли, в отличие от агрессивной стратегии;
• умеренная стратегия комбинирует в себе признаки обеих вышеперечисленных стратегий; она направлена одновременно на получение прибыли за счет роста курса активов и на сохранение и рост инвестиционного капитала инвестора при прочих равных условиях.
Выше были представлены классические стратегии инвестирования, используемые на традиционном финансовом рынке. Они точно так же применяются и на криптовалютном рынке с учетом его специфики. Соответственно, ниже будут более подробно рассмотрены некоторые стратегии и способы инвестирования непосредственно в криптоактивы, их признаки, особенности, преимущества и риски.
Стратегия инвестирования — это комплекс финансовых операций, направленных на покупку криптоактивов, формирование криптовалютного портфеля, повышение доходности инвестиций и приумножение инвестиционного капитала.
Цель инвестиционной стратегии — получение дохода, сохранение и приумножение инвестиционного капитала.
Принципы инвестиционных стратегий:
— принцип соответствия;
— принцип адаптивности и гибкости;
— принцип развития и открытости;
— принцип безопасности.
Некоторые виды инвестиционных стратегий:
— агрессивная стратегия;
— консервативная стратегия;
— умеренная стратегия.
Безусловно, инвестиционная деятельность на крипторынке начинается с выбора, анализа и закупки криптовалют. При этом инвестору следует не гнаться за ажиотажем вокруг определенной валюты, а трезво и рационально взвешивать те или иные данные, касающиеся криптоактивов. Следует отметить, что закупка цифровых активов имеет ряд
•
•
•
Таким образом, инвестиционная стратегия начинается с выбора криптоактивов. При этом инвестору необходимо учитывать следующие
Отметим, что при выборе криптовалют и анализе данных инвестору следует ориентироваться на авторитетные источники.
После проведения тщательного анализа и взвешиваний «за и против», учитывая свой инвестиционный бюджет, инвестор может сделать следующий выбор:
— купить одну перспективную и надежную криптовалюту;
— сформировать портфель из нескольких криптовалют.
Существуют риски, что скорость роста, скорее всего, уменьшится и может начаться падение, снижение или даже обвал курса. В краткосрочной перспективе риск низкий, но в долгосрочной он повышается, поскольку может появиться более совершенная валюта, являющаяся претендентом на первое место.
Криптовалютный портфель — это совокупность криптоактивов инвестора, в которые он вложился для достижения определенной финансовой цели — заработать на росте курса выбранных криптовалют.
По сути, криптовалютный портфель — это разновидность инвестиционного портфеля. Он направлен на диверсификацию вложений и минимизацию рисков. То есть инвестор вкладывает деньги в разные активы, чтобы снизить риск убытка при падении их стоимости.
Тем не менее криптовалютный и классический инвестиционные портфели имеют много отличий:
• диверсификация. Если активы классического портфеля делятся на акции, облигации, валюту, недвижимость и так далее, то основной актив криптовалютного портфеля — криптовалюта. Диверсификация достигается не путем инвестирования в разные активы, а через разбивку одного основного актива. То есть инвестор вкладывается в криптовалюту, но в разные монеты — биткоин, эфириум, Ripple и прочие;
• создание. Если для формирования классического инвестиционного портфеля нужно открывать расчетные счета и оформлять соответствующие документы, то для создания криптовалютного портфеля понадобится только аккаунт на криптовалютной бирже или открытие мультивалютного криптокошелька;
• вхождение. Классический инвестиционный портфель создается при стартовом капитале в несколько тысяч долларов. Криптовалютный портфель можно оформить даже за 300 долларов.
Стоит отметить, что высокая волатильность криптовалют может позволить получить прибыль даже при минимальных стартовых вложениях. Главное для инвестора — грамотно составить криптовалютный портфель. Сегодня существует около 1000 разных криптовалют, но далеко не все они могут похвастаться высокой инвестиционной привлекательностью. В связи с этим инвестору важно не совершать здесь ошибок, полагаться на свои рациональные суждения и анализ, а затем правильно вложиться в активы, которые и составляют его криптовалютный портфель[5].
Инвестор может выбрать перспективные валюты, но здесь велика вероятность «неприятного сюрприза», поскольку все они отличаются высокой волатильностью.
Формирование портфеля из валют, которые себя зарекомендовали, и валют, демонстрирующих устойчивый рост курса, не менее надежно, чем инвестирование в одну устойчивую валюту. Напротив, портфель из тех валют, которые только «взлетели», из малоизвестных (пусть и перспективных), совсем не обязательно надежнее портфеля из одной устойчивой валюты.
При этом многое зависит от того, как часто инвестор будет обновлять свой портфель, иными словами, осуществлять его ребалансировку. Данная процедура существенным образом влияет на доходность портфеля инвестора. Таким образом, риск «прогореть» становится меньше для инвестора, если он хорошо знает рынок.
Ребалансировка — это приведение портфеля к изначальным долям так, как было инвестировано на входе. Предположим, инвестор открывает портфель, распределяя активы в криптовалютах следующим образом: 10 % биткоин, 10 % Litecoin, 10 % Ripple и т. д. Со временем курс каждой криптовалюты изменился, как и, соответственно, долевая составляющая (допустим, 20 % биткоин, 5 % Litecoin, 15 % Ripple и т. д.). В данном случае инвестор возвращает активы к первоначальному распределению (10 % биткоин, 10 % Litecoin и т. д.) путем купли-продажи или обмена криптовалют.
То есть инвестор определяет процентное соотношение активов, а затем просто покупает криптовалюту или меняет ее на те монеты, которые нужны для ребалансировки портфеля. При этом многие инвесторы даже не выводят средства в фиат.
При выборе портфеля и ребалансировке важно также учитывать взаимосвязь портфельных монет.
Исторически многие криптомонеты имеют сильную корреляцию друг с другом, поскольку выполняют одни и те же функции. Такие монеты называется взаимозависимыми.
Существуют и криптомонеты, имеющие слабую корреляцию с биткоином из-за разной функциональной направленности; точно так же они не могут коррелировать друг с другом, т. е. не могут быть сформированы в один инвестиционный портфель. В частности, токены — это слабозависимые монеты.
Риск здесь может состоять в том, что при формировании портфеля велика вероятность, что инвестор не заметит или решит не покупать малоизвестную валюту, которая через несколько месяцев будет стоить в 500 раз больше, чем одна из валют его портфеля. Может быть и обратная ситуация: инвестор вложится в ту валюту, которая ничего ему не принесет.
Основным преимуществом здесь является то, что очень трудно сформировать портфель целиком из неперспективных валют, если у инвестора существует хотя бы базовое понимание крипторынка. То есть даже при обрушении одной, самой надежной криптовалюты в портфеле останутся другие, которые продолжат приносить прибыль.
Недостатки здесь связаны с высокой сложностью выбора перспективных валют и волатильностью.
Существуют различные виды криптовалютных портфелей в зависимости от распределения и от типов распределения в них криптоактивов. Ниже будут рассмотрены примеры некоторых криптовалютных портфелей.
Консервативный портфель. Менее рискованный для инвестора. Подходит для тех, кто делает на крипторынке «первые шаги». Как правило, он формируется следующим образом:
— топовые криптовалюты — 80 % инвестиций;
— менее популярные, но перспективные монеты — 15 %;
— недорогие криптовалюты с перспективой роста — 5 %.
Используя данную схему, инвестор минимизирует риски, потому что основную часть капитала вкладывает в проверенные активы. На рискованные проекты идет только 5 % инвестиций, и в случае их провала он потеряет не так уж много.
Агрессивный портфель. В нем заметно снижается доля проверенных криптовалют, а еще добавляются вложения в ICO — популярный, но рискованный инструмент криптовалютного рынка:
— основные криптовалюты (биткоин и эфириум) — 60 %;
— популярные альткоины — 25 %;
— ICO — 15 %.
Инвестор может комбинировать данные портфели, создав умеренный портфель, рассчитанный на сохранение активов и рост курса в долгосрочной перспективе.
После формирования портфеля инвестор может управлять им активно или пассивно. При активном управлении инвестор постоянно отслеживает рыночную ситуацию, продает и меняет криптоактивы и проводит ребалансировку портфеля. При пассивном управлении инвестор дожидается пиковой цены и лишь тогда продает криптоактивы. Такую стратегию, которая зачастую называется Buy&Hold (англ. «купи и держи»), предпочитают многие инвесторы. Суть ее проста: нужно покупать криптовалюты с перспективой долгосрочного роста и не продавать активы, пока их цена не достигнет пикового значения.
Формирование криптовалютного портфеля на первый взгляд достаточно просто. Тем не менее на практике многие неопытные инвесторы нередко совершают ошибки.
Многие неопытные инвесторы неосторожно относятся к процессу формирования криптовалютного портфеля, что, как следствие, приводит к потере активов. Их ошибки состоят в следующем.
Неправильный выбор криптовалют. Легко обмануться искусственным ажиотажем вокруг криптовалют либо вложиться в первую попавшуюся монету, которая показалась перспективной. Поступая подобным образом, неопытный инвестор рискует потерять все вложенные средства.
Нерентабельное распределение средств. При самостоятельном распределении активов существует большая вероятность все потерять. В данном случае инвестор может воспользоваться готовыми схемами для формирования криптовалютного портфеля.
Игнорирование требований безопасности. Необходимо держать портфели на проверенных биржах или в безопасных криптокошельках. В случае взлома, кибератаки или обвала биржи инвестор может потерять все свои активы.
Отсутствие гибкости. Курс криптовалют очень изменчив. Поэтому портфель должен быть пластичным и диверсифицированным: время от времени инвестору необходимо убирать из него монеты, теряющие ценность на рынке, и добавлять новые, более перспективные криптовалюты.
Соблюдение основного принципа рынка. Любую криптовалюту нужно скупать при минимальной цене, а продавать — при пиковой. При несоблюдении данного принципа доходность инвестирования резко снижается.
Любое инвестирование сопряжено с рисками — в частности, инвестирование в криптовалюты, поскольку их рыночная стоимость весьма непредсказуема по сравнению с классическими активами. При высокой волатильности активов инвестирование должно быть диверсифицированным. Таким образом, криптовалютный портфель хорошо подходит для того, чтобы заработать на изменениях курса криптовалют, минимизировать финансовые риски и понять, как работает криптовалютный рынок. Если один актив портфеля падает, то инвестор не теряет всё благодаря другим активам. Но для того, чтобы диверсифицированный портфель выполнял свои функции, его необходимо периодически ребалансировать.
В свой инвестиционный портфель инвестор также может добавить криптовалюты, имеющие определенную корреляцию с теми, что уже есть.
Преимущества покупки криптовалюты:
— простота;
— прозрачность;
— возможности.
При выборе криптовалют инвестор ориентируется на данные авторитетных источников.
Криптовалютный портфель — это совокупность криптоактивов инвестора, в которые он вложился для достижения определенной финансовой цели: заработать на росте курса выбранных криптовалют.
Формирование портфеля из валют, которые себя зарекомендовали, и валют, демонстрирующих устойчивый рост курса, не менее надежно, чем инвестирование в одну устойчивую валюту.
Ребалансировка — это приведение портфеля к изначальным долям так, как было инвестировано на входе.
Исторически многие криптомонеты имеют сильную корреляцию друг с другом, поскольку выполняют одни и те же функции.
Консервативный портфель ориентирован на популярные криптовалюты, успевшие себя зарекомендовать на рынке.
В агрессивном портфеле заметно снижается доля проверенных криптовалют и добавляются вложения в ICO — популярный, но рискованный инструмент криптовалютного рынка.
Многие инвесторы предпочитают использовать стратегию Buy&Hold. Суть ее проста: нужно покупать криптовалюты с перспективой долгосрочного роста и не продавать монеты, пока их цена не достигнет пикового значения.
Тема трейдинга криптовалют стремительно набирает популярность. Благодаря возможностям технологий и интернета торговать на бирже стало гораздо быстрее и проще. Многих манит перспектива быстрого заработка на разнице курсов криптовалют, что увеличивает интерес к трейдингу.
В условиях стремительного технологического и экономического развития инвестиции и трейдинг, возможно, совсем скоро станут повседневностью и будут доступны даже рядовому пользователю благодаря интернету.
Интернет, в свою очередь, обеспечивает более эффективный мониторинг цен и товарооборота на бирже и открывает новые возможности для начинающих трейдеров и профессионалов. В связи с тем, что основным инструментом трейдера является технический и фундаментальный анализ, интернет — лучшая среда для своевременного сбора информации и оперативного прогнозирования графиков, необходимых для точного определения товаров и цен. Анализ, в свою очередь, необходим для выгодного вложения и получения прибыли.
Общий подход к трейдингу криптовалют является вполне доступным. Трейдеру важно постоянно узнавать о новых способах анализа рынка и инструментах заработка, наращивая свой навык предугадывания колебаний цены активов.
Таким образом,
Трейдеры вкладываются в тот актив, который кажется им потенциально выгодным. Трейдер определяет временной промежуток, в котором он будет торговать, и затем забирает свою прибыль. Трейдер может по-разному осуществлять свою деятельность на крипторынке в зависимости от используемых
Можно торговать самостоятельно на бирже или отдать деньги в управление брокеру (криптоброкеру) или криптофонду. Во всех способах существуют определенные риски. К примеру, новичок может потерять все свои средства, неправильно проведя анализ, фонд может разориться, а брокер вполне может оказаться мошенником.
Финансовый трейдинг. Это вид торговли на бирже, при котором работают исключительно с ценными бумагами или акциями.
Например, если спрос на акции одной компании растет, то становится ясно, что в скором времени цена на них поднимется. Тогда трейдер закупает акции по текущей цене. После того как акции поднялись, он продает их и получает прибыль. Однако цена на акции могла не подняться, а компания — разориться; следовательно, трейдер мог все потерять. Это один из рисков, связанных с трейдингом.
Высокочастотный (алгоритмический) трейдинг. Это трейдинг, осуществляемый компьютерами, которые проводят миллионы вычислительных действий в секунду и на основе этих операций самостоятельно выполняют все сделки купли-продажи ценных бумаг. Данный вид трейдинга стабилизирует деятельность рынков. Однако он ориентирован на кратковременные, секундные операции, приносящие незначительную прибыль и работающие в основном на мелком обороте активов.
Форекс-трейдинг, или игра на валютном рынке. Это торговля на бирже, основанная на разнице курсов валют. Трейдер выбирает валютную пару, анализирует графики и осуществляет куплю-продажу валют. Начать торговать можно даже со 100 долларов.
Криптовалютный трейдинг. Это торговля на курсах криптовалют на криптовалютных биржах. В нем работают те же самые принципы, что в финансовом и форекс-трейдинге. Разница лишь в используемых активах.
Для успешной реализации инвестиционной стратегии трейдер использует анализ как основной инструмент своей деятельности. Однако для трейдера невозможно точно спрогнозировать движения на рынке криптовалют, поэтому он может лишь полагаться на свои прогнозы.
При аналитике рынка он учитывает некоторые факторы, которые могут существенно повлиять на курс криптовалют.
При учете данных факторов трейдер может составить предварительный прогноз рыночных тенденций.
Государственное регулирование
Всякий раз, когда какое-либо правительство делает публичное заявление о регулировании криптовалюты, курс незамедлительно реагирует на него. Запрет деятельности, связанной с криптовалютами, в ряде стран явился причиной падения курса.
Освещение в СМИ и мнение экспертов
Криптовалюты наращивают свою ценность, когда получают положительное освещение в СМИ, уже лишь за счет того, что больше людей узнает о достоинствах данной криптовалюты и начинает интересоваться покупкой.
Стоит отметить заявления публичных фигур, которые также существенно влияют на восприятие той или иной криптовалюты и рынка в целом. Как правило, речь идет о людях, которые имеют хорошую узнаваемость и авторитет в области финансов и инвестиций.
Принятие криптовалюты крупными игроками
Если известные во всем мире компании, как, например, Amazon или eBay, объявляют, что отныне они готовы принимать платежи в биткоинах, то это наверняка станет стимулом для роста цены не только биткоина, но и других криптовалют вместе с ним, поскольку подобные решения, бесспорно, являются плюсом для всей криптоиндустрии.
Технологические изменения и инновации
С каждым новым технологическим изменением существует значительная вероятность того, что оно может существенно повлиять и на стоимость криптовалюты. Так, например, если планируется выпуск нового протокола безопасности, который сделает определенную криптовалюту еще более надежной и масштабируемой, то подобный положительный для рынка сигнал наверняка повлияет и на ее курс.
Состояние других рынков
Неудивительно, что криптовалюты также реагируют на изменения других рынков. Когда другие рынки испытывают трудности, криптовалюты обычно демонстрируют заметные тенденции к укреплению.
Анализ данных факторов в значительной степени определяет дальнейшие действия трейдера. По своей сути трейдинг представляет собой простую последовательность шагов. Если смотреть глобально, трейдинг включает в себя три основных компонента:
1) Прогноз динамики. Трейдер формирует реалистичный прогноз о том, что на рынке имеет наибольшие шансы вырасти в цене в обозримом будущем, проводя анализ различных криптовалют и учитывая факторы, упомянутые выше.
2) Своевременный вход. Затем трейдер изучает динамику колебаний стоимости, чтобы определить тот момент, когда криптовалюту можно приобрести по наиболее выгодной цене, в преддверии ее роста.
3) Своевременный выход. Даже после продолжительного роста стоимость криптовалюты однажды может пойти вниз. Задача трейдера — верно предугадать этот момент и успеть совершить продажу по максимально высокой цене.
Как было упомянуто, трейдер осуществляет свою деятельность на криптовалютной бирже. Он играет на разнице курсов валют, ищет перспективные активы, анализирует графики курсов и проводит иные транзакции, направленные на получение прибыли. Криптовалютная биржа является основной средой трейдинговой деятельности, поэтому ниже более подробно рассмотрим, как она устроена[6].
Как отмечалось выше, криптовалютная биржа — это виртуальная площадка, на которой можно обменивать одни криптомонеты на другие. Многие биржи поддерживают обмен криптовалюты на фиатные деньги и наоборот, однако не каждая биржа способна обеспечить обмен всех активов. В условиях децентрализации биржи криптовалют становятся теми ресурсами, где концентрируется основная масса криптоактивов и происходит взаимодействие между участниками всей экосистемы.
На бирже возможно осуществить обмен одной криптовалюты на другую, если имеется соответствующая валютная пара. Например, BTC/LTC означает, что на бирже можно обменять биткоин на Litecoin. Отсутствие пары будет означать, что данный обмен на бирже не производится. То же самое касается фиатных денег.
Существует определенный алгоритм открытия трейдером игры на криптовалютной бирже. Он довольно прост и включает несколько этапов:
Регистрация. В большинстве случаев эта процедура ничем не отличается от регистрации на других сайтах.
Ввод денег для торговли или обмена. Зачисление криптомонет осуществляется, как правило, бесплатно, а за ввод фиатных средств чаще придетсязаплатить. Комиссия биржи иногда доходит до 8 %, но чаще находится в пределах 1–5 %.
Создание заявки (ордера) на покупку-продажу валюты. Трейдер сам устанавливает желаемую цену, за которую готов купить или продать нужную криптовалюту, и начинает торги. Затем находится покупатель/продавец, который готов совершить сделку по указанной цене. При успешном заключении сделки пользователь может вывести средства с биржи или оставить их в биржевом кошельке для совершения других операций.
Безусловно, использование криптовалютной биржи сопряжено с рисками: отдельные аккаунты взламывают, владельцы биржи могут сами внезапно заморозить счет и/или «позаимствовать» средства пользователя без возврата. Таким образом, малоизвестная биржа, обещающая отсутствие комиссии, скорее всего, является мошеннической организацией.
Биржи криптовалют зарабатывают преимущественно на комиссиях, совокупные объемы которых могут достигать значительных показателей по мере увеличения пользовательской базы и, в частности, при привлечении пользователей с крупным капиталом.
На криптовалютных биржах можно встретить трейдеров, майнеров, инвесторов и просто пользователей, которым понадобилось обменять криптовалюту или фиат. Все они используют биржи либо с целью заработка, либо с целью обмена средств.
Биржи криптовалют могут использоваться так же, как и классические фондовые биржи, и трейдеры зарабатывают на них по тому же принципу. Однако они существенно отличаются от своих «братьев» из-за волатильности. То есть на традиционном рынке трейдер может заработать на колебании курса акций, которые вырастают за год, например, на 9 %. На крипторынке валюты за день могут взлететь на 20 %.
Некоторые трейдеры играют на нескольких биржах одновременно. Так они зарабатывают не только на колебании курса валюты, но и на разнице курса одной и той же валюты на разных биржах. Данная стратегия трейдинга носит название биржевой арбитраж (подробнее см. ниже).
Инвесторы время от времени покупают криптовалюту в относительно большом количестве и кладут ее себе в портфель. Иногда они наблюдают за колебаниями курса (на некоторых криптобиржах существуют удобные графики, позволяющие постоянно отслеживать колебания). Инвесторы пользуются ими для выбора наиболее выгодного вложения.
Майнеры меняют менее популярную криптовалюту на более популярную. Суть их действий довольно простая: им выгоднее майнить менее популярную криптовалюту, а затем менять ее и наращивать сбережения в биткоинах или эфириумах. Изредка на биржах появляются другие пользователи, которые хотят сделать то же самое, но с валютой, полученной, например, в результате торговой операции, а не майнинга. Они используют биржу просто как обменник.
Перед началом операций на бирже участники криптоэкономики выбирают ее, исходя из своих условий и предпочтений, стараясь найти оптимальный вариант для осуществления той или иной транзакции.
В целом биржи работают по одному и тому же принципу, но по функционалу и возможностям зачастую различаются, стараясь привлечь своими особенностями максимум пользователей. Ниже будут приведены основные аспекты деятельности бирж, которые могут регулироваться по-разному.
• выбор криптовалют. На одних биржах торгуются только самые популярные валюты, на других — десятки и сотни пар;
• вывод криптовалют. На одних биржах можно вывести только биткоин, Litecoin и еще пару известных валют, а на других — десятки видов криптомонет и несколько разновидностей фиата;
• возможность ввода-вывода фиатных денег. Некоторые биржи работают только с криптовалютами и такой возможности не предполагают;
• комиссия в основном взимается за заключение сделки. Некоторые биржи берут процент только с покупателя, некоторые — и с покупателя, и с продавца, т. е. пользователя, который создал заявку. При этом вполне могут быть и другие комиссии;
• пользовательские данные. Одни биржи ограничиваются стандартным запросом электронной почты, а другие требуют пройти процедуру верификации, для которой могут понадобиться скан-копии паспорта и/или других документов;
• защита аккаунта. На одни биржи для входа достаточно пароля, а на других нужно пройти сложную процедуру входа с подтверждением различных данных;
• способы ввода-вывода средств. На одних биржах деньги можно выводить только через пару платежных систем, а другие допускают возможность банковского перевода или зачисления с карты/на карту;
• суточные объемы торговли. На одних биржах они могут превышать 2 миллиарда долларов, а на других не доходят и до 10 000 долларов.
Кроме того, для расширения пользовательской базы некоторые криптобиржи предлагают клиентам дополнительные возможности и бонусы. Среди них:
• маржинальная торговля (проведение торговых операций с использованием денег и/или товаров, предоставляемых торговцу в кредит под залог оговоренной суммы);
• подробные графики и инструменты трейдинга (удобные инструменты для анализа и планирования стратегий трейдерами);
• начисление процентов на депозиты (пользователям, хранящим активы в биржевом кошельке, начисляются проценты);
• реферальные программы (например, получение пользователем бонуса за привлечение новых участников на биржу);
• наличие мобильных приложений и др. (играть на бирже можно в любом месте через приложение на смартфоне).
Наконец, есть важные для каждого пользователя параметры: язык (обычно на биржах используется английский, иногда встречается поддержка других языков, в том числе русского) и оперативность работы службы поддержки.
При выборе криптовалютной биржи участнику рынка необходимо понимать, для чего она будет использоваться.
Например, инвестор учитывает следующие факторы:
— величина комиссии за ввод-вывод средств;
— ограничения на сумму вывода (если максимальная сумма меньше той, которую понадобится вывести, можно потерять на комиссии);
— надежность, т. е. минимум негативных отзывов;
— наличие требуемых валютных пар;
— сложность процедуры верификации.
Трейдер учитывает:
— инструменты трейдинга и подробные графики;
— количество пар;
— степень защиты (т. к. часть средств у него постоянно хранится на бирже).
Пользователь, которому необходимо просто обменять средства, учитывает:
— наличие требуемой пары;
— скорость ввода и вывода;
— отсутствие негативных отзывов;
— возможность вывода без затяжного процесса (т. е. верификации с предоставлением всевозможных документов).
Майнер учитывает те же самые факторы, что и пользователь, но в отличие от него вполне может верифицироваться (подтвердить личность) на бирже, поскольку будет производить операции регулярно. Для майнера также важна степень защищенности от кибератак.
Главным инструментом трейдерской деятельности является технический анализ. Он позволяет осуществить прогнозы колебаний курса и рыночных тенденций. Данный инструмент является существенно важным в рамках трейдинга. В связи с этим он будет подробно рассмотрен ниже[7].
Криптовалютный трейдинг осуществляется с помощью соответствующего инструментария, определяющего поведение рынка. Во-первых, сам крипторынок имеет свои закономерности; во-вторых, криптовалюты характеризуются высокой волатильностью. Технический анализ в трейдинге позволяет приблизительно спрогнозировать резкое падение или взлет курса.
Технический анализ в трейдинге криптовалют — это изучение движения рыночной цены криптовалюты, позволяющее спрогнозировать дальнейшие колебания курса. Он производится на основе закономерностей, характерных для определенной криптовалюты или всего рынка в целом. Трейдер изучает данные закономерности, используя соответствующий инструментарий, который может быть представлен и на некоторых биржевых платформах.
Проще говоря, технический анализ позволяет на основе исторических рыночных данных и показателей определить, что произойдет с курсом определенной валюты в ближайшее время.
Технический анализ построен на трех основных тезисах:
• Случайностей не бывает. Каждое изменение цены на рынке чем-то вызвано.
• История повторяется. То, что уже происходило на рынке, может случиться и во второй раз. Последствия, вероятнее всего, будут такими же.
• Закономерности работают. Тренд (вектор движения цены) имеет тенденцию сохранять направление. Повлиять на него может только то, что сопоставимо с ним по силе.
С появлением компьютеров возникли программы, составляющие графики движения курса и добавляющие в них инструменты технического анализа: уровни, контуры, цветовые и другие индикаторы и так далее.
Сейчас такие графики встроены во многие биржи криптовалют и работают в интерактивном режиме.
Рассмотрим некоторые преимущества и недостатки технического анализа.
Преимущества:
• Технический анализ работает по одному принципу со всеми валютами. Например, при фундаментальном анализе трейдеру приходится изучать разную информацию об особенностях каждой криптовалюты. Технический анализ здесь предоставляет достаточные данные для работы и с малоизвестными валютами.
• Трейдер может выбрать наиболее удобные инструменты, рассчитать конкретные интересующие его показатели на узком промежутке по составленной им лично формуле и так далее.
Недостатки:
• Поздние сигналы. Технический анализ отображает ситуацию, которая формируется уже после того, как появились предпосылки к изменениям.
• Неэффективность при вмешательстве сторонних факторов. Технический анализ полностью основан на математике. Расчеты точны для определенных ситуаций, но идентичных ситуаций на рынке не бывает. Часто вмешивается посторонний малозначительный фактор, который для математической точности является критическим и делает все прогнозы неправильными.
• Меньшая эффективность на крипторынке. По сравнению с традиционным рынком показатели криптовалютного рынка сменяются быстрее, и даже опытные игроки не всегда успевают сориентироваться в таком объеме информации.
Трейдинг на криптовалютном рынке имеет определенные особенности, которые несколько отличаются от трейдинга на фондовом рынке. Данные особенности играют в пользу трейдеров и расширяют их возможности для трейдинга.
Криптовалютный рынок открыт 24/7.
В отличие от традиционных фиатных валют, криптовалюты могут торговаться 24/7 без каких-либо ограничений. Разница в объеме торгов может меняться в течение дня, так как трейдеры из разных стран выходят на рынок в разное время. Впрочем, эти изменения обычно не являются существенными и не влияют на текущую ситуацию кардинально.
Криптовалютный рынок крайне изменчив.
Криптовалютный рынок может взлететь или упасть даже на десятки процентов за считанные минуты или часы. В этом отношении он полностью отличается от биржевого рынка или классического рынка форекс, и необходимо понимать, что при инвестировании в криптовалюты капитал подвергается высокому риску.
Криптовалютный рынок доступен для понимания.
Тем не менее трейдер должен учитывать огромные ценовые всплески, которые регулярно случаются с криптовалютами и не всегда приносят прибыль. Более того, они вполне могут иметь разрушительные последствия для капитала. Высокая волатильность криптовалютного рынка вносит значительный элемент непредсказуемости в деятельность даже квалифицированных инвесторов.
Таким образом, прежде чем начать торговлю на криптовалютном рынке, каждый трейдер проводит свое собственное исследование, по итогам которого сформируется четкое понимание того, в какие криптовалюты он намерен инвестировать.
При этом трейдер принимает во внимание:
• инфраструктуру (приложения, хранилище данных, финансирование и т. д.);
• технологию (процедура транзакций, интерфейс и т. д.);
• команду разработчиков (квалификация, опыт, достижения и т. д.);
• популярность (растущий спрос на криптовалюту, рост числа пользователей, освещение в СМИ и т. д.).
Если криптовалюта демонстрирует прочные позиции минимум в трех из указанных факторов, то она действительно может считаться перспективной. После закупки криптовалюты трейдер может формировать свою стратегию заработка.
«Купить дешевле и продать дороже» — данный принцип определяет поведение трейдера на бирже. То есть главная задача биржевого игрока — определение наиболее прибыльной стратегии.
Выбирает надежную биржу — т. е. крупную, с большими объемами торгов и положительными отзывами.
Выбирает валютные пары — собственно объект трейдинга. Валютные пары представляют собой две валюты, на курсе которых по отношению друг к другу трейдер и зарабатывает. Пара может состоять из фиатной (традиционной) валюты и криптовалюты, например биткоин/доллар (на биржах — BTC/USD), может — из двух криптовалют, например, биткоин/эфириум (на биржах — BTC/ETH).
Анализирует текущую ситуацию на рынке — это означает дождаться падения курса для закупки активов и затем продать их при росте.
Изучает трейдинговые инструменты. Они многократно повышают эффективность трейдинга и, как следствие, способствуют увеличению прибыли.
После совершения данных действий трейдер выбирает оптимальную стратегию трейдинга.
Долгосрочные инвестиции предполагают вложение активов на срок от года. Сторонники данной стратегии прогнозируют рост рынка или криптовалюты в долгосрочной перспективе. Ставки делаются на валюты, в которых инвесторы уверены.
Краткосрочные инвестиции — это вложения на срок от недели до нескольких месяцев. Инвестор уверен, что в ближайшие недели или месяцы валюта будет расти, и покупает ее.
1) Изучает аналитику, прогнозы и мнения о том, чего ожидать от валют, подходящих для долгосрочных инвестиций.
2) Дожидается очередного спада выбранной валюты/валют и покупает ее/их на минимуме цены.
3) Выводит деньги с биржи в надежный кошелек, принимает меры по безопасности, возвращается к вложениям через определенный срок.
1) Находит подходящие для инвестирования валюты. Если долгосрочный инвестор вкладывается в минимум валют, иногда даже в одну, то краткосрочный формирует портфель для безопасности своих средств.
2) Определяет долю валют в портфеле. Чем более валюта перспективна в ближайшем будущем, тем больший процент в портфеле она составляет.
3) Покупает валюты на спаде.
4) Мониторит новости, читает прогнозы, а ближе к концу срока выбирает следующую группу валют для инвестиций.
Арбитраж — это трейдинг на нескольких биржах одновременно. Курсы на них могут отличаться, поэтому можно получить прибыль, купив криптовалюту на бирже, где она дешевле, и затем продав на бирже, где она дороже.
1) Выбираются две-три биржи и на них вводятся деньги. При выборе бирж нужно оценивать, как быстро они откликаются на изменения курса.
2) Выбираются несколько наиболее перспективных валют.
3) Как только появилась разница в курсах валют, одновременно выставляются предложение покупки валюты там, где она дешевле, и продажи там, где она дороже.
Маржинальная торговля позволяет спекулировать бόльшим объемом средств, чем есть на счету у трейдера. Он берет под определенный процент кредит у другого лица, которое готово этот кредит предоставить, и спекулирует этими средствами в дополнение к своим.
1) Трейдер находит биржу, на которой возможна маржинальная торговля. Их часто предлагают крупные биржи с большими оборотами торгов, например Bitfinex.
2) Трейдер вводит средства и берет кредит. При этом трейдеру следует обратить внимание на процент по кредиту: одни кредиторы берут больше, другие — меньше. Высокие проценты характерны для непопулярных валют, низкие — для популярных.
Дальнейшие действия не отличаются от действий трейдера при других стратегиях. По истечении срока кредитования трейдер оставляет прибыль себе, а кредит с процентами возвращает кредитору. Либо же остается ни с чем в случае неудачных сделок.
Кредитование — это предоставление трейдером кредита другим участникам рынка. В основном кредиты берут на 1–3 дня, но возможно кредитование на месяц или больше.
1) Трейдер покупает криптовалюту (криптовалюты) для кредитования. Часто кредитование совмещается с долгосрочным или краткосрочным инвестированием. На биржах, которые предоставляют возможность маржинальной торговли, назначается процент за кредит. Затем кредитор дожидается человека, который согласится на данную сделку.
2) По истечении срока кредитования трейдер получает обратно деньги с процентами. Проценты кредитору могут выплачиваться ежедневно, а могут — в конце срока. При долгосрочном кредитовании первый вариант более надежный.
Введение биткоин-фьючерсов в 2017 году стало поворотным событием в криптоэкономике.
По сути, это означает полноценный вход криптовалют в мировую экономику и отображает две положительные тенденции.
Во-первых, потребность во фьючерсах как таковая говорит о том, что криптовалютами заинтересовались крупные игроки. Следовательно, крипторынок может ожидать многомиллионных инвестиций в обозримом будущем.
Во-вторых, это первый «официальный» шаг криптовалют на традиционном рынке, который был признан государственными структурами и состоятельными инвесторами.
Фьючерс — это биржевой контракт, налагающий на стороны обязательство продать или купить некий товар (актив, финансовый инструмент) в определенное время по фиксированной цене, которая устанавливается при заключении контракта. Товар должен быть куплен/продан по этой цене независимо от того, какой будет его реальная цена на момент купли/продажи.
Биткоин-фьючерсы — это фьючерсы, активом которых является биткоин. Биткоин-фьючерсы — это трейдерский инструмент на криптовалютном рынке.
Теоретически трейдер может купить реальные биткоины по фьючерсу и заработать на этом (если его ожидания относительно цены сбудутся). Например, он покупает фьючерс по 17 000 долларов, реальный биткоин вырастает до 19 000 долларов, следовательно, продавец должен продать ему 1 биткоин за 17 000 долларов, и трейдер перепродает его за 19 000 долларов, получая 2000 долларов прибыли.
В основном трейдеры торгуют только фьючерсами, заключая офсетные сделки.
Офсетная сделка — это перепродажа фьючерса покупателем другому лицу. Фактически он перепродает свои обязательства перед продавцом, а из перепродажи извлекает прибыль.
Торгуя фьючерсами, трейдер проходит три этапа:
1) Входит на рынок, открывая позицию (т. е. предлагая свой прогноз относительно цены на криптовалюту).
2) Ждет момента, когда ситуация станет наиболее выгодной для него.
3) Закрывает позицию, перепродавая фьючерс (либо выполняя обязательства по нему), и выходит из рынка.
После заключения фьючерсного контракта продавец и покупатель никак не взаимодействуют, и их «пара» разбивается на две: с одной стороны продавец и биржа, с другой — покупатель и биржа. Это является залогом простого заключения офсетных сделок: биржа позволяет покупателю перепродавать фьючерсы по собственному усмотрению, без ведома продавца.
Обычно фьючерсы покупаются по двум причинам:
1) с целью игры на бирже;
2) с целью хеджирования рисков.
Биткоин-фьючерсы позволяют криптовалютным игрокам войти на большой рынок. А трейдеры на традиционных биржах, которых не устраивала ненадежность торговли биткоином, получили возможность попробовать свои силы в криптовалюте.
Иногда покупку биткоин-фьючерсов связывают с хеджированием. Рассмотрим данный процесс более подробно.
Хеджирование — это страхование рисков.
Например, через месяц человек должен получить 10 биткоинов. Его беспокоит то, что биткоин может упасть и его 10 биткоинов будут стоить меньше, чем сейчас.
Чтобы обезопасить себя, он покупает биткоин-фьючерс на 10 биткоинов, по которому гарантированно через месяц получит устраивающую его сумму. Если биткоин действительно упадет, он все равно продаст биткоины по старой цене и ничего не потеряет.
Купить биткоин-фьючерс может, в принципе, любой пользователь. Однако здесь важно учитывать два момента:
1) Нужно иметь хотя бы 50 % (а лучше 100 %) от стоимости фьючерсов, чтобы суметь внести залог, а также на тот случай, если прогноз не сбудется.
2) Биржи могут устанавливать высокий входной порог, т. е. минимальная стоимость купленных фьючерсов может составлять, например, 5 биткоинов.
Как и любой инструмент криптовалютного рынка, биткоин-фьючерс имеет свои преимущества и недостатки.
Основные преимущества покупки биткоин-фьючерсов:
• отсутствие стартового капитала. Человек не тратит на фьючерс сумму, которую ему пришлось бы инвестировать в реальные биткоины. При этом размер прибыли остается таким же, каким бы был, если бы торговались реальные биткоины;
• ликвидность. Фьючерсы торгуются только на биржах, все желающие купить и продать их концентрируются там же, поэтому покупатель/продавец находится быстро;
• гарантии. Расчетная палата биржи гарантирует исполнение фьючерсов, а деятельность бирж регулируют централизованные контролирующие органы.
Недостатки покупки биткоин-фьючерсов:
• потеря средств. При неправильном прогнозировании цены участнику придется заплатить другому трейдеру, который спрогнозировал цену правильно. В случае с биткоином это особенно рискованно: колебания его цены непредсказуемы.
Несмотря на то что биткоин-фьючерсы — крайне рисковый инструмент на рынке, их появление — это значительное событие для всей криптоэкономики в целом. Запуск фьючерсов на индекс биткоина предоставит инвесторам новые возможности на криптовалютном рынке и повысит статус криптовалют.
Вскоре после появления криптовалютных бирж на них начали появляться специальные роботы, или боты для торговли криптовалютой.
Сразу стоит отметить, что боты — не тот инструмент заработка на рынке криптовалют, который имеет смысл рекомендовать к использованию, поскольку его надежность и эффективность остаются открытым вопросом.
С ростом популярности биткоина на криптобиржи приходило много неопытных трейдеров, не умеющих работать с инструментами анализа. Они просто старались покупать валюты по низкой цене и продавать — по высокой. Однако не всегда эти попытки были успешными. Их действия казались настолько элементарными, что стало очевидно: простенькая программа-робот вполне с ними справится, к тому же на фондовых рынках аналогичные программы есть уже давно.
В виртуальном мире бот — это программа, настроенная на выполнение повторяющихся действий. Они создаются с целью избавления человека от механической, монотонной работы.
Боты для торговли криптовалютой настроены на механическую торговлю на биржах по заданным параметрам и стратегиям.
Самые простые боты (их большинство) покупают криптовалюты при падении курса и продают при росте.
Более продвинутые роботы используют ряд дополнительных данных и выставляют ордера только при соответствии этих данных тем показателям, которые ввел владелец бота. Например, они могут «просмотреть» график курса криптовалюты за последние N дней и начать покупать ее, если график отображает падение курса в рамках 10–15 %, или проигнорировать валюту, если падение превышает 25 %.
Можно выделить два вида ботов — торговые и арбитражные.
Торговые боты торгуют в рамках одной биржи криптовалют, получая доход в результате покупки валют по низкой цене и продажи по более высокой.
Арбитражные боты торгуют в рамках нескольких бирж, получая доход в результате покупки валюты на бирже, где курс ниже, и продажи на другой бирже, где курс выше.
Роботы на криптобиржах всегда действуют по стратегии.
Стратегия криптобота — это совокупность параметров, на которые он ориентируется при торговле. Иногда ее вручную задает владелец, и тогда стратегия криптобота становится стратегией трейдера, интегрированной в программу.
Чем меньше у бота настраиваемых параметров, тем меньше можно повлиять на стратегию. Соответственно, чем больше таких параметров, тем более прибыльным может оказаться робот в руках опытного трейдера.
Получить криптобота можно следующими способами.
Торговые криптоботы обычно пишутся под криптобиржи, на которых трейдер планирует работать.
Желательное условие — биржа должна иметь торговое API (англ. Application Programming Interface — «программный интерфейс приложения»), т. е. комплекс информации о текущем состоянии торгов и комплекс функций, позволяющих включиться в торги по заданным параметрам.
Бота можно купить как у компаний, занимающихся их разработкой, так и у частных лиц (например на форумах). Компании, как правило, предлагают разных ботов, отличающихся по классу, времени, цене.
В Сети предлагается немалое количество как готовых ботов под определенные биржи, так и заготовок ботов, в которые трейдер может интегрировать свою стратегию. Предсказать, насколько эти программы безопасны и как хорошо работают, невозможно.
• Время. Торговля отнимает у трейдера много времени, в пиковые дни он может работать по 10–15 часов. Роботы избавляют от этого полностью или частично. Более того, они способны работать без перерывов 24 часа в сутки.
• Охват. Криптовалют — сотни; бирж, на которых имеет смысл торговать, — как минимум десятки. Человек физически не может охватить все это вручную, в отличие от робота. Кроме того, можно использовать несколько роботов, запущенных под разные биржи.
• Скорость. Пока человек думает, вспоминает формулы и рассчитывает пропорции, робот успевает посчитать в несколько раз больше, выписать ордер на покупку/продажу и заключить сделку. Это важное преимущество роботов в те моменты, когда цена на валюты стремительно растет или падает и требуются мгновенные решения.
• Наличие стратегий. Робот может оказаться «умнее» неопытного новичка, уберечь его от существенных денежных потерь и, соответственно, принести прибыль, которую новичок в первое время самостоятельно получить бы не смог.
• Безошибочность. Роботы с точностью выполняют заданную стратегию. Человек может что-то неправильно посчитать, неправильно выставить на продажу и лишить себя прибыли.
• Безэмоциональность. Роботы не переходят из крайности в крайность при принятии решений, не теряют время из-за сомнений, не нервничают, глядя на курс, и т. д., в отличие от своих хозяев.
• Заработок за краткосрочный период (1 час). Но если взять не час, а сутки, то боты значительно уступают человеку.
• Опытный трейдер точнее спрогнозирует ситуацию. У него будет время всё просчитать и определить свои действия, и он в итоге получит большую прибыль, чем бот, который все время пользуется одной и той же стратегией, несмотря на то что ситуация на рынке постоянно меняется.
Самый сложный криптобот с сотней настраиваемых параметров способен действовать только в типовых ситуациях. В нештатных ситуациях, которые, кстати, чаще приносят трейдерам значительную прибыль (или большие убытки), робот может неправильно среагировать на непредвиденный фактор, в результате чего его владелец лишится существующих или потенциальных денег.
Если заложить в бота стратегию, которая не была тщательно продумана, то он будет заключать слишком много сделок. Биржа берет комиссию за каждую сделку, и на комиссиях можно много потерять.
Криптоботы — всего лишь программы. Они могут давать сбои в самые неподходящие моменты.
Безопасность. В сети гуляет немало ботов, которые:
— перечисляют прибыль не владельцу бота, а третьему лицу;
— перечисляют незаметную часть прибыли третьему лицу;
— работают до поры до времени (в основном до того момента, когда на счету владельца бота наберется некая сумма), а потом все деньги переводят третьему лицу;
— копируют информацию об аккаунте владельца и передают ее третьему лицу;
— не торгуют заданными валютами и совершают другие незапланированные действия.
Ни одного криптобота нельзя назвать на 100 % надежным. Ни скрипты, ни заверения разработчиков не гарантируют полную безопасность робота для владельца.
Трейдер на криптобирже совершает множество ошибок. Со временем он замечает закономерности, учится и становится хорошим игроком, увеличивая доход. Робот постоянно торгует с одной и той же стратегией и не меняется.
Таким образом, теоретически криптоботы могли бы стать источником хорошего дохода, но практически для этого необходимо соблюдение слишком многих условий, чтобы рекомендовать этот инструмент к использованию.
Криптовалютный трейдер очень важен для развития всей экосистемы. Во-первых, он создает капитал своей работой. Активов становится больше, и они включаются в экономический оборот. Во-вторых, покупая те или иные криптоактивы, трейдер производит оценку рисков и платит за них свою цену. Таким образом, трейдеры дают экономике ориентир как рисков, так и стоимости криптоактивов. Наконец, трейдер создает на крипторынке ликвидность. Именно эта функция отличает настоящего трейдера от инвестора, поскольку трейдер гораздо чаще инвестора проводит операции на бирже. Его операции зачастую связаны с повышенным риском, но они могут привести и к повышенной доходности.
Криптовалютный трейдинг невозможен без использования инструментария, определяющего поведение рынка. Крипторынок имеет закономерности, игнорировать которые нецелесообразно. Кроме того, криптовалюты очень нестабильны, в силу чего достаточно сложно спрогнозировать их курс. Для прогнозирования курса в трейдинге криптовалют используется технический анализ.
Кроме того, криптовалютный трейдинг — это постоянный процесс обучения. Опытный трейдер все время работает над выявлением закономерностей и анализом. Он регулярно изучает и осваивает новые инструменты трейдинга, которые помогают ему увеличить прибыль.
Трейдинг — это деятельность, осуществляемая с целью заработка на биржах.
Участники торгов на бирже называются трейдерами.
Можно торговать самостоятельно на бирже или отдать деньги в управление брокеру.
Виды трейдинга: финансовый, высокочастотный (алгоритмический), криптовалютный, форекс-трейдинг.
Криптовалютная биржа — это виртуальный ресурс, на котором можно обменивать одни криптомонеты на другие.
Использование криптовалютной биржи сопряжено с рисками: отдельные аккаунты взламывают, владельцы биржи могут сами внезапно заморозить счет и/или «позаимствовать» средства пользователя без возврата.
Инвесторы время от времени покупают криптовалюту в относительно большом количестве и кладут ее себе в портфель.
Майнеры меняют менее популярную валюту на более популярную.
Обменник криптовалют — это сервис, который позволяет обменивать криптовалюты по соответствующему курсу.
Обменник имеет определенные преимущества и недостатки по отношению к бирже.
Зачастую операции на обменнике проще и доступнее.
Технический анализ в трейдинге криптовалют — это изучение движения рыночной цены криптовалюты, позволяющее спрогнозировать дальнейшие колебания курса.
Фьючерс — это биржевой контракт, налагающий на стороны обязательство продать или купить некий товар (актив, финансовый инструмент) в определенное время по фиксированной цене, которая устанавливается при заключении контракта.
Хеджирование — это страхование рисков.
Боты для торговли криптовалютой настроены на механическую торговлю на биржах по заданным параметрам.
Майнинг (англ. «добыча из шахты») — это процесс добычи криптовалюты, построенный на решении мощными компьютерами сложных математических задач.
Майнинг представляет собой деятельность по поддержке блокчейна, обеспечению его достоверности и безопасности, фиксации транзакций и созданию в нем новых блоков.
Майнеры предоставляют вычислительные мощности криптосети, а сеть, в свою очередь, использует их для блокчейна в целях защиты информации, создания и реализации смарт-контрактов, поиска блоков и т. п.
За участие в майнинге майнеры получают вознаграждение двух типов:
1) за нахождение/создание новых блоков в блокчейне — прибыль;
2) за фиксацию блока (подтверждение сделки в блокчейне) — комиссионные платежи.
Суть майнинга заключается в том, что компьютеры, находящиеся в разных точках Земли, решают математические задачи и получают за это биткоины (иную криптовалюту) в качестве вознаграждения. Процесс добычи криптовалюты зачастую является децентрализованным.
Основная задача компьютера состоит в том, чтобы угадать из миллионов комбинаций 64-значное число (хэш), прописанное в шестнадцатеричной системе. Множество «добытчиков» одновременно борются за награду, пытаясь первыми угадать хэш. Как только хэш угадан, блок с транзакциями закрыт, майнеры получают вознаграждение и переходят к следующему.
В каждой криптовалюте используется свой определенный алгоритм шифрования. Соответственно, именно его расшифровывает майнинг-оборудование, обеспечивая функционирование блокчейна, обработку транзакций и получение майнером вознаграждения.
Некоторые алгоритмы более популярны и используются для разных криптовалют/блокчейнов.
Сложность майнинга — это показатель, который отражает степень трудности математической задачи для подписания блока майнерами и для получения награды за него.
Сложность автоматически пересчитывается через определенный промежуток времени. У каждой криптовалюты он разный. Для биткоина, например, он составляет каждые 2016 блоков, добыча которых занимает у майнеров примерно 2 недели. Сложность автоматически увеличивается, если поиск последних 2016 блоков занял меньше двух недель, и уменьшается, если поиск занял меньше времени.
Майнеры подтверждают транзакции путем объединения их в блоки и вычисления ключа (хэша) такого блока. Ключ блока не дает изменять информацию блока в дальнейшем, что исключает возможность подделки транзакций, сделанных в блоке.
Нахождение (вычисление) ключа с заданными параметрами не происходит мгновенно — необходимо сгенерировать много ключей, чтобы получить заданный. После генерации ключа требуется получить подтверждение достоверности такого блока от других участников сети.
Любая криптовалюта имеет дефляционный характер. Проще говоря, общая эмиссия криптомонет не может превышать значение, заложенное в исходном коде разработчиками. Например, общая эмиссия биткоина составляет 21 миллион монет.
Таким образом, если все пользователи кинутся добывать монеты в неограниченном количестве, удерживать эмиссию будет невозможно. Поэтому и были введены ограничения на добычу монет. И главным таким ограничением стала сложность майнинга.
То есть сложность майнинга — это параметр блокчейн-сети, показывающий, насколько трудно произвести математический расчет, чтобы раскрыть новый блок и, соответственно, получить за это награду (добыть биткоин).
Если взять биткоин в качестве примера, то разработчики ввели базовое значение для запланированной ими скорости эмиссии монет: поиск одного блока должен занимать 10 минут. При этом не важно, сколько майнеров будет задействовано в процессе добычи.
Разработчики биткоина позволили майнерам раскрыть первые 2016 блоков, а потом пересчитали темп добычи монет, чтобы скорректировать ее сложность. По плану, 2016 блоков должны добываться примерно за 14 дней (примерно по 10 минут на один блок).
Но майнеры справились с задачей быстрее. Вследствие этого сложность майнинга была увеличена для того, чтобы не выходить из запланированного темпа эмиссии. Но очевидно, что в разные периоды скорость добычи монет будет отличаться. Соответственно, сложность нужно периодически пересчитывать.
Иными словами, если блоки были раскрыты слишком быстро, нужно усложнить задачу, чтобы не «обгонять» заложенные в систему значения.
Что это означает для майнеров? Чтобы добыть следующие 2016 блоков, им придется использовать больше вычислительных мощностей, а монеты будут генерироваться медленнее.
Однако, если 2016 блоков были добыты менее чем за 14 дней, сложность майнинга автоматически понижается. То есть майнерам придется тратить меньше вычислительных мощностей, а монеты будут добываться быстрее. Ведь используемых мощностей не хватает для того, чтобы выполнить заложенный план.
Таким образом, через сложность майнинга разработчики криптовалют контролируют темп эмиссии новых монет. Если монеты добываются слишком быстро, планка добычи повышается, если медленно — понижается. Все это сделано только для того, чтобы держать эмиссию на заложенном уровне.
Степень повышения или понижения сложности майнинга зависит от величины разрыва между заложенным в системе и реально потраченным временем на добычу монет. Например, если реальный показатель обогнал запланированный на 10 %, то и сложность будет увеличена на 10 %.
Исходя из этой закономерности, очевидно, что сложность майнинга разных криптовалют не может быть одинаковой. Она зависит от заложенного в системе времени на добычу блока. Кроме того, сложность майнинга постоянно меняется.
Безусловно, на рентабельность добычи криптомонет. Чем выше сложность майнинга, тем меньше доход майнера. Например, если сложность увеличивается на 10 %, доход тоже снижается на 10 %. Из этого следует, что одно и то же майнинг-оборудование приносит разную прибыль в зависимости от текущей сложности майнинга.
Эксперты отмечают, что рост сложности майнинга компенсируется ростом рыночного курса криптовалюты. По мнению специалистов, сложность добычи криптовалюты напрямую не зависит от ее рыночной стоимости, однако косвенная связь между этими показателями все же имеется.
Если сложность майнинга выросла, значит, криптовалюта стала более популярной. О ней узнало больше пользователей, и больше майнеров направили свои вычислительные мощности для ее добычи. Но рост популярности криптовалюты закономерно ведет и к увеличению ее стоимости: чем выше спрос, тем выше цена монеты.
Получается, что растущий интерес к конкретной криптовалюте влияет и на рост сложности майнинга, и на рост стоимости монеты.
Специалисты подсчитали, что сложность майнинга популярных криптовалют с каждым месяцем повышается в среднем на 8 %. То есть на 8 % ежемесячно снижается и рентабельность добычи монет. В то же время многие майнеры уверяют, что курс криптовалют почти всегда «подтягивается» за сложностью майнинга, а значит, доходность сохраняется, хотя, конечно, всецело рассчитывать на это не стоит.
Со временем майнинг становится все сложнее. В нем участвуют все более и более мощные компьютеры. Первоначально для майнинга хватало простого домашнего компьютера, затем майнеры перешли к расчету на топовых игровых видеокартах, а потом и вовсе к специализированным устройствам для майнинга. Сначала это было просто перепрограммированное под майнинг оборудование, а затем появились ASIC и схемы специального назначения, отличающиеся высокой скоростью вычислений и низким энергопотреблением.
Для всех криптовалют, которые можно майнить, можно подсчитать и сложность майнинга. Эти данные можно найти на официальных сайтах криптовалют или на специальных сайтах-агрегаторах, которые подсчитывают разные показатели криптовалют в режиме реального времени.
Многие майнеры ориентируются на аналитические сводки, выложенные на специальных сайтах, где также отображается и суточная динамика сложности майнинга[8].
Традиционный майнинг — пользователь самостоятельно организовывает весь процесс: закупает необходимые единицы оборудования, собирает ферму, устанавливает нужный софт, подключает мощности к сети, контролирует процесс работы и осуществляет обслуживание.
Облачный майнинг — использование вычислительной мощности крупных центров добычи криптовалюты без необходимости приобретать соответствующее оборудование, программное обеспечение, тратить деньги на электричество и нести иные расходы. Проще говоря, аренда майнингового оборудования.
Веб-майнинг — альтернативный способ майнинга криптовалют через веб-браузеры пользователей сайтов. С помощью веб-майнинга владельцы интернет-ресурсов могут конвертировать вычислительные мощности компьютеров посетителей в криптовалюту, причем зачастую посетители об этом не знают, что обеспечивает этому способу сомнительную репутацию и относительно небольшое распространение.
Майнинг-ферма — мощный комплекс компьютерного оборудования, осуществляющий добычу криптовалют в режиме 24/7/365. В основе фермы могут лежать решения на основе процессоров, видеокарт или нескольких микросхем ASIC. Стоит заметить, что профессиональные майнеры предпочитают один такой комплекс майнингового оборудования называть ригом, тогда как майнинг-фермой называется лишь большое скопление таких единиц в одном месте. Впрочем, в более широком контексте о майнинг-ферме речь идет в обоих случаях, разница лишь в ее масштабах.
Майнинг-ферма располагается в специальном помещении. Чтобы она не перегревалась, ее необходимо охлаждать; чинить, если что-то выходит из строя; закупать новое оборудование, когда прежнее устаревает и выполняет поставленные задачи неэффективно, и т. д.
Небольшие майнинг-фермы размещаются в квартирах, в домах, в маленьких коммерческих помещениях и т. д. При средних и крупных масштабах майнинга майнинг-фермы размещаются в отдельных центрах, технически оснащенных для майнинга криптовалют. Это могут быть как большие промышленные помещения, так и офисные помещения, подвальные помещения, целые цокольные этажи и т. д.
Основные расходы, которые берет на себя майнер при создании фермы, связаны с покупкой оборудования и платой за электричество. Кроме того, ему необходимо обеспечить качественную вентиляцию, иначе оборудование будет перегреваться. Если майнинг-ферма находится не у него дома, то необходимо учитывать и расходы на аренду помещения.
Перед запуском фермы майнер в обязательном порядке учитывает следующие факторы:
• бюджет — исходя из этого майнеру станет понятно, какой вид майнинга для него предпочтительнее, сколько единиц и какого оборудования ему будут доступны и т. д.;
• условия — как будет располагаться оборудование, какой доступен ресурс электроэнергии, какой уровень шума является допустимым, можно ли майнить 24/7 и т. д.;
• виды криптовалюты — оборудование предназначено для определенных криптовалют. Майнинг нескольких криптовалют на одном оборудовании является преимуществом. В связи с этим майнеру необходимо выбрать криптовалюты и понимать, на каком оборудовании они будут добываться;
• перспективы и стратегии — способы получения прибыли, рентабельность, вывод в фиат, биржи для обмена, закупка нового оборудования и т. д. — проще говоря: что будет делать майнер с криптовалютой.
CPU-майнинг основан на использовании мощности процессора компьютера.
GPU-майнинг подразумевает использование ресурса видеокарт.
ASIC-майнинг предполагает добычу криптовалюты с помощью специального оборудования, созданного на основе ASIC-микросхем, предназначенных именно для осуществления криптовычислений.
Основными параметрами при выборе оборудования майнером в первую очередь являются хэшрейт (единица измерения вычислительной мощности оборудования для добычи криптовалюты) и уровень энергетической эффективности. Как правило, видеокарты и процессоры значительно уступают в продуктивности ASIC-микросхемам, которые привязаны к добыче криптовалюты по определенному алгоритму.
Требования к майнинговому оборудованию отличаются в зависимости от выбранной технологии и цели майнинга — к примеру, необходимое оборудование для майнинг-фермы на основе GPU включает в себя следующие базовые составляющие:
— видеокарты;
— материнская плата;
— процессор;
— оперативная память;
— физическая память;
— блок питания;
— Wi-Fi-адаптер;
— корпус.
Эффективность майнинга — это показатель, определяющий доходность и рентабельность майнинговой фермы. Эффективность майнинга может быть рассчитана с помощью специальных онлайн-сервисов, которые учитывают целый ряд влияющих на результат параметров:
— количество и мощность оборудования;
— затраты электроэнергии;
— вычислительная мощность оборудования (хэшрейт);
— стоимость добычи конкретной криптовалюты и пр.
Как правило, с помощью онлайн-сервисов можно рассмотреть окупаемость за короткие периоды. В долгосрочной перспективе необходимо учитывать сложность майнинга, изменение цены монеты, рыночные риски и т. д. Оценка эффективности майнинга с помощью онлайн-сервисов носит предварительный характер.
С точки зрения доли участия и количества майнеров, одновременно добывающих криптовалюту, майнинг можно разделить на соло-майнинг и майнинг в пулах.
Название говорит само за себя. Майнер самостоятельно добывает криптовалюту и несет все расходы и риски, связанные с данным процессом. Соло-майнинг возможен во всех трех типах майнинга, перечисленных выше.
Постепенно соло-майнинг становится все более и более сложным. Существует даже мнение, что данный вид инвестиционной деятельности может совсем утратить популярность, поскольку порог вхождения зачастую слишком высок, конкуренция в сети огромная, а сложность добычи криптовалют постоянно растет.
У начинающего майнера остается два варианта: хорошо вложиться в мощное оборудование, чтобы увеличить свою долю от совокупного вознаграждения, или добывать криптовалюты с низкой сложностью майнинга.
Первый вариант является затратным и не самым надежным — не факт, что получится отбить вложенные в оборудование деньги, пока сложность майнинга выбранной криптовалюты снова не пойдет вверх.
Второй вариант является довольно рискованным — если относительно малоизвестная криптовалюта в конечном счете не «выстрелит», то майнер не получит существенной прибыли от ее добычи. Поэтому в большинстве случаев целесообразнее заниматься майнингом относительно популярных криптовалют, сложность добычи которых пока еще остается в разумных пределах и позволяет использовать относительно простое оборудование.
Как упоминалось выше, существуют предположения, что постепенно майнинг с целью заработка перестанет быть актуальным. Вполне логично, что максимальную прибыль от майнинга сумели получить те пользователи, которые стали добывать криптомонеты одними из первых, когда награда распределялась между меньшим количеством людей, а сложность добычи была крайне низкой. С бурным ростом криптоэкономики конкуренция многократно ужесточилась, а для ряда недавно появившихся криптовалют майнинг вообще не предусмотрен. С целью минимизации недостатков и рисков соло-майнинга можно использовать майнинг-пулы.
С увеличением сложности вычислительных процессов для добычи криптовалюты внимание к данному виду заработка со стороны крупных компаний только возрастает. В связи с этим соло-майнеры постепенно выводятся из игры, поскольку технический прогресс, растущее количество майнеров и, соответственно, увеличивающаяся сложность майнинга привели к тому, что прибыльно заниматься майнингом в одиночку стало практически невозможно.
Естественным ответом на профессионализацию рынка добычи криптовалют стали майнинг-пулы. Пул представляет собой объединение майнеров, основанное на принципах равномерного распределения добытых криптомонет, что значительно увеличивает шанс команды добытчиков создать и обнаружить новый блок и получить криптовалюту.
Майнеры начали собираться в пулы, объединяющие несколько десятков, сотен или даже тысяч добытчиков в единое звено: в случае успешного нахождения блока при майнинге каждый из них получает свою долю в соответствии с размером вклада в общее дело. Система видит пул как одного майнера, производящего большое количество вычислений в секунду, однако на практике пул представляет собой главный сервер, раздающий задачи для подключенных майнеров. В отличие от соло-майнинга, майнинг внутри пула быстрее приносит доход.
Майнеры могут проверить рейтинги пулов на специальных ресурсах, пользующихся определенным доверием пользователей. Они выбирают себе пул по следующим критериям:
• отзывы. Для принятия решения по выбору пула майнер может изучить сразу несколько профильных сайтов, сопоставить отзывы и таким образом определиться с выбором подходящего пула;
• мощность собственного оборудования. Прежде всего майнеру необходимо оценить мощность собственного оборудования. Устаревшее оборудование будет работать на износ и вполне может быстро прийти в негодность при слишком интенсивной работе в выбранном пуле;
• условия выдачи вознаграждения и комиссия. Майнер рассчитывает, какой заработок, в какие сроки и за какие действия он будет получать, а также рассматривает способы вывода криптовалюты.
Вследствие всё большей затратности создания собственной фермы с нуля в сфере майнинга криптовалют на первый план выходят крупные компании, которые уже обладают необходимым оборудованием и готовы сдавать его в аренду своим клиентам.
Облачный майнинг — процесс добычи криптовалюты с использованием удаленного центра обработки данных с общей вычислительной мощностью.
При облачном майнинге пользователям не нужно покупать оборудование для майнинга, чтобы майнить криптовалюту. Они используют оборудование сервисов облачного майнинга.
Как правило, облачным майнингом часто занимаются пользователи из стран с дорогим электричеством.
Известно, что для добычи криптовалюты необходимо специальное оборудование. Если пользователь обладает достаточным финансовым ресурсом и технической компетентностью, то он закупает все требуемые единицы оборудования и может построить собственную майнинг-ферму, чтобы заняться добычей криптовалюты (т. е. начать традиционный майнинг).
В свою очередь, облачный майнинг тоже предполагает владение майнинговым оборудованием, но виртуальное. То есть пользователю не нужно договариваться о поставке, собирать рабочие комплексы, искать для них подходящее место в помещении и следить за тем, чтобы они не перегревались и нормально выполняли свои функции. Вместо этого пользователь лишь отслеживает показатели работы майнинг-фермы через удобный интернет-интерфейс и считает доходы.
Чтобы получить в пользование необходимые компьютерные мощности, при облачном майнинге требуется просто заплатить любой профильной компании за аренду определенной части тех вычислительных мощностей, которыми она располагает. После совершения оплаты служба поддержки компании самостоятельно настраивает оборудование, выделяет оговоренные мощности и запускает их в работу. Покупателю со своей стороны лишь нужно зарегистрироваться в определенном сервисе, оплатить аренду оборудования и затем получать прибыль, исходя из размера оплаченной суммы.
Таким образом, с функциональной точки зрения облачный майнинг ничем не отличается от обычного, но его существенное преимущество в том, что из-за отсутствия необходимости разбираться в вопросах настройки и запуска фермы начать майнить может даже пользователь, не имеющий каких-либо технических навыков.
Таким образом, облачный майнинг предоставляет упрощенный способ добывать криптовалюту.
Кроме того, пользователь может подсчитать и спрогнозировать доход при вложении в облачный майнинг с помощью специальных онлайн-калькуляторов. Принцип их работы состоит в том, что пользователь указывает сумму вложений, объем вычислительных мощностей и выбранную криптовалюту, а сервис считает приблизительную сумму ежедневного дохода. Также есть более продвинутые варианты, которые позволяют майнерам лишь ввести модель используемой ими видеокарты, чтобы сервис быстро рассчитал все ключевые параметры, определил наиболее выгодную валюту для данного оборудования с учетом текущего курса и показал прогнозируемый доход за сутки. Кроме того, некоторые сервисы дают возможность даже посмотреть биржи, на которых заработанная криптовалюта будет наиболее востребована.
Перед началом работы с сервисами облачного майнинга майнер изучает условия сотрудничества и отзывы клиентов сервиса, чтобы минимизировать риски невыполнения обязательств. Есть несколько ключевых критериев, на которые он обращает внимание при выборе сервиса для майнинга.
Срок существования сервиса. Надежные компании работают в данной сфере не один год, имеют хорошую репутацию среди клиентов и постоянно совершенствуют свое оборудование. Такие компании способны гарантировать получение заявленной прибыли, а главное, действительно в конечном счете переводят ее в кошельки пользователей.
Процент дохода на вложенную сумму. Те компании, которые обещают нереальные проценты и запредельную прибыль даже при условии внесения минимального платежа, чаще всего являются мошенниками, которые наверняка вообще не имеют никакого оборудования.
Количество видов добываемой криптовалюты. Чем больше добываемых видов криптовалюты анонсирует сервис, тем выше вероятность мошенничества. Так или иначе, каждая криптовалюта имеет свои нюансы работы майнинг-алгоритма и свои требования к оборудованию, поэтому одновременно соблюдать их все сразу достаточно сложно.
Преимущества (по сравнению с традиционным майнингом):
• нет избыточного тепла. Майнинг-фермы часто перегреваются, в связи с этим их необходимо постоянно охлаждать;
• нет лишнего шума. Шум от майнинг-фермы напоминает шум от работы бытовой техники;
• нет расходов на электроэнергию. Расходы на электроэнегию берет на себя сервис облачного майнинга;
• не нужно покупать дорогостоящее оборудование. Этим также занимается сервис облачного майнинга;
• нет проблем с поставщиками оборудования. При покупке майнингового оборудования существует высокий риск его непоставки; в случае облачного майнинга оборудование уже установлено, а пользователь просто берет его в аренду.
Недостатки:
• много мошенников. В связи с легкостью и доступностью облачного майнинга стало появляться все больше мошенников, обещающих высокие прибыли и проценты с намайненной криптовалюты при облачном майнинге;
• непрозрачные механизмы работы компаний. Пользователь не может увидеть конкретный порядок работы компании. Этим очень часто пользуются мошенники;
• снижение прибыли. Облачные компании так же, как и пользователь, заинтересованы в максимизации дохода, поэтому они берут комиссии за свои услуги, порой достаточно существенные;
• привязка к конкретному оборудованию и программному обеспечению. Если пользователю потребуется другой алгоритм добычи или программное обеспечение, то он сможет это сделать лишь в том случае, если такая возможность предусмотрена выбранным сервисом облачного майнинга.
Веб-майнинг (браузерный майнинг) — альтернативный способ майнинга криптовалют через веб-браузеры пользователей сайтов.
Фактически владельцы интернет-ресурсов могут конвертировать мощности компьютеров посетителей в криптовалюту.
Веб-майнинг осуществляют специальные веб-майнеры — программы, которые могут работать при включенном браузере пользователя или в фоновом режиме. Существуют специальные вирусы веб-майнинга, которые заставляют ресурсы компьютера работать на майнинг криптовалют.
С учетом подобной специфики работы вполне естественно, что майнинг через мощности пользователей веб-сайтов негативно воспринимается в интернет-сообществе. По сути, веб-майнинг является мошеннической схемой, направленной на эксплуатирование вычислительных мощностей других пользователей, и лишь косвенно связан с майнингом в привычном его понимании.
В рамках криптоэкономики деятельность майнеров можно сравнить с бухгалтерами, которые постоянно трудятся над поддержанием актуальности бухгалтерских книг (блокчейн), занося в них сведения о всех переводах и получая за это прибыль. Записи транзакций фиксируются в блоках, которые наслаиваются друг на друга и заносятся на новые страницы. Так работает блокчейн, и майнеры выполняют важнейшую функцию по обеспечению работы всей цифровой экосистемы: проводят транзакции и сохраняют договоренности о едином состоянии всей сети.
На заре криптовалют и блокчейна действовали так называемые гаражные майнеры, которые были энтузиастами новой технологии и работали в первую очередь за идею, размещая первые майнинг-фермы у себя дома или в гараже.
Теперь же, с развитием криптоэкономики, майнеры вправе рассчитывать на серьезные суммы прибыли, что делает их профессиональными инвесторами и предпринимателями, которые хотят максимально эффективно монетизировать свой ресурс.
Фактически после покупки оборудования бизнес майнера заключается в трате электричества в обмен на криптовалюту. Люди приходят в майнинг как в инвестиционную стратегию, в рамках которой функционирование закупленного оборудования должно обеспечивать максимальную прибыль в долгосрочной перспективе. А дальше уже возможны различные бизнес-стратегии: накопить прибыль, обменять криптовалюту, выйти в фиат, купить новое оборудование и т. д.
По состоянию на сегодняшний день оптимального варианта майнинга не существует. При правильном учете ключевых факторов, связанных с оборудованием, добываемой криптовалютой и видом майнинга, майнер может получать прибыль: достаточно один раз инвестировать средства в оборудование для фермы или в контракт облачного майнинга.
Для эффективности и прибыльности майнинговой деятельности нужно постоянно отслеживать следующие показатели:
— курс криптовалют;
— сложность майнинга;
— тарифы на электроэнергию;
— стоимость оборудования;
— производительность оборудования;
— технические изменения в криптовалютах.
• Высокие риски. Майнер может не окупить вложения или потерять источник дохода из-за технологических рисков, причем касается это и самых надежных криптовалют.
• Чрезмерная сложность. Соло-майнеру трудно конкурировать с промышленными и ASIC-фермами. В майнинг-пулах сложно получить большую прибыль.
• Дорогостоящее оборудование. Рентабельность майнинг-ферм значительно снизилась, а стоимость оборудования, наоборот, повысилась. Для запуска прибыльной фермы потребуется вложиться в дорогое оборудование: продавцы оборудования прекрасно замечают рыночный ажиотаж и завышают цены.
• Развитие технологий в криптосфере. Некоторые криптовалюты уже доступны без майнинга, и вполне возможно, что по мере дальнейшего технологического развития криптоэкономики в обозримом будущем привлекательность майнинга как инвестиционной стратегии ощутимо снизится.
• Рост курса более надежных валют. Например, биткоин уже принес своим ранним добытчикам огромную прибыль, которая в будущем может стать еще более ощутимой, если стоимость биткоина будет расти.
• Перспективные криптовалюты. Среди новых криптовалют встречаются интересные, перспективные для майнинга монеты, которые легче добывать и которые имеют все шансы расти в цене, обгоняя предшественников. Если майнеру удастся вовремя их обнаружить и развернуть добычу, он сможет получать хорошую прибыль.
• Новое оборудование. Несмотря на то что оборудование постоянно дорожает, с развитием технологий и с ростом конкуренции между производителями появляются более эффективные решения, которые открывают новые возможности перед майнерами.
Майнинг (англ. «добыча из шахты») — процесс добычи криптовалюты, построенный на решении мощными компьютерами сложных математических задач.
Майнеры получают вознаграждение двух типов:
— за нахождение/создание новых блоков в блокчейне — прибыль;
— за фиксацию блока (подтверждение сделки в блокчейне) — комиссионные платежи.
Суть майнинга заключается в том, что компьютеры, находящиеся в разных точках Земли, решают математические задачи и получают криптовалюту в качестве вознаграждения. Процесс добычи криптовалюты является децентрализованным.
Сложность майнинга — это показатель, который отражает степень трудности математической задачи для фиксации блока майнерами и получения награды за него.
При традиционном майнинге пользователь самостоятельно организовывает процесс: покупает, собирает ферму, устанавливает нужный софт, подключает мощность к Сети и осуществляет обслуживание. В соло-майнинге майнер самостоятельно добывает криптовалюту и несет все расходы и риски, связанные с данным процессом. Майнинг-пул представляет собой объединение майнеров, в рамках которого значительно увеличивается шанс команды добытчиков за счет объединенных вычислительных мощностей обнаружить новый блок и получить криптовалюту.
Облачный майнинг — это использование вычислительной мощности центров обработки данных и добычи криптовалюты без необходимости приобретать соответствующее оборудование, программное обеспечение, тратить деньги на электричество, связь и осуществлять иные расходы. Проще говоря, аренда майнингового оборудования.
Веб-майнинг — альтернативный способ майнинга криптовалют через веб-браузеры пользователей сайтов. С помощью веб-майнинга владельцы интернет-ресурсов могут конвертировать вычислительные мощности компьютеров посетителей в криптовалюту. Веб-майнинг представляет собой мошенническую схему и имеет негативную репутацию.
Оптимального варианта майнинга не существует. При правильном учете некоторых факторов (оборудование, добываемая криптовалюта и вид майнинга) майнер может получать прибыль: достаточно один раз инвестировать средства в оборудование для фермы или в контракт облачного майнинга.
ICO (англ. Initial Coin Offering,
В период с января 2017 года по январь 2018 года стартапы привлекли около 1,8 миллиарда долларов на ICO. До этого ICO также проходило просто и быстро, но приносило гораздо меньше инвестиций в связи с неосведомленностью потенциальных инвесторов о новом явлении, а также их осторожностью в отношении того, являются ли инвестиции в ICO правильным решением в целом.
Однако затем, проанализировав невероятную доходность некоторых ICO-проектов, инвесторы начали проявлять гораздо большую заинтересованность в данном инструменте. Стартаперы, в свою очередь, увидев интерес инвесторов, принялись повсеместно проводить ICO и преуспевать в привлечении инвестиций.
Продажа полученных в ходе ICO токенов, когда они вырастут в цене в несколько раз (а то и в несколько десятков раз), — первая причина, по которой люди сегодня активно инвестируют в ICO, а на форумах постоянно появляются обсуждения новых стартапов.
Вторая причина, по которой инвесторы вкладываются в ICO, — это получение бонусов или других благ от компании. Для привлечения инвесторов такие компании разрабатывают ряд привлекательных условий, позволяющих владельцам токенов пользоваться продуктом на выгодных условиях.
Третья причина, по которой люди инвестируют в ICO, — это желание поддержать стартап. К примеру, стартап может быть направлен на развитие определенной отрасли науки или на внедрение какой-то общественно полезной технологии. Однако инвестиции здесь больше напоминают благотворительность. Такие проекты наименее популярны по понятным причинам.
Несмотря на высокую доходность и невероятные прибыли, ICO также таит в себе определенные риски.
• Клиентская база на старте. Еще до запуска проект может собрать определенную клиентскую базу. Соответственно, наличие определенной базы пользователей, даже на начальном этапе, сильно повышает доверие со стороны крупных инвесторов в дальнейшем.
• Глобальность. Любой инвестор может поучаствовать в ICO, независимо от уровня дохода, страны проживания, социальных связей или профессии.
• Высокий спрос. Многие инвесторы серьезно заинтересовались ICO и покупкой токенов, видя успехи некоторых перспективных проектов и их доходность.
• Простота. ICO имеет несложную процедуру запуска и предложения токенов. Миллионы могут быть привлечены в считанные часы. Инвесторы могут быстро приобрести токены, поскольку транзакции в большинстве случаев реализуются мгновенно и без комиссий.
• Доходность. В случае успеха проекта доходность инвестора может составить несколько тысяч процентов.
• Отсутствие аудита. ICO не регулируется законодательством, поэтому в нем не предусмотрены аудиторские проверки.
• Уязвимость смарт-контрактов. Например, эфириум использует особый язык программирования. Если контракт не был правильно запрограммирован, токены инвестора случайно могут быть переданы другому лицу без согласия их владельца.
• Неосведомленность пользователей. Инвесторы вкладываются в ICO только из-за растущей популярности криптовалют и грез о высокой доходности, но они не имеют представлений обо всех рисках и о правильном анализе проекта.
• Утечка информации. Ключи, необходимые для сделок с токенами, могут быть утеряны пользователями. Закрытый ключ токенов невозможно восстановить.
• Мошенничество. Например, хакеры могут взламывать аккаунты перспективных проектов и убеждать инвесторов переслать деньги «проекту» на сфабрикованный адрес[9].
Идея. Команда решает воплотить инновационную идею по применению блокчейн.
Исследования. Для выяснения ряда вопросов команда нанимает специалистов. Данные вопросы, как правило, касаются:
• технологий (т. е. что нужно для технической инфраструктуры нового решения для блокчейна);
• общих бизнес-данных (рынок, целевая аудитория, спрос);
• потенциала команды;
• требований ICO по запуску.
На основании этих данных специалисты и команда принимают решение о стратегии запуска ICO.
White paper. Команда приступает к разработке White paper, который представляет собой подробный документ, описывающий проект. По завершении разработки White paper предлагается инвесторам для ознакомления (подробнее об этом см. ниже).
Маркетинг. ICO предлагается определенной целевой аудитории: инвесторам, трейдерам, консультантам. Они дают обратную связь, анализируя проект. Затем команда выходит на более широкую аудиторию рынка.
Предварительная продажа (pre-ICO). Токены могут продаваться некоторым инвесторам в частном порядке.
Основная работа и планирование. Корректировка планов по развитию технологий, адаптация бизнес-плана и многое другое.
Предложение. Команда предлагает ICO широкой аудитории. Проект продвигается на социальных площадках (Facebook, Reddit, Telegram, Slack, Medium), команда проводит презентации продукта, участвует в конкурсах и конференциях и т. д.
Продажа токенов. На веб-платформах размещаются токены для продажи инвесторам проекта.
Реструктуризация. Команда собирает первые доходы, затем адаптирует финансовый план и продолжает вносить коррективы в остальные аспекты деятельности.
Запуск проекта. Проект запускается и интегрируется в рынок.
Отметим, что ICO — достаточно рисковый инструмент инвестиций: инвестор не может быть полностью уверенным, что проект «выстрелит» и его вложения окупятся. В этой ситуации путеводной нитью инвестора станет White paper — ключевой документ, который позволяет инвестору составить целостное представление о перспективности стартапа.
White paper является основным официальным документом в любом ICO и содержит ключевую информацию об инвестиционном предложении. Это подробный документ, в котором описывается весь ICO-проект: продукт, рынок, бизнес-план, команда, необходимые инвестиции и их распределение, доли и т. д.
Как правило, White paper содержит следующие разделы:
— проблема;
— решение;
— описание продукта или услуги;
— способы реализации токена;
— команда;
— выпуск токенов и перспективы.
Проблема. White paper содержит формулировку проблемы криптоэкономики или определенных секторов традиционной экономики, которую стремится решить проект. Как правило, она касается узкого сегмента рынка или даже конкретной ниши. Соответственно, инвестор сможет понять, какую конкретно цель преследует проект.
Решение. В данном разделе рассказывается о способе решения проблемы, т. е. о принципах функционирования разрабатываемой технологии, которая может изменить определенный аспект экономических отношений.
Описание продукта или услуги. Техническое описание проекта и его разработки в перспективе называется Road Map («дорожная карта»). Команда демонстрирует продуманный план на ближайшее время, где в числе прочего — первые пользователи, начальная клиентская база, прототип и бета-запуск. Большим преимуществом White Paper будут уже закрытые цели дорожной карты, что поспособствует доверию инвесторов.
Способы реализации токенов. В данном разделе указываются планы использования активов, однако некоторые стартапы при ICO нечетко представляют данный пункт, что приводит к определенного рода подозрениям у инвесторов и, как следствие, к отказу в финансировании. При этом растут опасения, что команда будет играть на разнице в цене токена при начале свободной торговли. Этот риск важно учитывать при принятии решения об инвестировании в ICO.
Команда. Если в составе команды есть сильные специалисты, добившиеся определенного успеха в прошлом, а также имеющие опыт в блокчейн-технологиях, это является важным конкурентным преимуществом. Таким образом, даже с не самой выдающейся идеей отличная команда может успешно запустить проект.
Выпуск токенов и перспективы. В этом разделе мы расскажем о начале продажи токенов, о платформах, на которых будет происходить продажа, а также об ожиданиях роста проекта на рынке, об увеличении стоимости токенов и об иных перспективах, которые важно принять во внимание инвестору. Этот пункт является крайне важным, поэтому инвестору желательно также получить исчерпывающую информацию по следующим аспектам:
• распределение токенов. Для инвестора запланированное распределение токенов — это четкий показатель того, что бизнес-модель компании и финансовый план были хорошо проработаны. Потенциальным инвесторам желательно понимать затратную часть компании и ее структуру. Это помогает оценить, насколько устойчива финансовая модель проекта (например, Х токенов пойдет на рекламные затраты, Y токенов — доля советников и т. д.);
• противодействие крупным игрокам. Существует риск, что проектом будут манипулировать слишком крупные инвесторы, вложившие в него значительные средства. Поэтому для других инвесторов желательно наличие в проекте политики, препятствующей появлению крупных игроков рынка;
• доля токенов у создателей проекта. Оптимальный формат доли токенов у создателей проекта для инвестора — это 10–20 %. Если у создателей проекта больше 20 % токенов, то они становятся большим стейкхолдером (заинтересованная сторона, имеющая право доли). И возникают некоторые факторы риска: манипуляции на рынке, инсайдерские сделки и проч.
Выбор надежного и выгодного ICO базируется на тщательном анализе стартапа.
ICO и подготовка к нему являются пусть и очень условной и упрощенной, но все-таки моделью работы предпринимателя на первых этапах построения бизнеса. И тот факт, что стартапер сумел найти и заинтересовать хороших специалистов, грамотно прорекламировать проект, свидетельствует, что то же самое он вполне способен делать и после ICO. А значит, шансы на успех у него выше, чем у человека, который не смог найти хороших специалистов и убедительно преподнести собственный проект.
В первую очередь инвестору необходимо обратить внимание на рынок и конкурентоспособность продукта. Вероятность того, что стартап окажется успешным, относительно высока, если продукт отвечает следующим критериям:
— невысокий уровень конкуренции;
— решение одной из проблем рынка;
— наличие уникальной, практичной, функциональной идеи;
— готовность рынка к продукту.
Заметно увеличивается смысл инвестирования, если продукт отвечает двум критериям. Очень высока вероятность получения хорошего дохода при соответствии трем и четырем критериям. Не стоит инвестировать, если продукт не отвечает ни одному из перечисленных критериев.
Как упоминалось выше, об очень многом инвестору могут рассказать White Paper и дорожная карта проекта, который проводит ICO. Эти документы призваны объяснить инвестору, почему стоит вложить деньги в проект, причем объяснение должно быть убедительным и апеллировать не к эмоциям («У нас будет самое лучшее!»), а к рацио (чем именно данный продукт будет лучше других). После изучения подобного документа у потенциального инвестора должно возникнуть ощущение, что вложить деньги вправду стоит, и четкое понимание, почему это целесообразно.
Обязательно должно быть конкретное описание, как будет выглядеть готовый продукт и какие шаги нужно предпринять, чтобы получить его. Стартапер должен знать, что хочет видеть в итоге, и иметь четкое представление о том, каким образом это обеспечить.
Должны быть указаны минимальная и максимальная сумма, которую стартапер намерен привлечь в ходе ICO. Также должно быть упомянуто, на что пойдут деньги в случае привлечения минимальной суммы, максимальной и промежуточных.
Важную роль играет распределение токенов. Желательно, чтобы команда получила не более 30 % токенов и/или смогла торговать ими спустя длительное время (например, через три года после запуска). Иначе есть вероятность, что все токены, имеющиеся у создателей, окажутся на рынке сразу, как только стартап «выстрелит», а это чревато тем, что другие владельцы не смогут выгодно ими распорядиться. По этой же причине условия ICO должны препятствовать возможной концентрации токенов в руках одного-двух крупных инвесторов.
Стоимость токенов не должна быть завышена. Иначе после проведения ICO на рынке криптовалют она может упасть, даже если стартап выглядит более или менее перспективным. Как правило, цена одного токена в ходе ICO составляет до 1 доллара, иногда намного меньше.
Работа хорошего специалиста, будь то блокчейн-разработчик или веб-дизайнер, стоит немалых денег. Хорошую команду сформировать непросто, и если стартапер сумел это сделать, то, скорее всего, будет придерживаться той же планки качества работы и в дальнейшем. Привлечение некомпетентных сотрудников рано или поздно приведет к угасанию проекта, поэтому смотреть нужно на все: на грамотность документов и прочей текстовой информации, на дизайн, на качество кода, на рекламную кампанию. Будет полезно проверить, с какими еще проектами работали привлеченные специалисты и как их оценивают в соответствующих сферах деятельности.
Качество рекламной кампании можно оценить прежде всего по активности в социальных сетях и на тематических площадках. Проект можно считать надежным, если посты на формуах и фабриках содержательны, а ответы пользователям подробны и конкретны. Если на социальных платформах редко появляются новости, контент не связан с тематикой стартапа, а модератор отвечает на вопросы кратко и расплывчато, все это должно насторожить инвестора. Напротив, точные факты, цифры, обещания, подкрепленные статистическими данными, подробные описания и регулярное появление новостей свидетельствуют о том, что над проектом всерьез работают.
Наличие бета-версии продукта позволяет, во-первых, увидеть, что примерно ожидается в итоге, во-вторых, хотя бы приблизительно оценить качество работы, в-третьих, понять, может ли продукт быть доработан до того, который заявлен в White Paper, и действительно ли указанные в дорожной карте пункты приведут к необходимому результату. Впрочем, все зависит от продукта, и иногда его отсутствие свидетельствует только о том, что изготовить его можно лишь при наличии существенных средств, для привлечения которых и требуется ICO.
И, наконец, стоит почитать отзывы о проекте и его обсуждения на профильных ресурсах, где была запущена информационная кампания в расчете на привлечение ICO. В таких обсуждениях нередко участвуют опытные инвесторы, которые умеют оценивать перспективность проектов и к которым имеет смысл прислушаться, особенно новичкам.
Учитывая все вышеперечисленные факторы, инвестор формирует свое суждение относительно данного проекта ICO и решает, стоит ли вкладываться в него. Затем он определяется с инвестиционной стратегией и начинает закупку токенов.
Суть стратегии очень проста: инвесторы покупают токены на ICO, а затем продают их при росте курса.
1) во время ICO раскупается ограниченное количество токенов;
2) многие инвесторы все еще хотят купить токены, у них есть вера в проект: образуется дефицит токенов;
3) при этом часть инвесторов готовы получить меньшую доходность за больший период;
4) токены попадают на биржу не сразу, а через некоторое время, что подогревает спрос и дает время на реализацию проекта;
5) после появления токенов на бирже токены продаются, и инвестор получает прибыль.
• дефицит токенов образуется в результате лимитированности их выпуска на ICO;
• выпущенные токены раскупаются инвесторами, остается неудовлетворенный спрос;
• проект получает поддержку и веру многих инвесторов. В проект будут верить, если его отличают качество внутренней проработки и грамотная маркетинговая политика;
• как правило, токены попадают на биржу некоторое время спустя после ICO: для формирования и ажиотажного спроса, и объективных предпосылок для роста цены токена и развития проекта.
Если проект не был успешен, токен может не «взлететь». Тогда инвестор не зарабатывает, а теряет. Кроме того, он на некоторое время замораживает свои активы. Если проект успешный, то инвестор получает прибыль.
У стратегии очень короткий цикл: она меньше подвержена системным рискам индустрии ICO и не так зависима в целом от инвестиционного климата в криптоэкономике.
Buy&Hold (англ. «купи и держи») — это альтернативная стратегия инвестора. Это инвестиционный подход, а не спекулятивный. Инвестор вкладывается в проект, который, по его прогнозам, станет успешным в долгосрочной перспективе (от года с момента проведения ICO). При этом ему необходима фундаментальная вера в то, что проект будет реализован и принесет хорошие плоды.
• выполнение дорожной карты. Необходимо подтверждение того, что команда двигается к цели. Именно это дает инвестору уверенность в том, что проект может достичь заявленных результатов;
• большой масштаб проекта. Чем масштабнее проект, тем большее увеличение капитала он может дать. Большие проекты, как правило, дают хорошую окупаемость инвесторам;
• позитивный новостной фон, касающийся рынка проекта и стартапа: заключение контрактов, динамика, предварительная доходность и т. д.
Для понимания этого аспекта инвестору необходимо знать ответы на следующие вопросы:
— За счет чего токен будет оставаться востребованным через полгода?
— Будет ли токен востребованным через три года?
— Какие результаты должны быть у ICO-проекта, чтобы токен продолжал высоко котироваться?
— Что должно произойти, чтобы токен стал более востребованным и вырос в цене?
Для понимания этого аспекта инвестору необходимо знать ответы на следующие вопросы:
— Какую функцию несет токен внутри проекта?
— Где конкретно функционально необходим токен: в платформе, в проекте, в экосистеме?
Таким образом, Buy&Hold представляет собой долгосрочную стратегию инвестирования. При правильной реализации данной стратегии и выборе успешного проекта инвестор может получить высокую доходность от приобретенных токенов.
Сегодня в сфере блокчейн-технологий появляется все больше новых проектов и стартапов. Примечательно, что вместо привычного венчурного финансирования в них все чаще применяется ICO — краудфандинговая технология для сбора средств от инвесторов.
ICO — один из самых удобных и выгодных способов запуска давно продуманного проекта или реализации недавно появившейся идеи. Он распространился очень широко. В последнее время стали более разнообразными и методы проведения самих процедур ICO. В частности, все большее различие наблюдается между токенами, предлагаемыми разработчиками. Появляются разные виды токенов ICO, каждый из которых направлен на решение узконаправленных задач, имеет собственную специфику, преимущества и недостатки. Инвестор на фоне этого получает каждый раз новые результаты, что побуждает его более внимательно отнестись к вопросу выбора определенного вида токенов при инвестициях в ICO.
Анализируя существующие примеры наиболее прибыльных для инвесторов ICO, можно выделить несколько общих характеристик, которые наблюдаются сейчас и вполне могут сохранить свою актуальность в будущем.
Во-первых, все успешные ICO-проекты так или иначе связаны с блокчейном, причем на уровне разработки, а не просто использования технологии. Конечно, любой стартапер, независимо от сферы деятельности, может воспользоваться ICO, но связь между прибыльностью ICO и тематикой стартапа прослеживается явно. В криптоэкономике продолжается активное «строительство», и в лидерах оказываются те, кто разбирается в этом архитектурном направлении, максимум — те, кто изобретает удобные инструменты. Но те, кто, условно говоря, только поставляет строителям провизию или вообще кормит людей, далеких от строительства, — те остаются не у дел.
Во-вторых, прибыльные стартапы не только связаны с блокчейном — они предлагают что-то новое в технологическом отношении. Продолжая аналогию, спросом пользуются строители, которые способны спроектировать или построить более удобный дом, чем здания вокруг. Те же, кто строит то же самое, что уже неоднократно строили раньше, не добиваются успеха. Нововведение может быть продвинутой инновацией, а может быть просто любопытным и умным сочетанием уже имеющихся технологий. Но оно должно присутствовать, иначе проект мало кого заинтересует и вряд ли принесет большую прибыль инвестору.
В-третьих, наиболее доходными в конечном счете оказываются ICO, которые изначально запрашивают за свой токен небольшую сумму — меньше доллара. Среди наиболее прибыльных ICO по состоянию на конец 2017 года только в одном случае токены продавались более чем за 3 доллара; все остальные стоили менее 0,6 доллара. Соответственно, стоит с осторожностью относиться к громогласным заявлениям стартаперов о том, что революционный характер их проекта оправдывает сверхвысокую стоимость токенов: за этим вполне может скрываться неуверенность в своей способности привлечь большое количество как крупных, так и мелких инвесторов, для каждого из которых очевидна перспективность проекта.
ICO — форма привлечения инвестиций в виде продажи инвесторам фиксированного количества новых единиц криптовалют (токенов), полученных разовой или ускоренной эмиссией.
ICO — относительно простой и быстрый метод сбора денежных средств для стартапа, который на данный момент никак не регулируется на законодательном уровне.
Этапы ICO:
— идея;
— исследования;
— White Paper;
— маркетинг;
— правовые аспекты;
— предварительная продажа (pre-ICO);
— основная работа и планирование;
— продажа токенов;
— реструктуризация;
— запуск проекта;
White Paper является основным официальным документом в любом ICO. В нем находится ключевая информация об инвестиционном предложении. Это подробный документ, в котором описывается весь ICO-проект: продукт, рынок, бизнес-план, команда, необходимые инвестиции и их распределение, доли и т. д.
Стратегия быстрого сброса: инвесторы покупают токены на ICO, а затем продают их при росте курса.
Стратегия Buy&Hold (англ. «купи и держи») — инвестиционный подход, а не спекулятивный. Инвестор вкладывается в проект, который, по его прогнозам, станет успешным в долгосрочной перспективе (от года с момента проведения ICO).
Общие черты наиболее прибыльных для инвесторов ICO-проектов: внедрение блокчейн-технологий, предложение инновационных решений проблем рынка, невысокая стоимость токенов в рамках ICO.
Инвестирование — достаточно сложное дело, к которому необходим тщательный и комплексный подход. Поэтому для помощи неопытным или просто слишком занятым инвесторам были созданы инвестиционные фонды — организации, профессионально занимающиеся управлением инвестициями.
Инвестиционные фонды, которые работают именно с криптоактивами (т. е.
Фактически криптофонд предполагает инвестиционное партнерство между главой фонда и инвестором, который поручает фонду управление криптовалютой. Целью партнерства является получение прибыли за счет успешного распоряжения активами инвесторов (доверительное управление).
Как правило, криптофонд возглавляет финансист, имеющий опыт управления активами, либо группа таких людей. Это могут быть трейдеры, консультанты, аналитики, понимающие, как управлять криптоактивами, но не имеющие такого их количества, которое необходимо для успешного размещения. Для получения этих активов привлекаются инвесторы.
Чтобы получить прибыль и правильно разместить активы, фонд разрабатывает различные портфельные стратегии управления. У активов инвестиционного криптофонда много собственников, каждый из которых имеет в нем свою долю.
Многие держатели криптовалюты не являются профессиональными инвесторами и плохо знакомы с инструментами управления финансами, равно как и с управлением рисками.
Большинство из них — не в полной мере профессиональные майнеры, трейдеры или просто покупатели криптовалюты, которые хотят распорядиться ей максимально выгодно. Некоторые предпочитают решать задачу самостоятельно и вкладываются в ICO или в новые криптовалюты, которые, на их взгляд, имеют хорошие перспективы. Однако они часто проигрывают из-за отсутствия большого опыта инвестирования и рыночной экспертизы.
Аналогичная проблема существовала в области традиционной экономики, и ее решением стало появление инвестиционных фондов. Криптосфера во многом развивается так же, как и традиционная экономика. Именно поэтому появление криптофондов было ожидаемым.
С другой стороны, на появление криптофондов повлиял возникший у профессиональных инвесторов интерес к биткоину. Традиционные биржи, паевые и хедж-фонды (подробнее см. ниже) регулируются государственным аппаратом. Но большинство государств пока не признало криптовалюты, поэтому их появление в активах традиционных фондов и на биржах не всегда возможно. Криптофонды оказались едва ли не единственной альтернативой, позволявшей финансистам полноценно работать с биткоином и другими валютами.
С развитием криптофондов стали возникать новые формы в зависимости от политики фондов, их стратегий инвестирования и некоторых других факторов.
Первыми в данном сегменте криптоэкономики появились криптовалютные хедж-фонды.
Хеджирование (англ. hedge — «ограждение») — это открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков, равных противоположной позиции на другом рынке. При хеджировании инвестор назначает цену и срок, в соответствии с которыми он готов приобрести активы. Тем самым он как бы «ограждается» от возможных рыночных рисков в будущем, откуда и название этой процедуры и фондов.
Хедж-фонды очень удобны для инвесторов: достаточно внести небольшую плату за вступление и управление активами.
Паевые криптовалютные фонды включают в себя активы нескольких инвесторов. Их общий капитал образует фонд. Каждый участник получает долю в фонде соразмерно количеству его активов. Доля выражается в токенах. Затем токены могут вырасти в цене, и у инвесторов появляется возможность продать их.
Данный вариант подходит начинающим инвесторам, а также тем, кто не готов рисковать крупной суммой. Паевые фонды могут брать в управление 5000–10 000 долларов, но, объединяя активы инвесторов, они создают крупные пулы, что формирует диверсифицированные портфели и минимизирует риски.
Открытые фонды — это фонды, которые в любой момент позволяют войти новым инвесторам. Закрытые фонды работают только с тем капиталом, который есть и уже был распределен. Кроме того, есть фонды, которые назначают срок деятельности фонда и определяют дату его закрытия (например 5 лет).
Стоит добавить, что постепенно на рынке появляются криптофонды, инвестирующие в реальные активы: коммерческую недвижимость, искусство или некоторые другие классические активы. Они принимают криптовалютные активы, но инвестируют их в классические активы: бонды, акции, облигации, недвижимость и т. д.
Данные фонды определяют стратегию инвестирования, которая может отличаться по ряду признаков. Стратегия инвестирования — это своего рода вектор деятельности фонда.
Инвестиционная стратегия криптофонда представляет собой комплекс мер по управлению доступными активами и умножению капитала. Стратегии криптофондов отличаются в зависимости от типа фондов, инвестиционной политики, технологии блокчейн и т. д. Рассмотрим некоторые из них.
Следует отметить, что собственники паев — участники фонда — не могут влиять на его инвестиционную политику и стратегию. Чтобы избежать конфликтов пользователей и команды криптофонда, заранее указываются правила управления активами. Фонд грамотно вкладывает активы инвесторов, осуществляет операции, куплю-продажу, обмен или просто ожидает роста.
Способы распределения прибыли и взаимоотношения с инвесторами также определяются исходя из инвестиционной стратегии.
В большинстве криптофондов инвестором может стать любой человек, а минимальный порог инвестиций зачастую составляет всего несколько сотен долларов.
Как уже было отмечено, существуют криптофонды, работающие по принципу паевых фондов.
«Паем» являются их собственные токены. Инвестор покупает их и получает по ним прибыль от деятельности фонда. Фонд может выплатить ему эту прибыль, либо инвестор может реинвестировать ее, увеличивая тем самым свой «пай». В таких фондах предполагается рост курса токенов фонда, и инвестор имеет возможность вернуть пай по текущей цене, которая при успешной деятельности фонда будет выше цены, существовавшей на момент инвестирования.
Как правило, между фондом и инвестором заключается соглашение. Оно определяет процент от прибыли, которую получает фонд, а также тот процент, который получает инвестор.
Криптофонд получает прибыль в виде комиссии. Обычно она составляет около 5 % от дохода, но эта цифра у разных фондов колеблется. Процент ежемесячных выплат инвесторам также может быть разным (иногда он составляет 5 %, в некоторых фондах доходит до 20 %).
Криптофонды могут распорядиться капиталом инвесторов следующим образом:
— вклад в перспективные ICO;
— покупка перспективных криптомонет и токенов;
— запуск собственных проектов и инвестирование в них.
Фонды, во главе которых стоят опытные трейдеры, часто используют стратегии традиционного рынка. Например, играют на криптобиржах, покупая непопулярные валюты и продавая их спустя короткое время после роста курса. Они также могут купить криптовалюты, курс которых в краткосрочной перспективе имеет тенденцию к существенному росту (независимо от реальной перспективности этих валют), а потом продают их, когда ценность валюты начинает превышать ее реальную стоимость.
Плановые выплаты. Инвестор получает прибыль через выплаты, осуществляемые криптофондами. Периодичность, порядок и размер выплат устанавливаются непосредственно фондом.
Рост стоимости токена или рост стоимости пая. Инвестор может получить прибыль в связи с ростом токена или пая как актива. Они могут быть проданы, и инвестор может заработать на разнице.
Для начала инвестиционной деятельности фонда инвестор должен передать ему свои средства. При этом здесь очень важно учитывать аспект безопасности и сохранности средств. Не существует на 100 % эффективного механизма контроля доступа к средствам инвестора и его взаимодействию с криптофондом, однако данный механизм сейчас на стадии разработки у множества компаний. В ситуации с криптофондом пользователь передает деньги в управление третьим лицам, и здесь существует высокий риск того, что данные лица могут просто исчезнуть вместе с его активами.
Первый механизм — передача с кошелька на кошелек. То есть инвестор отправляет активы фонду, фонд их принимает, и дальше активы подконтрольны только фонду. В этом механизме нет технической защиты от мошенничества. Данная сделка полностью основана на доверии.
Второй механизм — смарт-контракты, в которых прописана часть условий. Например, пользователь передает эфириум на специальный смарт-контракт. Активы распределяются смарт-контрактом и выплачиваются тем же смарт-контрактом инвестору. Управляющий фондом, в свою очередь, вносит свои решения тоже с помощью смарт-контракта.
Третье решение — пользователь не передает активы фонду. Он вкладывает их по рекомендации фонда. На сегодняшний день это решение выглядит наиболее безопасным, но его используют очень небольшое количество фондов или доверительных управляющих, потому что оно намного сложнее в управлении.
Иногда прозрачность транзакций фонда и способы взаимодействия фонда с инвесторами зависят и от технологии блокчейн, которая может быть использована по-разному.
Некоторые фонды публикуют все свои сделки в блокчейн, чтобы все было честно, прозрачно и пользователи могли осуществлять мониторинг транзакций. Другие фонды не работают с технологией блокчейн в связи с тем, что она пока достаточно затратна или в других отношениях нецелесообразна для них.
Стоит отметить, что для некоторых криптофондов блокчейн не может дать «излишнюю прозрачность», поскольку не все фонды хотят сиюминутно публиковать свои сделки, придерживаясь своей инвестиционной стратегии. Решение может быть такое: создать свою собственную систему блокчейн. Но опять же это предполагает большие расходы. Таким образом, зачастую фонды не демонстрируют операции, потому что не могут создать свой блокчейн, а не потому, что хотят скрыть некоторые операции с целью мошенничества. Однако, безусловно, на рынке существуют и такие фонды, которым есть что скрывать, и в этой сфере мошенников также хватает.
Как и любая стратегия инвестирования, работа с криптофондами таит в себе определенные преимущества и риски.
Основным преимуществом сотрудничества с криптофондами является профессиональное управление криптовалютными активами. При наличии хорошей инвестиционной стратегии и профессиональной команды выгода для инвестора будет значительной.
Также преимуществом является концентрация значительных объемов криптоактивов в руках профессионального управляющего. Например, если на рынке появляется явно перспективная валюта, криптофонд может выкупить большую часть монет на ранних этапах, тем самым обеспечивая большую доходность.
К сожалению, имеется и оборотная сторона медали — существенные риски для инвесторов.
Часто инвестор не знает, кому передает активы, а большинство недавно основанных криптофондов нигде не зарегистрированы. По сути, все базируется на доверии инвестора к главе фонда и другим его представителям.
В таких условиях естественно, что многие криптофонды оказываются мошенническими.
Иногда аферисты действуют напрямую: собирают деньги инвесторов, а потом исчезают. Найти их обычно невозможно, поскольку они в полной мере используют такое преимущество криптовалют, как анонимность. Бывает и так, что они предоставляют инвестору данные о себе, но после исчезновения выясняется, что эта информация не соответствует действительности. Но даже при обнаружении мошенников повлиять на них затруднительно.
Иногда осуществляются более сложные махинации. Например, одно лицо основывает фонд и организовывает ICO, но для потенциальных инвесторов создается видимость того, что фонд и ICO не связаны. Фонд привлекает инвесторов, после чего вкладывает деньги в ICO под видом того, что проект выгоден. В итоге ICO оказывается «невыгодным», глава фонда сообщает инвесторам, что те якобы «знали о рисках», закрывает фонд — и остается с капиталом инвесторов. Кстати, фонд после этого даже может продолжать действовать.
Часто инвесторы сталкиваются не с мошенниками, а просто с некомпетентными лицами, которые обещают приумножить капитал, а на деле терпят убытки. В криптосфере сейчас мало профессиональных финансистов, многие неопытны, а заработок здесь представляется легким. Фонды основывают все желающие и привлекают вкладчиков, поскольку среди инвесторов в криптосфере тоже немного профессионалов. При оценке криптоактивов, в которые можно инвестировать, они совершают ошибки, и фонд прогорает.
Некоторые фонды подробно раскрывают каждую транзакцию. Есть фонды, вносящие в блокчейн каждую сделку, которую можно проследить. Они предоставляют информацию о времени, курсе и бирже, на которой она была осуществлена. Однако существуют и фонды, которые не дают никакой информации. Таким образом, невозможно осуществить независимый аудит криптофондов, которые к тому же не подвержены никакому правовому регулированию. Однако этот пробел может быть устранен в перспективе. Кроме того, некоторые криптофонды имеют определенные форматы отчетности. Данный аспект индивидуален для каждого криптофонда, но пока он не настолько проработан, как у классических лицензированных фондов.
Наконец, не все фонды имеют хорошую защиту привлеченных средств. Их могут взломать хакеры и перевести активы на свои счета. В связи с этим возникает вопрос правильного выбора криптофонда[10].
Несмотря на сказанное выше, если ориентироваться на ряд показателей, можно минимизировать риск и не заключать партнерство с фондом-мошенником или с фондом, во главе которого стоят некомпетентные лица. Впрочем, стопроцентно надежных фондов не существует нигде: ни в традиционной экономике, ни тем более в криптосфере.
Ниже представлен перечень ключевых критериев, по которому инвестор должен пройтись, перед тем как сделать выбор в пользу криптофонда.
Информация о команде. Об основателях фонда должна быть информация, причем не только на сайте фонда, но и в поисковых системах. Хорошо, если эти люди ранее участвовали в других финансовых проектах, занимались трейдингом; если их имена упоминаются в положительном контексте в связи с деятельностью паевых или хедж-фондов.
Информация о вкладчиках и вкладах. Инвестору желательно узнать о других вкладчиках. Если это опытные инвесторы, которые вложили существенные средства, — доверие к фонду растет. Если инвестируют только неопытные новички и не могут обосновать причины партнерства именно с этим фондом — доверие падает. Если о вкладчиках узнать невозможно, необходимо выяснить, какой объем средств находится в управлении фонда. Если он мал, а фонд работает давно, это может означать, что потенциальные инвесторы не доверяют этому фонду. И, по-видимому, небезосновательно.
Время деятельности фонда. Старые фонды с хорошими показателями доходности более надежны, чем недавно возникшие.
Доходность. В условиях стремительного развития и роста курса многих криптовалют низкий доход фондов необычен и свидетельствует либо о некомпетентности, либо о сокрытии части прибыли владельцами.
Прозрачность. Хорошо, если инвестор имеет возможность наблюдать за транзакциями, которые совершает фонд. Непрозрачность, впрочем, не является показателем ненадежности фонда, но чрезмерное стремление к анонимности настораживает инвестора.
Прогноз капитализации. Многие фонды, имеющие собственные токены, прогнозируют капитализацию, но некоторые обосновывают свой прогноз, а некоторые — нет. Первые вызывают больше доверия у инвесторов.
Прогноз доходности. Ни один из профессиональных трейдеров и аналитиков не будет гарантировать увеличение капитала инвестора со стопроцентной вероятностью. Чрезмерная уверенность в своих возможностях и в существенном приумножении активов инвесторов свидетельствует о том, что основатели фонда либо работают на рынке недавно и не вполне точно его оценивают, либо умышленно пытаются привлечь инвестора обещанием золотых гор, которых, как во всех подобных случаях, не будет. Но точно так же должна насторожить инвестора чрезмерная неуверенность главы фонда в своих силах. Если он часто подчеркивает, что не может предоставить никаких гарантий и инвестиции всегда сопряжены с риском, есть вероятность, что он подстраховывает себя и по той или иной причине рассчитывает на неудачу.
Аргументы. В области финансов аргументы должны быть исключительно рациональными. Эмоциональное воздействие призвано, как правило, замылить инвестору глаз, ослабить его бдительность, что не говорит в пользу надежности фонда.
Ресурсы в интернете. Уважающий себя фонд, как правило, имеет качественный, грамотный сайт с подробной информацией о своей деятельности, с контактами основателей и т. д. Также хорошо, если фонд представлен в социальных сетях, если его представители есть на основных форумах, посвященных криптовалютам, причем не только рекламируют там свой фонд, но и высказывают компетентное мнение по разным вопросам и взаимодействуют с участниками форума.
Публичность. Наличие персоналий и контактов. Здесь инвестору важно ответить на три вопроса:
— Кто несет личную репутационную ответственность?
— Насколько серьезно компания взаимодействует с реальным миром?
— Насколько она рискует своей деловой репутацией?
Стратегия. Когда понятны персоналии, когда понятны контакты, когда понятна репутация людей, очень важно, чтобы раскрывалась стратегия. Если у фонда есть четкая стратегия — это его преимущество. Если у фонда нет четкой и понятной стратегии — это, безусловно, недостаток.
История успехов команды либо фонда, историческая доходность и отчетность. Наличие отчетности снимает многие вопросы инвестора. Отчетность должна быть аудируемая, то есть существуют лица, проверяющие, контролирующие и подтверждающие эту отчетность, либо сделки четко записываются в блокчейне. Тогда пользователи знают, когда была осуществлена та или иная сделка, и могут это отследить.
«Money management». Условно говоря, как управляются деньги внутри фонда. Проходит ли много маленьких сделок? Или мало больших? Насколько велик риск внутри сделки? Какая доля портфеля может быть вложена в отдельно взятое предложение? Если фонд готов дать ответы на эти вопросы, то это повышает доверие инвестора.
Фактически криптофонд является копией инвестиционного фонда в криптоэкономике. С ростом и развитием криптовалютного рынка появляется большое количество криптофондов, имеющих различные стратегии и работающих с разными криптоактивами. Успешные криптофонды стараются следовать своим стратегиям и эффективно распоряжаться активами инвесторов.
Многим инвесторам непонятно, зачем нужны криптофонды. Однако новички часто совершают большое количество ошибок и легко могут потерять все активы при первом опыте инвестирования на крипторынке. Ажиотаж и манящая легкость заработка в этой сфере часто играют злую шутку с неопытными инвесторами. И здесь как раз на помощь приходят криптофонды.
Кроме того, криптофонд содействует распространению определенной криптовалюты и ее технологий. Криптофонд занимается поддержкой исследований разработчиков, внедрением новых технологий и функциональных возможностей. Он помогает продвигать криптовалюты на биржевых рынках, поддерживает деятельность майнеров, реализует долгосрочную маркетинговую стратегию, взаимодействует с партнерами и инвесторами для создания новых продуктов, а также сотрудничает с государственными структурами.
Безусловно, криптофонды будут играть важную роль в криптоэкономике. Стоит ли отдать капитал в управление профессионалам или попробовать торговать и инвестировать самому — каждый инвестор решает самостоятельно.
Криптофонды — это инвестиционные фонды, активом которых являются криптовалюты.
Фактически криптофонд предполагает инвестиционное партнерство между главой фонда и инвестором, который поручает фонду управление криптовалютой.
Как правило, во главе криптофонда стоит финансист, имеющий опыт управления активами, либо группа таких людей. Это могут быть трейдеры, консультанты, аналитики и т. д.
На появление криптофондов повлиял возникший у профессиональных инвесторов интерес к биткоину.
Виды криптофондов:
— хедж-фонды;
— паевые фонды;
— индексные фонды;
— открытые и закрытые фонды.
Следует отметить, что собственники паев не могут влиять на инвестиционную политику и стратегию фонда.
Прежде чем выбрать подходящий криптофонд, инвестору следует пройтись по перечню ключевых критериев, чтобы учесть ряд признаков криптофонда, говорящих о его надежности.
Каждый день использование криптовалют и блокчейна открывает широкие возможности для развития всей экосистемы. Благодаря инновациям возникают новые глобальные тенденции мирового рынка, о которых стоит упомянуть ниже.
В экономических транзакциях все чаще применяется блокчейн, а взаиморасчеты все активнее производятся в криптовалютах. Разумеется, это замечают государственные органы власти. Рассмотрение правового статуса криптовалют является одной из задач, стоящих перед правительствами стран. Придание правового статуса криптовалютам послужит фактором значительного роста криптоэкономики. Это способствует увеличению оборота криптоактивов и появлению инновационных финансовых решений.
Одним из технологических вопросов, касающихся криптовалют, является объединение их функционала. Существует очень много перспективных технологий, но каждая из них по-своему реализована именно в одной валюте. Объединение всех технологий в новой криптовалюте, возможно, станет настоящим прорывом на крипторынке, поскольку диапазон функций такой криптовалюты будет существенно превосходить возможности ее предшественников.
Развитие блокчейна может поспособствовать возникновению новых и уникальных цепочек блоков, способных подстраиваться под нужды любого человека. Блокчейн — очень удобная и полезная технология. Ее использование компаниями значительно повысит уровень доверия их клиентов, а новые блокчейн-решения для повседневной жизни сделают многие вещи проще и удобнее.
Есть определенная вероятность, что ICO в первоначальном «диком» виде могут исчезнуть в скором времени, несмотря на свою популярность. Во-первых, из-за слишком большой конкуренции: для участия в ICO стартапам нужно будет предложить что-то действительно уникальное и полезное для криптоэкономики и вложить большие средства, чтобы обойти конкурентов. Многим стартапам это не под силу, поэтому они, возможно, начнут постепенно выходить из игры. Во-вторых, растет внимание к ICO со стороны регуляторов, что может замедлить процедуру первичного предложения монет. Однако благодаря этому на ICO станет меньше мошенников, что будет огромным плюсом для инвесторов. Тем не менее некоторые стартапы могут быть не допущены до участия из-за несоответствия формальным требованиям.
С появлением новых технологичных платформ и решений инвестиции и трейдинг, возможно, станут доступны каждому. Многие хотят быстро приумножить капитал, что можно сделать на криптовалютном рынке, если понимать его особенности. Возможно, применение криптоботов и некоторых приложений для торговли на бирже станет повсеместным. С ростом интереса к криптовалютам все больше людей начнут инвестировать активы в криптоэкономику, в том числе передавая их на доверительное управление криптофондам. Кроме того, все больше пользователей начинают интересоваться трейдингом. Таким образом, существует вероятность, что трейдинг и инвестиции прочно войдут в обиход, став частью ежедневной финансовой деятельности пользователей.
Общество, возможно, находится на пороге новой экономической эры. Возникает иное понимание валюты, привычных транзакций и финансового сектора.
Блокчейн и связанные с ним технологические решения существенно влияют на изменения текущего экономического строя. Постепенно экономика начинает регулироваться и создаваться самими людьми.
На данном этапе успело сформироваться определенного рода ядро пользователей криптоэкономики, к которому притягиваются новые пользователи, инвесторы и компании. Прозрачность транзакций, надежность исполнения обязательств с помощью смарт-контрактов и безопасность новых инструментов являются теми факторами, которые повышают доверие и интерес пользователей к криптоэкономике и финансовым технологиям.
С учетом данных факторов крайне важно информировать широкую общественность о криптовалютах и крипторынке, поскольку данные тенденции приобретают все более глобальный характер.
Точно спрогнозировать развитие крипторынка невозможно, так как он изменяется стремительно и технологический прогресс имеет огромную скорость. Однако есть абсолютная уверенность в том, что сегодняшние масштабы крипторынка с ежедневно расширяющейся инфраструктурой, большое количество обслуживающих компаний и бизнесов, занимающихся блокчейн-технологиями, стремительный рост количества инвесторов в криптоактивы (в том числе крупных и именитых) во всем мире, создание новых надежных систем безопасности являются яркими признаками новой, прочной, прозрачной мировой экономики и процветающего рынка, на котором каждый может найти свое место уже сегодня.
Детальную информацию о том, какие критерии выбора перспективной криптовалюты для инвестирования наиболее актуальны сегодня, вы можете найти среди дополнительных материалов к книге, доступных по адресу cryptonet.biz/book.
Детальную информацию о том, какие распространенные ошибки в хранении криптовалюты могут привести к ее краже или утере, вы можете найти среди дополнительных материалов к книге, доступных по адресу cryptonet.biz/book.
Актуальный перечень наиболее безопасных и востребованных на сегодняшний день криптокошельков вы можете найти среди дополнительных материалов к книге, доступных по адресу cryptonet.biz/book.
Детальный перечень наиболее актуальных сегодня правил безопасности при покупке криптовалюты вы можете найти среди дополнительных материалов к книге, доступных по адресу cryptonet.biz/book.
Детальную информацию о том, какие криптовалюты целесообразно включать в портфель с учетом ситуации на рынке, вы можете найти среди дополнительных материалов к книге, доступных по адресу cryptonet.biz/book.
Актуальный перечень наиболее надежных и востребованных сегодня криптовалютных бирж вы можете найти среди дополнительных материалов к книге, доступных по адресу cryptonet.biz/book.
Детальную информацию о том, какие ошибки наиболее опасны для начинающего криптотрейдера сегодня, вы можете найти среди дополнительных материалов к книге, доступных по адресу cryptonet.biz/book.
Детальную информацию о том, какие ошибки на старте чаще всего приводят к провалам в майнинге сегодня, вы можете найти среди дополнительных материалов к книге, доступных по адресу cryptonet.biz/book.
Детальную информацию о том, на каких ошибках чаще всего проваливаются инвестиции в ICO сегодня, вы можете найти среди дополнительных материалов к книге, доступных по адресу cryptonet.biz/book.
Актуальный обзор наиболее надежных на сегодняшний день криптофондов вы можете найти среди дополнительных материалов к книге, доступных по адресу cryptonet.biz/book.